【早盘直通车】行情回顾及操作建议2026/2/13

国内主要期货品种日度涨跌幅

截至2026年2月12日

截至2026年2月12日15:00收盘，国内期货主力合约涨跌不一。集运欧线涨超6%，碳酸锂涨超3%，尿素、豆一涨超2%，鸡蛋、沪镍、菜粕、苹果涨超1%；跌幅方面，丁二烯橡胶、钯、硅铁、棕榈油、乙二醇（EG）、铂、纯碱跌超1%。

截至2026年2月13日2:30，沪金主力合约收跌2.42%，报1101元/克，沪银主力合约收跌8.35%，报19188元/千克，SC原油主力合约收跌5.14%，报456元/桶。

品种预测合集

1. 美国1月就业增长创下2024年12月以来新高，失业率意外降至4.3%，显示劳动力市场在经历疲弱的2025年后显现韧性。然而，劳工统计局同步进行的年度基准修正，却大幅下修去年就业数据，令前期统计失真的程度进一步暴露。当地时间周三，美国劳工统计局公布数据显示，1月非农就业人口增长13万人，大幅高于市场预期的6.5万人，创2025年4月以来最大增幅；失业率小幅意外降至4.3%，预期和前值均为4.4%。平均时薪环比上涨0.4%，高于预期的0.3%及下修后的前值0.1%；劳动力参与率小幅升至62.5%，略优于预期。

2. 近期日元汇率强劲反弹，已跌破100日均线并挑战长期趋势线。若下破成功，汇率将直指 150.50 关口。这一技术破位预示着全球资产可能迎来共振调整。历史经验显示，日元套利交易的解除往往由资产端受压触发，并伴随全球波动率飙升。若升值动能延续，平仓潮将通过 纳斯达克100指数 传导至 MOVE 与 VIX 指数。日元的异动已成为全球市场变盘的前置信号。

【碳酸锂】

【行情回顾】截至2月12日15：00收盘，碳酸锂主力合约收跌0.56%。

【核心观点】随着物流陆续暂停，下游材料厂对2月份的备货已基本结束，多数企业转为谨慎观望，采购心理价位偏低，部分厂家在价格相对低位有后点价平仓的动作。整体来看，市场询价与成交表现相对清淡。近期受消息面扰动影响，锂价大幅上行，但短期内消息面存证伪可能，锂价或震荡运行。

【沪银】

【行情回顾】截至2月12日15：00收盘，沪银主力合约收跌1.52%。夜盘沪银主力合约收盘下跌6.97%。

【核心观点】美国非农报告显示，美国1月季调后非农就业人口增加13万人，大超市场预期，创2025年4月以来最大增幅；失业率意外降至4.3%，创2025年8月以来新低。市场对人工智能投资存在一定疑虑情绪，美国科技股走低，部分资金转向美国国债避险，白银价格受到拖累。

【镍】

【行情回顾】截至2月12日15：00收盘，沪镍主力合约收涨0.18%。夜盘沪镍主力合约收盘下跌3.25%。

【核心观点】美国非农报告显示，美国1月季调后非农就业人口增加13万人，大超市场预期，创2025年4月以来最大增幅；失业率意外降至4.3%，创2025年8月以来新低。库存方面，本周上海保税区库存约为2,200吨，环比上周累库500吨。 国内社会库存约为7.3万吨，环比上周累库约2,600吨。印尼政府再次提及镍矿审批事宜，但市场对此整体情绪谨慎，镍市基本面目前整体平稳，价格驱动空间相对有限。

【钯】

【行情回顾】截至2月12日15：00收盘，钯主力合约收跌2.06%。

【核心观点】美国劳工统计局公布数据显示，1月非农就业人口增长13万人，大幅高于市场预期的6.5万人，创2025年4月以来最大增幅；失业率小幅意外降至4.3%，预期和前值均为4.4%。平均时薪环比上涨0.4%，高于预期的0.3%及下修后的前值0.1%；劳动力参与率小幅升至62.5%，略优于预期。数据发布后，交易员削减对6月降息的押注，目前预计首次降息时点将推迟至7月，对钯的价格形成一定压力。

