周三沪指+0.75%，创指+3.07%，科创50+3.12%，上证50+0.84%，沪深300+1.44%，证500+0.84%。两市合计成交10780亿，较上一日+2312亿。
宏观消息面：
1. 国常会：财政货币政策以就业优先为导向，稳住经济大盘。
2. 美国4月份通胀率较上年同期飙升8.3%，虽较上月8.5%的增幅有所回落，但仍位于近40年来高点，市场此前预期CPI同比上涨8.1%。
3. 美国众议院通过400亿美元的乌克兰援助计划，送交参议院表决。
资金面：沪深港通+22.28亿；融资额+14.72亿；央行逆回购净投放+100亿；4月份1年期LPR降息0个基点，5年期降息0个基点；4月MLF投放1500亿，平量续作，未下调利率；隔夜Shibor利率+2bp至1.325%；3年期企业债AA-级别利率-1bp至5.95%，十年期国债利率+2bp至2.82%，信用利差-3bp。
交易逻辑：美债利率维持高位，对风险资产的估值产生压制。国内疫情导致企业复工复产不畅，盈利预期较为悲观。但中央政治局会议提出要保持资本市场平稳运行，国内稳增长政策陆续出台，国内经济长期向好方向不变，当前指数的估值处于历史低位，待防疫政策对企业的基本面影响减弱时，逢低择机增持。行情方面：周三 T主力合约下跌0.11%，收于100.570；TF主力合约下跌0.08%，收于101.580；TS主力合约下跌0.03%，收于101.180。
消息方面：1、美国4月CPI同比上涨8.3%，预期上涨8.1%，较上月的8.5%有所回落。美国4月CPI环比上涨0.3%，预期上涨0.2%，前值上涨1.2%；2、美国总统拜登10日表示，美国政府正在讨论是否取消特朗普政府时期对华加征的关税，但尚未就此作出决定；3、国常会：进一步盘活存量资产 拓宽社会投资渠道扩大有效投资。
流动性：央行周三逆回购操作净投放100亿。
策略：前期疫情导致国内经济活动受限，近期上海疫情逐步好转，后期经济活动有望逐步恢复正常。但从4月最新的房地产及汽车销售数据看，积极的政策并没有带来预期中的结果，表明经济复苏的目标仍任重道远。海外方面，通胀仍是当下欧美发达国家的主要问题，10年期美债收益率最高突破3.2%，中美利差出现了明显的倒挂，也压缩了国内的货币政策进一步宽松的空间。但决定利率的根本因素仍是国内的经济基本面，所以操作上建议逢低做多为主。市场回顾：周三夜盘沪金主力合约涨0.33%，报402.16元/克，沪银主力合约跌0.11%，报4744元/千克；comex金跌0.03%，报1853.2美元/盎司，comex银跌0.12%，报21.55美元/盎司；10年期美债收益率跌7个基点，报2.93%，美元指数涨0.08%，报104.01；
市场展望：CPI出现拐点，但年内平均水平仍将维持在高位，贵金属下方支撑稍有弱化，comex金参考运行区间1800-1850美元/盎司，comex银参考运行区间21-22.3美元/盎司。
消息面：
1、美国4月CPI同比增长8.3%，高于预期，仍处于40年高位附近；核心CPI环比增长0.6%，较上月0.3%的增幅扩大。
2、拜登称通胀“高得无法接受”，美联储承受激进加息压力。美国4月份CPI高于预期，但环比下滑，美债收益率有所回落，昨日铜价微涨，伦铜收涨0.07%至9281美元/吨，沪铜主力收至71600元/吨。产业层面，昨日LME库存增加8050至175875吨，增量主要来自亚洲和欧洲仓库，注销仓单占比提高，Cash/3M升水18.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水涨至55元/吨，临近交割期货月间价差进一步收窄，现货升水报价回升。进出口方面，昨日国内现货进口盈利250元/吨左右，洋山铜溢价上涨，清关量预计增加。废铜方面，昨日国内精废价差微扩至520元/吨，废铜替代优势低。价格层面，海外货币政策加速收紧和权益市场走弱对铜价仍构成压力，而短期供需关系偏紧形成支撑，预计铜价延续震荡偏弱走势。今日沪铜主力运行区间参考：71000-72000元/吨。
