AI+影视点燃红包行情：节前A股在震荡中蓄势

一、2026年2月10日A股走势综述：指数平淡，结构火热

今天A股典型的“指数不动声色、结构暗流汹涌”：

• • 指数表现
• • 上证指数：涨0.13%，收报4128.37点，日内振幅仅约17点，窄幅震荡收小阳星
• • 深证成指：涨0.02%，报14210.63点
• • 创业板指：跌0.37%，报3320.54点
• • 成交与涨跌家数
• • 沪深京三市成交约2.11–2.12万亿元，较2月9日缩量约1400亿左右，延续万亿以上成交但略有降温
• • 涨跌对比：约2150–2200只股票上涨，超3100只下跌；71只涨停，10只跌停，赚钱效应较昨日明显回落
• • 板块冷热分化
• • 大涨方向：影视院线、文化传媒、短剧游戏、教育、AI语料、人形机器人等板块集体爆发，多股涨停
• • 回调方向：白酒、零售、贵金属、光伏设备、培育钻石等板块跌幅居前，杭州解百跌停，部分白酒股显著调整

一句话概括： 指数“也无风雨也无晴”，但AI+传媒+人形机器人演了一台大戏，消费和贵金属成“资金来源”。

二、基本面、消息面与政策面：硬科技+再融资+稳消费，三条线共振

1. 硬科技主线：算力互联互通落地

2月6日，工信部发布《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，提出构建“ 1+M+N ”国家算力互联互通节点体系，通过“统一标识、统一标准、统一规则”实现跨区域、跨主体、跨架构的算力资源高效流动。
这件事的意义：

• • 政策从“堆算力”转向“ 算力网络化、运营化 ”，进入“像水电一样按需取用”的阶段
• • 直接利好：CPO、光模块、算力芯片、算力调度、数据中心等产业链
• • 反馈到市场：9日CPO、光芯片、算力租赁等板块集体大涨，10日相关方向热度延续

2. 资本市场制度：再融资一揽子优化落地

2月9日，沪深北三大交易所联合宣布 优化再融资一揽子措施 ，核心有三点：

1. 1. 扶优扶科 ：对经营规范、信息披露良好、市场认可的优质公司，提高再融资审核效率
2. 2. 更好支持科创企业 ：
• • 明确主板“轻资产、高研发投入”认定标准
• • 未盈利科技企业再融资间隔，由18个月缩短至≥6个月（在资金基本使用完毕或未改变投向前提下）
• • 存在破发但运作规范的公司，也可通过定增、可转债等再融资，但资金必须投向主业
3. 3. 提升灵活性和便利度 ：优化预案披露与材料引用机制，加强全流程监管

这意味着： 真正有科技含量、有研发投入的公司，补血通道更顺畅 ，长期利好硬科技赛道与优质龙头。

3. 消费与外贸：稳消费+稳外需同步推进

• • 促消费政策
• • 九部门联合推动“乐购新春”方案，汽车/家电以旧换新、消费券、文旅优惠等多措并举
• • 商务部召开汽车企业座谈会，强调2026年将通过以旧换新、消费改革试点等手段扩大汽车消费
• • 跨境电商税收优惠延续
  财政部、海关总署、税务总局宣布，将跨境电商出口退运商品税收优惠政策延续至2027年底，有利于降低跨境电商退货成本。

4. 宏观与资金环境：稳增长大框架未变

• • 外汇储备1月末回升至33991亿美元，央行黄金储备实现“十五连增”，人民币资产吸引力与汇率稳定性增强
• • 一财首席经济学家调研显示，2026年 GDP预期目标大概率在5%左右 ，赤字率约4%，CPI目标约2%，信号很明确： 稳增长+适度宽松的宏观环境延续