【BR橡胶】

【行情回顾】2026年2月12日15:00，BR橡胶2603合约下跌1.93%，多头减仓2282手。

【核心观点】季节性累库高度偏高，青岛港口总库存累库幅度环比扩大。海外船货有节前集中到港入库预期，总入库量继续增加。下游企业春节期间备货基本完成，周期内市场采购基本刚需为主，仓库出库量继续下。截至2月8日当周，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.68万吨，环比增加1.51万吨，增幅2.55%。保税区库存9.9万吨，增幅1.38%；一般贸易库存50.78万吨，增幅2.78%。

【乙二醇】

【行情回顾】2026年2月12日15:00，乙二醇2605合约下跌1.14%，空头增仓8928手。

【核心观点】供应方面，新疆一套40万吨装置其一条线已重启，另一条计划本周重启。连云港一套90万吨装置停车转产，计划持续2-3个月。沙特一套85万吨装置计划3-4月停车检修1-2个月。本周煤制乙二醇开工继续提升，而油制乙二醇开工有所下降。需求方面，终端进入假期模式，织造开工降至年内低点。聚工厂延续减产策略，本周聚酯负荷77.7%，环比下降0.5个百分点。华东港口库存环比增加3.8万吨，预估2月份乙二醇累库幅度或达到50万吨左右。短期受到需求拖累，乙二醇延续累库，期价维持弱势。中期来看，年后国内仍有部分装置检修计划，且海外装置运行不稳定，进口量存下降预期，或限制乙二醇期间下跌空间，关注成本价格走势及装置变动情况。

【纯碱】

【行情回顾】2026年2月12日15:00，纯碱2605合约下跌0.94%，多头减仓13695手。

【核心观点】节前交投放缓，终端支撑一般。临近春节长假，纯碱下游刚需稳定，终端企业备货陆续结束，纯碱需求端支撑不强。周内中国纯碱企业出货量78.54万吨，环比增加6.50%；纯碱整体出货率为99.13%，环比+3.89个百分点。纯碱基本面压力依旧偏高，但节前市场活跃度下降，盘面趋势性不明，建议仍以震荡思路对待。

【豆一】

【行情回顾】截至2月12日15:00收盘，春节长假前豆一期货连续三日强势上涨，主力合约继续走高，午后增量资金入场推动期价进一步攀升，刷新一年半新高，收盘涨幅达2.49%。

【核心观点】随着春节将至，国内大豆现货市场已经进入休市状态，大部分贸易商已经放假，油厂也陆续停机放假。由于春节长假期间外盘继续交易且存在不确定性，市场警惕日后资金撤离时的流动性风险。受现货市场供需基本面整体偏淡格局的制约，价格预计将维持平稳运行，难以出现大幅震荡波动。当前黄准海及两湖地区大豆现货市场交投整体清淡，节前已基本步入有价无市的休市状态。后续需重点跟踪节后市场补库及实际成交情况，若节后走货量依旧偏弱，市场或将延续弱势运行，但等假期结束，高校开学，或将带动现货流通，需求面小幅回暖。