沪铝主力合约报收20265元/吨（截止昨日下午三点），上涨2.61%。SMM现货A00铝报20100-20140元/吨，均价20120元/吨。铝期货仓单148592吨，较前一日增加602吨。LME铝库存553925吨，减少6350吨。2022年5月5日，2022年5月9日，SMM统计国内电解铝社会库存103.0万吨，较上周四库存环比下降0.3万吨，而同比去年同期下降7.2万吨。短期内预计铝价震荡运行。参考运行区间：20000-20600 。
周三，LME镍库存减294吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，伦镍三月期货合约价格跌1.13%，沪镍主力合约价格涨1.8%，两地持仓量持续减少。
国内基本面方面，周三现货价格报214000～217000元/吨，俄镍现货对06合约升水10500元/吨，金川镍现货升水12000元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口亏损缩窄，消费和补库需求未明显恢复整体国内社会库存仅小幅去库。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口平稳增加；综合来看，疫情逐步控制后镍铁供需预期或边际恢复，但精炼镍基本面走弱压力加大。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存累库，疫情持续影响供需，现货和期货主力合约价格震荡回落，基差维持升水。短期关注海外宏观流动性收缩风险，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度以及疫情持续抑制下游需求的风险。
预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考180000～220000元/吨，挤仓风险逐步缓解。沪锡主力合约报收291960元/吨,下跌3.76%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单增加70吨，现为1845吨；LME库存增加25吨，现为3110吨。长江有色锡1#的平均价为308500元/吨。上游云南40%锡精矿报收282500元/吨，当下加工费为26000元/吨。有色普跌，进口锡锭对国内市场造成极大冲击，现货持续走弱。短期内预计锡价将震荡偏弱运行，主力合约参考运行区间：280000-302000 。
10日，硅锰期货主力合约开盘价8170元/吨,最高价8256元/吨,最低价8062元/吨,收盘价8100元/吨,-176元/吨,-2.13%,持仓量170379手,+10839手,成交量129650手,+5273手。锰矿方面，天津港澳洲44块 元/吨度， 加蓬45块 元/吨度，南非半碳酸 元/吨度， 硅锰方面，天津现货6517硅锰报8400元/吨，环比-80元/吨，基差450元/吨，环比+96元/吨。硅锰仓单，交易所仓单25217张，环比-940张。仓单预报3122手，环比+200手。主产区内蒙现货6517硅锰报8350元/吨，环比-50元/吨。宁夏现货6517硅锰报8300元/吨，广西现货6517硅锰报8500元/吨，主产区内蒙利润-470元/吨，环比-60元/吨。广西6517硅锰利润-770元/吨，环比+14元/吨。
10日，硅铁期货主力合约开盘价8970元/吨,最高价8970元/吨,最低价8680元/吨,收盘价8730元/吨,-414元/吨,-4.53%,持仓量140601手,+1718手,成交量226033手,+19931手。
硅铁原料方面，青海硅石225元/吨，神木兰炭小料1600元/吨，石家庄氧化铁皮1145元/吨。硅铁方面，天津现货72#硅铁自然块报9400元/吨，环比-100元/吨，基差670元/吨，环比+314元/吨。硅铁仓单，交易所仓单9861张，环比-62张。仓单预报2497手，环比+84手。主产区内蒙现货72#硅铁出厂含税价报8600元/吨，环比-500元/吨，宁夏现货72#硅铁出厂含税价报8600元/吨，环比-300元/吨，青海现货72#硅铁出厂含税价报8800元/吨，环比-200元/吨。主产区内蒙利润778元/吨，环比-500.0001元/吨。宁夏利润1560元/吨，环比-300元/吨。72#硅铁出口报1925美元/吨。周三股市回暖宏观数据尚可，铁矿石价格继续反弹。之前市场预期五一节后钢厂复产的预期落后，下游需求依旧疲软，且广州等地迎来雨季，且今年汛期较往年提前半个月左右，对下游工地施工等产生较大影响，扰动需求。海外天气开始好转港口检修结束，发运量逐步回升，供应趋向宽松。目前国内宏观环境不佳，经济预期差，向下压力显现。铁矿石盘面价格由前期的强预期走向弱现实，短期铁矿石反弹空间有限，建议逢高抛空，中长期偏空操作。
