两会行情与地缘冲突交织下的攻守之道
相信这个周末，很多满仓的同志比谁都关心中东局势。我周五下午正好获利了结春节前埋伏的光刻胶，目前仓位就2成医疗的票，所以周末轻松多了。那么按照计划，下周正好低吸看好的板块。 原本局部战争对股市的中长期影响其实很有限，之前的俄乌，以伊冲突，都只是投资路上的黑天鹅。但美伊本次冲突又有不太一样的地方需要警惕之处：一是特朗普面临中期选举，需要选票的支持，一场快速的胜利对他来讲是当下再好不过的事情，所以伊朗最高领袖哈梅内伊就成了关键点。二是正因为哈梅内伊的离去，让一个高度集权的体系失去了核心领袖，伊朗的继任者们可能需要通过比原来更加激进的行动一致对外来争取民心支持获得权力，冲突从空中拉入地面的话，这不是老美愿意看到的。三是伊朗革命卫队已实质性封锁霍尔木兹海峡，作为全球30%海运石油和20%液化天然气的通道，其关闭意味着全球能源供应链的瞬间断裂。 未来一段时间全球包括A股和港股都将受冲突持续时间、升级规模及霍尔木兹海峡通航状况影响。若冲突持续，全球通胀反弹将压制央行降息空间，高估值资产承压。明日大A低开承压应该是大概率的，过度恐慌和无所畏惧可能是散户面临的两种普遍情况。 地缘政治局势分析我不擅长，但是从时间点上，下周是国内的重要会议窗口期，大家都在等待重要会议的政策方向，叠加地缘冲突短期避险主导，中期取决于冲突烈度与能源通道安全。但是A股长期趋势仍回归国内基本面与产业升级主线。 这个周末除了地缘冲突，其实美股、高盛和华尔街包括国内还有值得关注的地方，一是英伟达业绩利好股价反而下跌，业绩和股价背离，二是高盛开始交易"HALO效应"(重资产，低淘汰率)特征的股票，三是华尔街流传的“雷曼2.0”说法，主要源于两起具体风险事件的曝光，以及重量级人物的警告，共同触发了市场对潜在系统性风险的深度担忧。四是DeepSeek在即将发布的V4模型更新中确实打破了行业惯例，没有向英伟达和AMD提供早期访问权限，而是优先向华为等国内芯片厂商开放了数周的适配时间。这标志着国产AI产业链正从“替代选项”向“主力阵营”跃迁，是中国科技企业加速摆脱对英伟达高端AI芯片依赖的重要举措。二三四看似独立事项，但是叠加在一起，加之地缘冲突，英伟达系列接下来还将继续巨震。 方向上，大盘周五面临前高，本还有挑战上方的可能性，但目前看来还会下来继续震荡，但是整体上涨的斜率通道还在。能源（可能煤会好点），军工（本次美伊和上次美委突袭，AI军工值得关注），相关贵金属可能利好；航空和石油依赖性行业，高估值科技成长股（AI和机器人）承压。这次商业航天很多叠加军工等等，能不能走出不一样的地方需要观察。电力可能受电算一体化继续走自己的行情。 对我来说，国产代替科技方向始终还是看好，这段时间逆全球化的风声越来越紧，如果我们还用原来全球化的思维去做投资，教育后代的话，可能面临巨大灾难。 行情不确定，周末复盘的彩蛋这周暂不公布，祝大家好运。
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