【豆粕菜粕】

【行情回顾】截至2月12日15:00收盘，节前空头资金离场，两柏主力合约纷纷涨逾1%，豆粕2605合约减仓7.6万手，菜粕主力合约减仓3.8万手。

【核心观点】尽管隔夜美国农业部(USDA)月度供需报告中的数据利空，但随着下游节前备货基本结束，市场主动采购意愿不强，油厂也已陆续安排停机放假，蛋白粕现货市场整体购销情绪偏淡。美国农业部周二上调了对全球最大大豆出口国巴西2025/26市场年度大豆产星的预期。美国农业部公布的2月供需报告显示，巴西2025/26年度大豆产量预估为1.8亿吨，高于1月预估的1.78亿吨，也高于分析师此前预期的1.7939亿吨。此外，2025/26年度的美国大豆供需数据均维持不变。豆粕现货市场价格近日整体持稳，交投氛围较为平淡。随着下游节前备货基本结束，市场主动采购意愿不强，整体购销情结偏淡。虽然当前油厂整体库存偏高，豆粗供应维持宽松格局，但由于油厂已陆续安排停机放假，市场上可供开单提货的合同量逐步收紧，部分工厂甚至出现压车现象，这为节前现货价格提供了阶段性的底部支撑。

【油脂】

【行情回顾】截至2月12日15:00收盘，节前资金加速离场，多头主动减仓避险，导致国内油脂板块反弹乏力，价格重心震荡下移。棕榈油主力合约以1.50%的跌幅领跌，刷新近三周低点，菜油主力减仓跟低0.76%，豆油主力小幅收跌0.22%，期价围绕8100元偏弱震荡。

【核心观点】MPOB数据显示1月马棕库存降幅超出市场预期，马棕1月季节性减产力度较大，叠加性价比提升导致出口大增，使得马棕终结连续10个月累库态势，今日MPOB公布的供需报告显示，马来西亚1月底棕榈油库存较前月减少7.72%至281.5万吨，低于市场预期的291万吨。但市场对于马棕降库预期已充分交易，1月份产量、库存仍维持高位，BMD毛棕榈油期货反弹仍有压力，印度斋月前存在补库需求，马棕出口预计仍有继续增加空间，关注2月出口高频数据。

国内油脂基本面无明显利多驱动，节前市场成交清淡，上周三大食用油脂库存略有下降。

【苹果】

【行情回顾】截至2月12日15:00收盘，红枣主力2605合约上涨1.73%，报收9739点。

【核心观点】当前春节备货工作已基本收尾，物流也陆续进入停运状态，各类下游企业也已陆续停工放假，市场交易活动趋于平缓。对于节后市场走向，核心需关注加工厂的复工进度，以及其补库需求能否有效消化当前市场的库存总量。25/26 产季的红枣产量已最终敲定，陈枣库存高企叠加新季货源充裕，整体供应面偏宽松。而临近春节的当下，下游市场的购销节奏放缓，资金避险情绪上升，部分获利空头选择减仓离场红枣低位反弹。但从中长期来看，市场延续供需偏松的格局，红枣后续仍将面临承压态势。

【鸡蛋】

【行情回顾】截至2月12日15:00收盘，鸡蛋2604合约上涨1.73%。

【核心观点】全国鸡蛋现货市场整体走势以平稳为主，局部区域价格出现小幅调整，受春节假期临近影响，市场整体交易氛围趋于清淡。具体来看，国内多个鸡蛋主产区价格保持稳定，部分市场则呈现涨跌互现的局部调整态势，不同交易市场的报价存在小幅变动。节前集中备货已基本完成，食品加工企业、商超的大规模采购进入尾声，市场需求主力转为家庭零散消费，需求端支撑力度有所减弱。随着春节临近，市场贸易及物流活动逐步放缓，整体市场交易活跃度有所下降。现阶段市场货源供应相对充足，前期部分库存从生产端流转至流通环节，但库存消化速度较为平缓，限制了价格的上涨空间。

【股指】

【行情回顾】截至 2 月12日收盘，A 股震荡上涨；IC 主力合约上涨 1.35%，IF 主力合约上涨 0.09%，IM 主力合约上涨 1.14%。沪指收涨 0.05%，深成指收涨 0.86%，创业板收涨 1.32%。成交额放量至 2.16 万亿元，较昨日有所回升。CPO、光芯片、AI算力等概念涨幅靠前。餐饮旅游、日用化工等板块逆势走低。