动力煤存在进入供弱需强的可能性，供给与库存方面的季节性基本符合预期，但库存绝对量仍然较低。作为我国能源保障的“基石”，煤炭难以摆脱无形的手。目前认为“保供稳价”仍为逻辑主线，因此合约盘面难以产生大幅上涨行情。但低库存以及内外较高的价差也导致价格向下空间不大。此外，目前动力煤期货整体流动性较差，市场参与者投机情绪较低。虽然目前基差处于历史极高水平，但因卖方交割意愿不强，注册仓单为0，因此并不存在做空基差的交易。总体而言认为动力煤盘面将进入长期震荡。
热轧目前技术面短期到位，铁矿石同样短期基本面转好形成成本支撑，因此建议部分平仓。基本面方面未有根本性改变，因此认为可能继续反弹抛空的胜率更高，具体需要继续观望。总体而言，部分获利了结或许是不错的策略，剩余部分则让利润继续奔跑一段时间再做决定。
橡胶反弹。幅度还是比其他商品偏小。
橡胶一直如此，也不必过高期待其涨幅。
按我们的理解，当前胶价已经比较偏低。但难言有机会很快反弹。
需求预期转弱，或过分悲观。
供应方面，预期正常。
轮胎厂开工率有反弹。
行业如何？下游物流或有预期未来边际走好，中游轮胎厂开工率反弹。
截止2022年5月6日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为54.65%，较上周走低4.12个百分点，较去年同期下滑19.19个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为66.0%，较上周下滑1.62个百分点，较去年同期走低2.15个百分点。厂家库存储备相对充足，代理商库存消化为主。
截止2022年5月6日，上期所天然橡胶库存263566（-19）吨，254440（ 1450）吨。20号胶库存102937（1714）吨，仓单96646（302）吨。
现货
上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价12300（0）元。
标胶现货1610（10）美元。
操作建议：
橡胶超跌。技术面可能反弹。
但下游物流中游轮胎厂开工率疲软，是利空因素。预期可能边际走好。做多基本面暂时看不出有驱动。
因此建议偏多短线。等待利多的基本面出现。
周三玻璃偏弱运行。玻璃日熔量维持在高位，产线尚未有冷修迹象，供应处于高位。国内疫情推迟了下游需求的启动，下游订单同比大幅减少，玻璃企业库存持续攀升，但由于国内疫情尚未结束，后期是否可以顺利去库仍存疑问。从上海等地看，今年二季度需求仍难以启动，需等待疫情和国内房地产行业好转之后，下游采购积极性不高，短期看玻璃偏弱运行，谨慎操作。
周三纯碱偏弱运行。纯碱开工率处于历史同期高位，即当前纯碱供应高位。目前国内疫情仍未结束，部分地区运输受限，下游需求仍无法恢复正常。玻璃利润亏损，光伏玻璃小幅盈利，纯碱基本面优于玻璃。下半年随着光伏玻璃的投产，纯碱需求有望得到释放，受商品整体悲观情绪影响，短期纯碱偏弱运行，谨慎操作，中长期偏多操作。
油价涨幅扩大，市场担忧美国NOPEC立法，同时美国能源信息署（EIA)下调美国20Q22年原油产量预估。5月10日，石油输出国组织(OPEC)高级官员表示，美国的NOPEC(无石油生产和出口卡特尔)立法将允许对该联盟提起反垄断诉讼，该法案将导致石油行业投资减少，从而加剧市场波动。沙特能源部长阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼王子表示，在其他大宗商品价格也居高不下的情况下，OPEC及其盟友却因能源危机而受到不公平的指责。OPEC+成员国与美国之间的争执给市场带来进一步的不确定性，同时该组织4月末能完成配额产量。根据S&P Global Commodity Insights 5月9日的最新调查，OPEC+产量和配额之间的差距升至创纪录的259万桶/日，19个拥有配额的国家中有13个难以实现产量目标。与此同时，EIA将2022年美国石油产量预期下调10万桶/日。目前预计，美国2022年石油产量为1,191万桶日，2023年为1,285万桶日。2019年美国原油供应量为1.230万桶日。EIA将其对2022年WTI原油价格的预期上调至98.20美元桶，比上个月的预测上涨24美分，并将2023年预期上调至93.24美元桶，增幅4.67美元桶。预计20Q22年布伦特原油均价为10335美元桶，较上月下降2美分，2023年均价为97.24美元桶，上调4.67美元/桶。鉴于俄罗斯供应的不确定性，全球石油市场最大的担忧是中短期供应。
