3月24日炼焦煤市场行情,坑口煤价延续涨势,海运运费猛增

每日焦炭市场分析：

2026年3月24日，焦煤焦炭市场呈现 “内强外弱、期现分化、情绪与基本面博弈加剧” 的复杂格局。国内主焦煤价格延续强势，山西低硫主焦煤出厂价单日暴涨97元至1564元/吨，高硫、中硫主焦及肥煤亦有30-40元不等的涨幅。然而，进口蒙煤市场出现回调，甘其毛都口岸蒙5#原煤和蒙3#精煤价格分别下跌8元和10元。焦炭现货市场则全面持稳，山东、山西等地主流焦价未动，尽管部分焦企已发起首轮50-55元/吨的提涨，但钢厂暂未接受，提涨搁置。

此番分化走势，深刻揭示了当前市场核心矛盾：由地缘政治驱动的“强预期”与产业链内部“弱现实”的激烈碰撞。 国内焦煤的暴涨，其核心驱动力已超越传统的黑色产业链逻辑，转向 “全球能源危机溢价”与“化工品利润传导” 的双重叙事。中东局势虽因特朗普宣布暂停打击伊朗能源设施而出现短暂缓和，导致原油价格一度暴跌，但伊朗迅速否认谈判，霍尔木兹海峡的封锁风险犹存。这种不确定性使得能源替代逻辑并未完全证伪，市场对煤炭（包括焦煤）的估值重估仍在持续。同时，焦化副产品（如甲醇、煤焦油）价格随原油及能化板块大涨而利润丰厚，显著改善了焦企的综合盈利，从而增强了其对高价原料煤的采购容忍度和生产积极性。国内钢厂复产预期带来的铁水产量回升，也为原料需求提供了基本面支撑。

然而，市场的“阿喀琉斯之踵”在于产业链利润传导的严重阻塞和蒙煤供应的高位压力。 焦炭价格提涨遇阻，根本原因在于下游钢厂成材销售压力未减，利润微薄，无法顺畅承接原料成本的快速上涨。这种“煤强焦弱”的格局若持续，将反噬焦煤的上涨空间。进口蒙煤的回调，则反映了口岸高库存（甘其毛都口岸库存仍在440万吨以上）与实际成交有限的现实。尽管期货盘面和情绪推动报价上涨，但下游对高价蒙煤的接受度有限，供强需弱的格局并未根本改变。

综合研判，焦煤市场短期仍将受 “情绪溢价” 主导，易涨难跌，但波动性将急剧放大。任何关于中东局势缓和的确切信号都可能迅速削弱其能源属性溢价。焦炭市场则处于尴尬的“夹心层”，其价格能否突破僵局，取决于终端钢材需求的真实强度能否兑现，从而为钢厂打开利润空间。蒙煤价格回调提示了供应宽松的基本面压力始终存在。预计近期市场将在 “宏观情绪摇摆”与“产业现实压制” 之间宽幅震荡，投资者需警惕地缘政治消息反复引发的价格剧烈波动。