月度行情展望

3月：两会定调，先扬后抑。3/4开始为期一周
- 逻辑：全国两会定全年政策（新质生产力/扩内需）；利好兑现后获利回吐
​- 主线：新质生产力、基建、地产链
- 操作：两会利好兑现减仓，做防守

4月：回踩确认，业绩验证
​- 逻辑：一季报密集披露；经济数据验证复苏强度；政策落地后震荡整固
- 主线：AI应用、高端制造、业绩高增
- 操作：逢低布局业绩确定标的

5月：情绪回暖，题材活跃
​- 逻辑：资金从防御转进攻；地方投资计划落地；PPI回升预期，震荡上行，风险偏好回升
​- 主线：AI应用、顺周期、题材热点，中小成长
​- 操作：开始加大成长配置

6月：蓄势磨底，等待突破
​- 逻辑：美联储6月议息、美联储议息，震荡整理
- 主线：科技成长、资源品、电力设备
- 操作：耐心持仓，不频繁换股

7 月：中报发力，周期上行
​- 逻辑：中报驱动，稳步上攻，中报业绩验证；高温电力需求；内需政策落地
- 主线：资源品、电力设备、消费/储能
- 操作：持股为主，少动多看

8 月：高位震荡，结构行情
​- 逻辑：分化加大，强者恒强
- 主线：中报超预期、电力设备、消费
- 操作：汰弱留强，兑现部分涨幅

9月：政策红利，主升突破，政策密集，指数冲关
​- 逻辑：十五五规划项目落地；美联储9月议息；盈利驱动估值修复
​- 主线：新质生产力、消费、高端制造
- 操作：重仓主线，顺势而为

10 月：节后冲高，年末冲刺
- 逻辑：开门红 → 震荡走高。资金做净值、跨年博弈；外资回流；安全主线（军工/贵金属）
​- 主线：科技成长、高股息、军工/量子科技
​- 操作：逐步降低进攻性

11 月：高位震荡，锁定收益
- 逻辑：机构做净值，波动加大
- 主线：业绩确定、高股息、防御
- 操作：减仓高位题材，转向稳健

12月：收官整理，结构分化
- 逻辑：资金结算，震荡整理
- 主线：高股息、业绩确定、低估值、核心资产
​- 操作：收缩战线，年末资金结算、获利了结；为2027年布局