近期盘面甲醇大幅下挫，短期超跌，5月11号盘面价格走高。近期港口与内地的库存明显走高，到港口量高位。上游甲醇生产依旧有利润，开工与产量回升，5月依旧有部分装置检修，但预计负荷将高于4月。需求端传统下游表现偏弱，MTO近期小幅走弱，随着近期甲醇价格的下跌，MTO与传统需求利润出现明显修复，二甲醚、MTBE利润处于同期高位，PP-3MA价差回升至近年同期中位置水平。09为甲醇淡季合约，前期甲醇偏强走势下整体下游利润压缩明显，但随着近期盘面下跌后，风险得到释放，中长期供需格局依旧偏好，5月若天津渤化投产，供需将出现改善。
策略：甲醇依旧是板块内基本面相对较好的品种，以逢低板块内多配为主，短期绝对价格受整体商品弱势影响预计低位震荡。套利方面关注01合约PP-3MA价差逢高做缩的机会。
11号尿素09小幅上涨1元/吨，主流地区现货维稳，基差较大，09合约11号收盘基差到达350以上，现货端依旧表现强势。基本面来看，供应端前期多数装置推迟检修，公布检修量环比增幅较大，5月预计供应减量。需求端南方备肥将持续到5月底，5月需求依旧有支撑。但需要看到随着尿素价格的不断走高，下游复合肥与三聚氰胺利润大幅压缩至同期低位，三聚氰胺开工高位回落。出口端在出口法检下内外价差依旧维持在历史高位，且近期出口政策有放松迹象，港口库存出现走高，法检周期有所缩短，对价格起到明显支撑。当前整体企业库存压力较小，尿素最大的不确定依旧是政策端的影响，关注出口政策的变动。综合来看，保供政策下尿素依旧是高利润高供应的格局，短期内供需矛盾难以解决，价格预计保持趋势偏强走势，但中期价格预计将出现回落。
策略：高基差下短期逢低多配。
原糖端，巴西四月下半月压榨数据公布，产量略超预期，糖醇比降低不及预期，施压盘面。机构预估新榨季全球供应过剩，且过剩量预估扩大；而短期印度、泰国出口增加，贸易流也偏宽松。短期原糖预计延续震荡偏弱，关注18.5附近支撑。
内盘午后拉升，SR2209涨0.33%至5838；夜盘窄幅波动，收于5826。制糖集团报价整体持稳，南宁报5810（0），与盘面基差-28，基差点价成交尚可，成交有所回暖。国内疫情管控对消费影响仍存，加之外盘回落，短期缺乏上行动力。但国内基本收榨，消费旺季即将来临，糖企挺价意愿强，内外价差仍大，下行空间预计有限。
短期郑糖跟随外盘底部偏弱震荡，观望为主，关注夏季备货启动时点。
成本端：截至5月8日当周，美玉米播种完成22%，市场预期25%，去年同期64%，五年均值50%。美豆播种完成12%，市场预期16%，去年同期39%，五年均值为24%。湿冷天气继续阻碍美玉米及美豆种植，市场担心农户可能会转播更多大豆。不过随着时间的推进，不利天气可能也会对大豆产量造成扰动。
国内供需：华南豆粕基差M2209+119（-4），大豆到港增加叠加进口大豆抛储，基差趋势回落。
观点小结：近日美豆止跌整理，等待5月报告指引。豆粕库存回升，基差延续回落。综上，报告前豆粕料随美豆止跌窄幅整理，累库预期下可择机参与近远月合约反套机会。周三BMD棕油7月涨2.36%至6416林吉特/吨。广东24度棕榈油报价15420元/吨，涨140元/吨；张家港一级豆油报价11590元/吨，涨120元/吨；江苏四级菜油报价14080元/吨，跌20元/吨。截至2022年5月6日，全国棕榈油主要油厂库存26.54万吨，较前一周降0.75%；全国豆油主要油厂库存90.1万吨，较前一周增4.58%；华东菜油库存19.83万吨，较前一周增1.28%。
