2月行情定调,持股过节正当时,中小盘+低估值消费成核心布局方向

节前A股的缩量行情如约而至，全A成交额回落至2.11万亿，资本交易意愿降温，美股科技股的强势也没能带动A股跟涨，典型的节前磨底特征尽显。但在我看来，当下无需过度纠结短期震荡，数据和市场规律都在指向一个结论：持股过节，把握2月春季躁动的高胜率窗口。

从历史行情来看，2月向来是A股全年胜率最高的月份，整体上涨概率超75%，而中小成长方向更是这一阶段的绝对主角。广发证券的统计数据给出了明确答案，中证500、中证1000、国证2000等小盘指数2月上涨概率均达87.5%，春节到两会期间的上涨概率更是飙升至93.8%，小盘指数这一阶段的平均涨幅也大幅领先其他指数，国证2000、中证1000春节后平均涨幅超6%，远超沪深300、上证50等大票指数，小盘风格占优的特征十分鲜明。

机构对全年行情的判断，也与当下的市场节奏相契合。今年布局主要看三个方向，科技板块更多是交易性机会，适合高抛低吸但操作难度不小；周期板块重点关注有色、化工的通胀机会；消费和地产则具备中长期布局价值，其中前两者的机会更值得重点把握。我自己的仓位布局也围绕估值展开，目前75%的仓位匹配当下的市场估值水平，属于比较合理的配置。

人民币汇率的走势，也为股市添了一重利好。当前美元兑离岸人民币已经来到6.9关口，市场甚至有观点看到后续6.7的位置，在美联储降息的大周期下，人民币升值与股市上涨的正向共振是大概率事件，这一规律在历史上多次验证，当下正处于汇率升值带动股市向好的经典周期，沪深300指数有望随汇率走强迎来修复。

消费板块虽然近期出现回调，白酒的反弹也暂时告一段落，但这恰恰是左侧布局的好时机。从估值来看，800消费指数的市盈率TTM分位点仅6.65%，市净率分位点16.63%，均处于近十年的底部区域，茅台1322元的位置也基本探明本轮基本面底部，只要业绩不出现超预期利空，下行空间有限。而且消费板块当前的特征很明显，被压到极端后稍有利好就会迎来大涨，逢回调收集筹码，用耐心博弈中长期修复，是当下最稳妥的选择。

整体来看，节前的缩量震荡只是市场的短暂休整，2月春季躁动的天时已至，中小盘的高胜率行情值得把握，低估值的消费板块则是中长期布局的优质标的。当下无需纠结短期的涨跌，持股过节静待行情发酵，顺着市场规律布局，才能把握好今年的首轮机会。