今日沪深两市成交1.98万亿，成交量较上一交易日缩量1213亿。两市实际上涨1977家，实际下跌3030家，实际涨停51家，实际跌停5家。主流资金今日净卖出528.08亿元，下图是今日资金进攻的板块路径今日市场继续呈现减量震荡行情，两市成交额从去年12月25日以来首次跌破2万亿，而涨停家数相比昨日继续小幅下降，资金继续缩圈抱团聚焦于涨价驱动主导的顺周期板块，与此同时算力硬件为首的成长方向和商业航天等题材炒作热度持续降温，沪指走出日线7连阳的同时，创业板指却全天低开低走失守多条中短期均线。虽然明日市场将迎来春节长假前最后出金日，或标志着短线资金兑现离场接近尾声，但沪指目前日线MACD仍未实现金叉向上，且日线布林轨道线持续收口面临方向选择之际，多空双方围绕5日均线和日线布林中轨线附近的争夺仍将延续。今日市场和昨日类似比较沉闷，盘中波幅很小，成交量持续萎缩，节前效应体现的很明显。倾向节前不太会有大的波动，维持昨日的判断走势在窄幅的区间里面震荡。不建议在节前放更多的资金，市场活跃度不够，持续性得不到保障。上证指数小阳线微涨0.09%，走势卡在小三买低点上方做窄幅震荡结构，整体趋势向上，结构是震荡套震荡。
中证500指数的结构依旧维持窄幅震荡，无法出小三买。中线方向看多，但短线无法摆脱中枢区间，因此继续跟踪后续走势的变化。
当下先以震荡思路对待，短线操作不建议在冲高时去追买，可在自己看好的热点板块中寻找回调机会。
总仓位建议上限控制在6成左右，建议遵循方法买点和卖点，做好手中个股的风控管理，设置好止损，参考制定的交易规则。市场温度低要控制操作频率
香港市场今日反弹，但结构不够情绪，转强需要等三买回抽确认，无法判断止跌见底，走的比A股弱。
宏观层面，短期看货币政策
美联储1月份不降息，未来几个月降息的可能性都比较小，主要是黄金持续走高，美元走弱的原因。5月份美联储新的主席上台，他的货币政策是缩表和降息组合，美元流动性收紧。
1月央行LPR继续维持不变，连续8个月维持不变。
今日公布1月份CPI增速同比0.2%，比前2个月要差，PPI增速-1.4% 持续收窄中
2026年中国的财政政策应该会加码
商业银行买券（创造派生货币但不改变总量上限）央行买债券（提升货币总量上限）。短期依然震荡但长期向好，因债券式放水可控性强于依赖居民贷款。
12月份金融数据稳步增长。
2026年将有约11万亿的三年期以上定期存款到期，这意味着巨量资金客观上存在‘搬家’的迫切需求。
目前有个‘非银存款’指标高出2023年同期的2.1倍。这是一个观察资金从银行体系向资本市场转移的重要窗口。
2026年的增量资金存款搬家。
央行下调各类结构性货币政策工具利 率25BP，就是精 准 定 向 的 货 币政 策，主要对科技创新行业的定向降息。从货币政策观察到，货币和财政的政策 精 准 投放，有助于实体经济复苏的。
可关注科技板块高估值与传统板块低估值的平衡点
上图是十年期国债期货的15分钟K线走势图，目前15分钟是下跌一笔。1分钟上涨笔，目前股债的策略应该是债横盘，股票市场趋势向上。
A股市场趋于一个去散户的市场，后期将是以机构为主导的市场，对于投资者的专业要求会越来越高，放低投资预期，寻找机构投资的成份股做趋势性机会，比如：沪深300，中证500，中证1000，创业板ETF、科创板ETF等机会；行业机会在金融科技、高端制造、半导体芯片产业链，商业航天、太空经济、L3智驾与军民融合等。
台耀科技发布停产通知，旗下台湾地区工厂将逐渐减产普通电子布并转产LowDK产品，此前在月初，光远新 材、国际复 材等玻纤龙头对电子布实行提价。受此消息刺激，玻纤概念集体爆发，国际复 材、宏和科 技、中材科 技、中国巨 石封涨停并齐创历史新高，本轮电子布价格持续火热，仍基于下游AI PCB M9材料持续供需失衡。以英伟达Rubin方案为例，相比于Rubin144，Rubin144CPX版本增加了144张CPX芯片，以上芯片均需要搭载在PCB板上。因此除去电子布外，PCB上游覆铜板方向近期同样表现不俗，南亚新 材、方邦股 份也双双创出历史或阶段新高。