美国加息落地，美豆暂无明显驱动，关注产区天气情况。马来西亚棕榈油局MPOB公布4月供需报告显示，马来西亚4月棕榈油产量为1462021吨，环比增长3.60%，进口为76395吨，环比减少9.99%，出口为1054550吨，环比减少17.73%，库存量为1641994吨，环比增长11.48%。进入5月，高频数据显示马棕出口大增，据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1—10日棕榈油出口量为390938吨，较4月1—10日出口的278621吨增加40.3%。国内方面，国内油脂库存处于偏低水平，基差整体支撑较强。国内油脂仍主要跟随外盘驱动，而外盘长期基本面仍然偏强。近期产地消息频繁，印尼限制出口政策有较大不确定性，基于印尼库容，市场认为印尼限制出口是短期行为，可能到5月中下旬级会解除出口禁令。
操作上，回落偏多思路。
现货端，产区五一之后，整体走货速度有所减缓，且随着时间推移，货源质量差距加大，尤其手中货源质量不佳的部分卖家出货着急，价格行情呈现稳弱态势，诸如山东蒙阴产区，近日实际交易价格有2毛左右的下调。盘面上看，尾盘增仓上行，10合约持仓增加9670手，产业席位海证大幅增仓多头头寸。西瓜即将大量上市，且桃等时令水果上市增加，挤压苹果走货，部分产区差果价格下滑，现货端边际走弱。但盘面核心矛盾为新果，坐果率低且天气影响仍在，主产区近期冰雹频发，天气炒作可能性仍较大。
短期10合约维持高位震荡看法，观望为主，关注前高附近压力，套利10-1反套可继续持有。昨日国内猪价普遍下跌，整体跌幅不大，河南均价落0.3至15.14元/公斤，四川15.24元/公斤，晚间局部再压价，终端消费疲弱依旧，难以支撑价格再涨，屠企压价意向强烈，但养殖端惜售情绪浓厚，加之猪源较前期已有缩减，价格亦或难有显著下滑；受现货偏强以及收储消息面带来的情绪支撑影响，盘面走势偏强，多个合约创出新高，当前现货仍处上涨的兑现阶段，整体表现易涨难跌，多头逻辑下期货整体驱动往上；另一方面考虑远月升水以及养殖端惜售有透支后期涨幅可能，多头行情或也将一波三折；建议整体回落短多思路，高区间谨慎。昨日国内蛋价多数稳定，主产区鸡蛋均价4.71元/斤，下调0.01元/斤，目前产区货源稳定，市场整体需求一般，生产、流通环节余货压力暂不大，下游环节按需采购为主， 短期小幅调整整理为主；蛋价整体基调仍偏强，但短期有回落可能，施压近月并带动驱动向下，另一方面存栏尽管有小幅恢复趋势，但高成本预期下的补栏意愿偏弱，未来存栏暂时看不到有大增可能，且整体物价上移背景下，高蛋价对需求的抑制作用或有限；维持盘面短期弱但中期远月仍存支撑的判断，短空06或等09回落买入，套利方面考虑69反套。沪300ETF降波反弹，构建DELTA中性组合策略
行情要点
市场行情：金融期权标的日内行情低开高走后加速上涨午后逐渐回落，日线上空头趋势线下连续两天回暖上升，而上方有20天均线和60天均线压力。截至收盘，上证50ETF涨幅0.78%报收于2.722；沪300ET涨幅1.40%报收于3.971；深300ETF涨幅1.28%报收于3.965；沪深300指数涨幅1.44%报收于3976.42。
期权盘面
隐含波动率：金融期权标的市场行情超跌反弹回升，金融期权隐含波动率快速下降。截止收盘，上证50ETF期权隐含波动率下降1.62%至22.15%，沪300ETF期权隐含波动率下降1.30%至23.26%，深300ETF期权隐含波动率下降1.52%至24.06%，沪深300股指期权隐含波动率下降1.21%至23.71%。
持仓量PCR：期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。市场行情连续两天反弹回升，金融期权持仓量PCR大幅上扬，截止收盘，上证50ETF期权持仓量PCR报收于0.72，沪300ETF期权持仓量PCR报收于1.17，深300ETF期权持仓量PCR报收于1.21，沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.73。
最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。截至收盘，从期权卖方行权价的角度看，上证50ETF的压力点为2.90；沪300ETF的压力点为4.00和支撑点为3.80；深300ETF的压力点为4.00和支撑点为3.80；沪深300指数的压力点为4200和支撑点为3800。
结论及操作建议
