华安ETF周度行情报告|2026年2月第二期

人工智能行业近期热点集中在算力需求激增和大模型技术迭代。OpenAI表示计划到2030年算力支出达6000亿美元并推进超1000亿美元融资；某公司公告算力相关收入占比83.9%且收入同比增长36.8%；AI硬件方向如光通信表现活跃相关指数上涨。产业层面，算力需求持续强劲研报预计算力板块业绩将增长AI应用在金融、医疗等领域显现亮点，显示行业景气度维持高位。技术层面，原生多模态与世界模型技术演进研报称解决视频生成一致性痛点并重塑下游产业，表明应用场景加速渗透。

电子行业近期热点集中在半导体材料设备方向。据统计2026年以来电子行业指数累计上涨8.41%，半导体指数涨幅13.93%；业绩快报显示车规级芯片出货量同比增加超650万颗、增幅约73%；消息面上半导体产业链设备材料领域持续走强。产业层面，半导体景气度显著提升，材料与设备方向领涨且出货量快速增长，显示需求旺盛。技术层面，车规级芯片应用加速拓展，支撑产业升级趋势。

航天行业近期热点集中在可重复使用火箭技术和卫星应用领域。全球航天相关新闻包括中国商业航天企业计划第二季度进行火箭回收试验，美国太空探索技术公司首席执行官设想从月球电磁弹射卫星部署人工智能数据中心网络，以及中国可回收液体运载火箭计划3月下旬首飞。产业层面，商业航天产业预计2026年前后进入规模化产业化关键拐点，中信证券指出政策与资本持续赋能行业加速发展，中泰证券表示全球进入爆发期，技术迭代加快，发射服务、卫星组网、太空算力等需求有望释放。技术层面，可重复使用火箭回收试验持续推进，人工智能在发射安全控制、卫星数据处理等环节示范应用，如海南方案推动智能故障识别与预警，加速技术成熟进程。政策层面，地方政府出台人工智能+行动方案，促进商业航天产业集聚与创新发展，构建星箭产业集群数字孪生平台，支持发射流程优化与数据解译效率提升。

电力设备新能源行业近期热点集中在储能、光伏和新能源车方向。2026年1月储能新增装机3.8GW/10.9GWh，同比增长62%/106%，表明储能需求激增；2025年春节假期新能源汽车日均充电量达1664.08万千瓦时，同比增长52.01%，反映新能源车出行创新高；2025年全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，显示光伏产业持续扩张（均由国家能源局或中关村储能产业技术联盟数据）。产业层面，储能行业加速上行景气阶段，锂电旺季推动产业链量价齐升，新能源板块整体活跃上涨。技术层面，无明显显著技术变化报道。政策层面，国家能源局将构建适配高比例新能源的新型电力系统，发布新型能源体系规划，安全推进水电工程，并加快修订可再生能源法以支撑可持续发展。这些增长数据表明行业供需两旺，景气度持续提升。

消费行业热点集中在服务消费、智能绿色产品和国潮品牌的增长，以及政策驱动的促消费措施。春节假期消费相关行业日均销售收入同比增长13.7%（国家税务总局数据），显示消费市场整体复苏；消费品以旧换新惠及3053.2万人次，带动销售额2045.4亿元（商务部数据），智能眼镜和绿色卫浴器具销售额分别增长47.3%和23.2%，表明智能绿色需求旺盛。重点零售企业商品日均零售额同比增长24.0%（中国商业联合会数据），金银珠宝类增33.4%，食品类增23.0%，服装类增17.3%，通信器材类两位数增长，反映消费潜力释放。服务消费活力迸发，冰雪游和避寒游消费分别增长12.1%和29.8%（商务大数据），入境游产品订单增18.4%，凸显旅游文化消费优势。春节消费延续分化，酒店、景区、高端酒景气度较优，零售、票房表现一般（中信证券研报），消费景气自身修复仍需时间；白酒行业处于周期底部，啤酒行业量稳价增。政策层面，国务院常务会议提出释放银发消费需求，打造银发消费新场景新业态，并关注财政刺激类政策的可能性（中信证券研报）；辽宁推动促消费活动，打造消费坐标文旅IP，激发民间投资活力。

金融地产行业近期热点集中在房地产政策放松、不动产金融创新和货币政策稳定。上海发布楼市"沪七条"，非沪籍居民可在外环内增购住房，持居住证满5年可购房，公积金贷款最高额度提高至240万元，叠加政策可达324万元，易居房地产研究院专家预测楼市或迎小阳春，显示市场预期向好。香港财政司司长表示积极研究在港推出国债期货及优化债券通，促进资本市场互联互通。美联储柯林斯表示维持当前利率，寻求更多通胀降温证据，表明政策立场谨慎。美国联邦住房金融局局长称房利美和房地美可能今年上市，估值5000亿至7000亿美元，反映不动产金融活跃。已申报的商业不动产REITs合计拟募资近400亿元，覆盖零售、综合体等多业态，显示供给端加速出清。国开行2025年向城市更新领域发放贷款7863亿元，重点支持老旧小区改造等，信贷支持力度增强。建材价格上涨，部分产品触底反弹，建筑链迎来小阳春，供需新平衡形成。政策层面，上海优化限购、公积金和房产税政策，香港探索国债期货和人民币交易柜台纳入港股通，推动行业企稳。

医药生物行业近期热点集中在创新药研发、并购活动和业绩增长。开源证券指出中国创新药License-out交易总包从2017年25.62亿美元增长至2025年1402.74亿美元，2026年初已达2025年的22%；有公司公告2025年净利润同比增长416.37%，得益于海外市场拓展；并购交易活跃，如收购控股权开展创新药业务。产业层面，2025年超70%创新药企业实现收入正增长，行业逐步进入商业化收获期，估值性价比明显，预示行业景气度提升。技术层面，国产首款植入式脑机接口产品将申请上市注册，反映技术突破；新型冠状病毒mRNA疫苗获临床试验批准，标志疫苗技术进展。政策层面，产品纳入国家医保目录优化报销机制；标的公司入选国家高值医用耗材集采，影响供给结构。

截止本周，伦敦现货黄金收于5181.24美元/盎司（周环比1.37%），国内AU9999黄金收于1142.97元/克（周环比3.24%）。

近期黄金价格受多重因素影响：美联储降息预期引发市场对利率下降的方向性预期，推动私人投资者增加黄金敞口，导致金价上涨趋势；世界黄金协会称金融投机行为引发的避险需求此前推升需求，但市场结构问题如投机放大价格波动与脆弱性；资金行为分化方面，价格敏感型资金如金融投机主导短期波动，而长线配置力量如各国央行购金近期增强，形成多空博弈。短期或维持高波动，但世界黄金协会强调抗通胀需求及高盛预测央行购金支撑的长期结构性逻辑未改变。

截至本周，布伦特原油期货周均价为70.79美元/桶，较上周五跌0.45美元/桶；WTI原油期货周均价为65.47美元/桶，较上周五跌0.84美元/桶。和周初相比主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-0.72%）、WTI原油（-1.52%）。