与主打美股映射的光模块方向相比，PCB产业链的强势一定程度上也借助了近期顺周期涨价概念热度的间接提振，后市仍可聚焦于具备议价权的石英 砂、覆铜板等核心原材料方向。2月10日盘后，美股云服务提供商Cloudflare公布超预期业绩，AI需求激增推动公司实现2021年以来最快增长，从而刺激Cloudflare盘后股价飙涨近16%。随着1月下旬名为"Clawdbot"的开源AI代理火爆出圈，从而引发海外对CDN边缘算力需求的爆发式增长。受上述消息刺激，昨日冲高回落的CDN概念人气核心网 宿科技全天高开高走，盘中一度涨超13%并刷新阶段高点，引发算力租 赁概念卷土重来，大位科技继续一字涨停晋级3连板，趋势核心利通电子反包涨停续创历史新高。相比Seedance概念等文化传媒概念仍以国内文生视频模型发布的驱动，CDN概念为首的算力租赁概念则受到国内外多重因素共振加强，因此在当前缩量环境下更容易得到资金青睐，不过与海外映射主导的光模块等硬件端类似，春节假期间美股科技股走势的不确定性仍是短线整个算力产业链需要面对的最大风险。①近期钨价快速拉涨，黑钨精矿、仲钨酸铵价格两周内涨幅均超24%，双双创下历史新高，引发小金属概念集体爆发，钨矿股翔鹭钨 业、章源钨 业、中钨高 新均报收涨停并创出历史新高，带动稀土、镍、贵金属等方向跟随展开补涨。虽然当前钨为首的小金属方向同样以趋势抱团为主导，但缺少期货价格波动的掣肘，使得当前小金属方向并不易受到春节假期期间国际大宗商品价格的影响。而化工板块连板高标百川股份近期火爆表现与2024年上半年正丹股份类似，TMP价格的暴涨仍是核心驱动，虽然其逻辑相对独立，但该股的连续向上晋级客观而言仍为整个化工板块向上打开高度空间，分散染料、磷化工、大炼化等直接受益上下游价差走阔的高景气细分仍是当下化工板块的人气所在。②北京时间2026年2月11日，我国在文昌航天发射场成功组织实施长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验。商业航天概念盘中局部回暖，再升科 技反包涨停，招标股 份、海兰 信一度涨超10%。但午后飞沃科 技、航天动 力、中超控 股等板块内前期人气品种仍悉数走出一波资金兑现的调整行情。与商业航天概念类似，太空光伏概念近期表现也持续转弱，但拉普拉斯等设备端核心午后一度出现资金回流动作，反映板块内一些核心人气品种当前承接力度依旧良好，且并未受到市场整体量能萎缩的拖累，仍可关注短线这一方向的修复力度。
市场温度：25度（市场赚钱效应一般）
一类热点：AI影视
二类热点：化工
AI影视内部出现分化，影视院线方向今日出现调整，文化传媒也出现调整，节前可以观察调整的时候哪些品种走势相对抗跌。AI应用板块依旧维持强势震荡，观察回调的幅度，只要不触碰下方关键位置依旧可看成强势。因此可持续跟踪，但不要追涨操作，寻找结构不错品种的调整止跌机会。化工上二类热点，但内部比较散，很难识别，因为涨价，出现波动，先观察。月度策略会里面提到的湖北宜化还没出方法买点。金属方向在走强，尤其是小金属，钨走的比较好，目前主要看稀土方向是否有合适的操作机会。其他板块没有太大的动作，算力方向电子化学品动作不大，光伏设备走势构筑震荡结构，当下小
级别调整没有结束，因此操作相关类型个股要注意节奏，想买的同学要等止跌机会，本身持有相关个股的同学建议做好风险管理。
商业航天板块指数本身走势没坏，但比较纠结，维持震荡结构。
人形机器人板块突破关键压力后出回调，目前看成强势，走势在小三买附近，观察能否支撑住。
证券板块内部有小底背驰，但最近没有把握住时间窗口，结构维持震荡，虽然有异动，但无法向上突破确认，如果节前能走出突破确认就能吸引市场的目光。
燃气轮机也可以跟踪，没有对应的板块指数，主要和北美缺电有关联。
临近春节，操作思路整体不建议去追涨，寻找市场热点方向回调的机会。龚红玲 执业编号A00306240008以上内容仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎！历史案例不代表未来收 益。关注“玲姐财经”公众号
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