上证50ETF期权：上证50ETF空头趋势线下超跌反弹回暖连续两天上升，而上方有20天均线和60天均线压力；期权隐含波动率逐渐快速回落，期权持仓量PCR小幅上升。操作建议，持有卖出看涨组合策略，获取时间价值，若市场行情快速大涨，平仓离场，如S_510050C2205M02800@10和510050C2205M02850@10。
沪300ETF期权：沪300ETF反弹回升后持续上涨，趋势线斜率仍为负值；期权隐含波动率快速下降处于降波通道，期权持仓量PCR大幅上升至1.10以上。操作建议，构建卖方期权的DELTA中性组合策略，获取时间价值，根据市场行情变化，动态地调整持仓DELTA，使得持仓保持中性，若市场行情快速大涨或大跌，平仓离场，如S_510300C2205M04000@10，510300C2205M04100@10和S_510300C2205M03800@10，S_510300C2205M03900@10。
基本面信息
豆粕、菜粕：截至5月8日当周，美玉米播种完成22%，市场预期25%，去年同期64%，五年均值50%。美豆播种完成12%，市场预期16%，去年同期39%，五年均值为24%。湿冷天气继续阻碍美玉米及美豆种植，市场担心农户可能会转播更多大豆，因为大豆播种周期稍微晚于玉米。国内供需：华南豆粕基差M2209+123，大豆到港增加叠加进口大豆抛储，基差趋势回落。玉米转播预期下，美豆区间偏弱整理。豆粕库存回升，基差延续回落。综上，豆粕单边跟随美豆继续承压，菜粕表现弱于豆粕。
白糖：原糖端，部分机构预估下榨季供应小幅过剩，短期受印度大量出口影响贸易流宽松。巴西国内再次上调柴油价格，但汽油价格未跟随上调，市场等待巴西大量开榨后糖醇比情况，短期预计维持底部震荡。制糖集团报价整体下调，南宁报5810（-20），与盘面基差-9，现货下调后吸引部分贸易商采购低价货源，成交较昨日回暖。商品普跌、外盘偏弱，带动郑糖下行。
棕榈油：广东24度棕榈油报价15280元/吨，跌150元/吨；张家港一级豆油报价11470元/吨，跌200元/吨；江苏四级菜油报价14100元/吨，持平。截至2022年5月6日，全国棕榈油主要油厂库存26.54万吨，较前一周降0.75%；全国豆油主要油厂库存90.1万吨，较前一周增4.58%；华东菜油库存19.83万吨，较前一周增1.28%。
期权分析与操作建议
（1）玉米期权
玉米上周突破历史新高后逐渐回落，但趋势线方向仍向上，夜盘小幅回升，涨幅0.44%报收于2984，期权隐含波动率下降0.73%报收于14.53%，期权持仓量PCR报收于0.97。操作建议，玉米多头趋势向上震荡上行，期权隐含波动率维持在较低水平窄幅波动，期权持仓量PCR保持在1.00以上，持有看跌期权牛市价差组合策略，若市场行情跌破低行权价，则平仓离场，如C2209，B_C2209P2960和S_C2209P3080。
（2）豆粕期权
豆粕围绕20天均线大幅波动，连续两天大幅下跌后小幅回升，涨幅0.51%报收于3957，期权隐含波动率上升0.37%至22.96%，持仓量PCR小幅下降报收于2.55。操作建议，豆粕市场波动加剧，期权隐含波动率持续拉升，持仓量PCR维持在较高水平，空仓规避风险。
（3）白糖期权
白糖维持近两周以来的弱势偏空头趋势，跌幅0.05%报收于5783；期权隐含波动率上升0.05%至14.70%；期权持仓量PCR报收于0.72。操作建议，白糖维持低位弱势盘整后持续下降，期权隐含波动率降波过程，继续持有卖出看涨期权组合策略，获取时间价值，若市场行情快速反弹至低行权价，则平仓离场，如SR207，S_SR207C6000和S_SR207C6100。
（4）棉花期权
棉花上周突破一个月以来的震荡区间上限后冲高回落，连续报收大阴线，而后在20天均线和60天均线之间震荡，涨幅0.33%报收于21345；期权隐含波动率下降0.43%至18.67%；期权持仓量PCR报收于0.82。操作建议，棉花市场波动加剧，空仓规避风险。
（5）菜粕期权
菜粕维持一个月以来在20天均线附近大幅波动，涨幅0.19%报收于3678，期权隐含波动率小幅上升0.68%至30.59%，持仓量PCR有所下降报收于1.83。操作建议，市场行情巨幅波动，期权隐含波动率窄幅波动，持仓量PCR维持较高水平，空仓规避风险。
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