基本面总评： 硬科技有真政策、真资金，消费有托底；宏观环境整体偏暖，为春季行情提供了基本盘。

三、今天财经大事点评：AI视频+春节档，点燃传媒主线

1. Seedance 2.0“出圈”：AI+内容的现实落地

多家媒体报道，字节跳动新一代AI视频生成模型Seedance 2.0“炸场”，在社交媒体上引发广泛关注。资本市场的反应非常直接：

• • Sora、短剧游戏、AI语料、影视院线等概念集体飙涨
• • 完美世界、奥飞娱乐、文投控股、光线传媒、中视传媒、华数传媒等多股涨停，影视ETF换手率突破300%，资金博弈白热化

背后逻辑：
AI不再只是“算力+芯片”的故事，而是开始真正在影视、短剧、游戏内容侧释放生产力红利 ，市场在重估内容生产端的盈利与估值空间。

2. 春节档预售超亿元：院线板块批量涨停

据统计，2026年春节档新片预售首日票房接近8300万，今日下午已突破1亿元，光线传媒出品的《飞驰人生3》等影片预售领跑。
这直接带动：

• • 影视院线板块日内大涨，上海电影、万达电影、中国电影等多股涨停
• • 文化传媒板块已连续两日累计涨幅超11%，明显跑赢上证指数

大事点评： AI技术突破 + 春节档票房预期共振，给了传媒板块一轮扎扎实实的基本面+情绪双驱动。

四、A股技术面：沪指六连阳，缩量震荡中的结构牛

1. 指数结构

• • 沪指 ：
• • 连续6日收阳，站稳4100点上方，技术上处于 震荡抬升 格局
• • 但今日明显缩量，说明追高意愿趋缓，短线需要在4100–4150一带消化获利盘
• • 创业板指 ：
• • 今日小幅回调0.37%，相较于9日近3%的大涨，属于情绪修复后的技术性整理
• • 3300一线短期或反复争夺

2. 结构特点

• • 科创50指数今日涨近1%，两天累计表现明显强于主板，显示 硬科技仍是技术上的强势主线
• • 消费白马则多数跌破短期均线，进入“从强转弱”的技术阶段，短线难成主攻方向

技术面小结： 指数短线进入“上有压力、下有支撑”的拉锯区，但中期上行趋势未被破坏，行情已经从普涨切换到典型的“结构牛”。

五、资金面：主力总体净流出，但集中加仓传媒与硬科技

1. 主力资金总体态度：调仓而非撤退

• • 今日两市主力资金 净流出约322–352亿元 ，创业板净流出逾130亿元，沪深300净流出约37–45亿元
• • 同时，特大单净流出约135亿元，说明大资金在高位有一定兑现动作

2. 行业与板块流向

• • 净流入行业
• • 传媒主力净流入位居首位：约53–71亿元
• • 计算机、医药生物、社会服务等也录得资金净流入
• • 科创板整体主力资金净流入约5.23亿元，其中部分算力与芯片股单日净流入达数亿元
• • 净流出行业
• • 电力设备主力净流出超110亿元，非银金融、商贸零售等连续被减仓
• • 贵金属板块主力净流出约15亿元

3. 北向与机构态度

• • 北向资金近期节奏偏谨慎，更多围绕龙头科技与高股息品种做结构性配置
• • 股票ETF整体在2月9日出现约28亿元净流出，但中证500、中证1000、恒生科技等方向仍获资金净流入

资金面小结： 主力在整体减仓“高位抱团+传统消费”，加仓AI应用、传媒和部分硬科技，节前的“高低切换”非常清晰。

六、投资者心理：机构几乎一致喊“持股过节”

1. 情绪调查与券商观点

• • 长江商学院2025年四季度投资者情绪调查显示， 超过62%的投资者认为A股将上涨 ，散户看多比例更是提升至64.2%，情绪连续7个月保持在荣枯线之上
• • 至少13家券商在近两日的策略中， 罕见集体给出“持股过节”建议 ，认为：
• • 春节前后A股有明显“日历效应”，节后一周上涨概率超70%
• • 节前缩量、节后放量的节奏历史上多次重复