【核心观点】本周全球权益市场反弹，市场风险偏好以及信心回升。A股涨势逐步重回正轨，当前板块轮动节奏偏快，通信、互联网、半导体等板块波动较大。上周调整偏向于短期，市场情绪以及基本面向好情况未发生根本改变，下跌空间有限。在政策预期、风险偏好与情绪面共振偏暖的背景下，股指短线调整后或迎来反弹。

【国债】

【行情回顾】2026 年 2 月 12 日国债期货涨跌不一，整体波动不大。30 年期主力合约 TL2603 报 112.7元，跌 0.03%；10 年期主力合约 T2603 报 108.585 元，涨 0.02%；5 年期主力合约 TF2603 报 106.065 元，收平；2 年期主力合约 TS2603 报 102.458 元，跌0.02%。

【核心观点】节前资金面整体保持宽松，市场交投清淡，1月PMI显示当前经济依然处于磨底阶段，债市存在支撑。前期由于权益市场和商品市场上行导致风险偏好上行，30年期与10年期国债期限利差一度扩大至53bp。一月中下旬开始，监管层为权益市场降温，上周证券时报、证券日报等媒体均有发文引导市场理性投资。权益市场恢复平稳态势，给国债市场带来的压力有所缓解，悲观预期得到修正，修复行情开启。沃什如期上台，虽然美联储货币政策短期预计仍然偏宽松，但是他以通胀为主，偏鹰派的思想预计将给市场带来一定的影响，美股下行带动全球股市偏弱。供需层面来看，1月地方债发行进度慢于预期，叠加配置盘近期买入情况较好，整体上供需压力有所缓解。资金面角度来看，本月央行续作MLF实现7000亿净投放，央行对流动性呵护的态度依然积极，资金面无需担忧。短期来看，当前债市修复接近尾声，若无其余利多因素影响，上方突破存在一定困难。但后续需要继续关注货币政策表态，今年降准降息仍有一定空间，货币政策整体偏宽松，关注两会后的降准敏感窗口期，主要关注央行工具的选择，如果通过MLF、买断式回购等补充流动性，资金成本可能略有抬升。如果通过购债 投放流动性，则对短端形成利好。

【双焦】

【行情回顾】截至2月12日15：00收盘，焦煤主力合约收跌0.31%，焦炭主力合约收跌0.18%。夜盘焦煤主力合约收涨0.09%，焦炭主力合约收涨0.06%。

【核心观点】近期印尼煤炭RKAB审批引发讨论由于煤矿提交的生产计划与政府批示的结果差距较大，引发市场对印尼煤炭供给减量的担忧。印尼煤炭进口占我国煤炭供应占比较小，对动力煤的影响大于焦煤。此前印尼政府可能将2026年煤炭生产配额削减至6亿吨，同比去年9.17亿吨，减少3.17亿吨，需关注今年实际煤炭生产配额。短期看，印尼政策扰动，难改双焦供需双弱基本面。蒙煤进口高位，国产煤产量环比下降。春节放假减产逐步开启，支撑价格底部。成材方面，上旬春节假期将近复苏力度偏弱，多半持稳为主。2月下旬随着钢厂复工复产，铁水产量将逐步回升。现货消费处于淡季，冬储氛围偏淡，表现整体疲软。双焦预计短期宽幅震荡运行，后期需关注春节煤矿的开工率。

【行情回顾】2026年2月12日，EC2604合约大涨6.4%报1258.9点。

【核心观点】上海出口集装箱结算运价指数走势分化，欧洲航线结算运价指数环比下跌7.5%至1657.94点;美西航线结算运价指数回升至1155.66点，涨幅为4.9%。即期运价方面，当前WK8主流报价在大柜2000美元附近，马士基等主流航司调低报价，运价短期或维持下行趋势。需求端：临近春节，发运需求逐步走弱。供给端：2-3月运力仍偏宽松，短期供给压力下运价仍有下行扰动风险。原油价格近期走强，给期货价格近期带来一定支撑。当前市场分歧较大，短期或以宽幅震荡行情为主。