2. 实际行为：一边谨慎，一边抢结构性机会

• • 个股层面：机构资金在消费与传统蓝筹中减仓，在传媒、算力等高景气赛道中积极博弈
• • 投资者分化：
• • 风险偏好高的资金，愿意在传媒、AI应用等方向里追逐“短期高赔率”
• • 风险偏好低的资金，则按券商建议“持股但不加杠杆”，偏好高股息与核心资产

心理层面小结： 情绪从前期的谨慎悲观明显修复为“谨慎乐观”，但不是普涨式乐观，而是围绕确定性赛道的结构性乐观。

七、未来几个交易日走势预测：震荡整固为主，结构机会仍在硬科技与AI应用

结合基本面、技术面、资金面与情绪，我们对春节前最后几个交易日做一个 偏定性的判断 ：

1. 指数层面

• • 概率较大情景 ：
• • 沪指在4100–4150点区间 窄幅震荡整固 ，不排除出现1–2根小阴线回踩，但整体仍运行在上升通道内
• • 创业板指围绕3300点来回拉锯，受成长股资金态度影响较大

驱动因素：

• • 节前资金面季节性趋紧，增量资金不愿重仓冲高
• • 但政策预期与基本面修复，又使得指数下方存在相当承接力量

2. 结构与板块

未来几日更重要的是“ 看结构，不看指数 ”：

• • 有望相对强势的方向
• • 春晚+产业白皮书+各地创新中心发布新机型，人形机器人概念受到资金关注
• • 有工信部算力互联互通政策托底+海外云厂商Capex大幅增加的中长期逻辑
• • 即便短线有调整，中期仍是机构“必配”的方向
• • 种子事件（Seedance 2.0）+春节档票房+业绩修复，三重逻辑尚未完全price in
• • 短线波动会加大，但只要成交与热点扩散维持，这条线大概率维持活跃
1. 1. AI应用+传媒影视+短剧游戏
2. 2. 算力与CPO、光模块等硬件链条
3. 3. 人形机器人+具身智能
• • 相对偏弱或震荡的方向
• • 大消费（白酒、部分零售、旅游等）短期仍面临：估值高、预期兑现和渠道压力，更多是“跌出来的中期布局机会”，而非节前主线
• • 周期与贵金属短线仍是资金“腾挪筹码”的池子，趋势性机会不明朗

八、潜在风险提示：结构牛中的三类“坑”要躲开

1. 1. 高位题材股回撤风险
• • 近期连续涨停的短剧、影视、小盘AI股中，游资博弈浓度极高，一旦情绪反转，跌停速度会非常快
• • 建议： 不要在已经多板、放大量的标的上追高，宁可等回调或换低位补涨。
2. 2. 节日期间外部冲击风险
• • 对纯题材、无业绩支撑的品种，适当降低仓位；
• • 对确定性高的龙头，可持股但不宜加杠杆。
• • 春节长假期间海外市场照常交易，若美股科技股大幅波动或地缘政治生变，节后可能导致A股低开
• • 建议：
3. 3. 业绩“雷区”风险
• • 避开近期被爆出立案调查、财务造假、连续亏损的公司；
• • 优先选择有明确预增公告、或行业景气上行的细分龙头。
• • 目前处在年报与一季报预告密集期，部分公司可能披露不及预期甚至大幅亏损
• • 建议：

小结与给普通投资者的几句“人话”建议

1. 1. 看指数不如看结构 ：
   指数大概率是磨叽的震荡，但AI算力、影视传媒、人形机器人这些方向还会有反复活跃的机会。
2. 2. 持股过节可以，但别满仓+高杠杆 ：
   机构一致喊“持股过节”，不代表要“all in”。根据自己的风险承受能力， 五到七成仓 更稳健。
3. 3. 选股优先看两点：政策+业绩 ：
   有政策扶持（算力、硬科技、具身智能）、有业绩或明确预增（如光线传媒、部分游戏公司）的标的，更值得在回调时布局，而不是在情绪顶点追涨。
4. 4. 给自己留一点“节后子弹” ：
   春节后若真有“开门红”，往往会有板块轮动和补涨机会，提前留一点现金仓位，能让你在节后更从容。

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