【市场周评】高价制约下游成交 汽柴行情震荡回落

本周，原油整体呈现冲高回落的走势。周内，市场聚焦中东地缘局势，美国和伊朗寻求启动谈判的进程举步维艰，双方都坚称自己在战事中占据上风。也门胡塞武装向以色列发射导弹使得市场担忧中东紧张局势进一步升级。此外，特朗普警告伊朗，除非霍尔木兹海峡重新开放，否则美国将摧毁其油井和发电厂，对伊朗袭击以色列海法市一家炼油厂的回应“很快就会到来”。但另一方面，周内后期，中东地缘局势可能缓和的预期导致油价高位回落。特朗普表示美国已确保伊朗不会拥有核武器并准备“很快”结束战争。此外，特朗普宣称伊朗总统已提出停火请求，并补充称他将在霍尔木兹海峡重新开放、自由且畅通时考虑这一请求。除地缘局势外，供应方面，市场机构调查数据显示，由于美以对伊朗战争实际上关闭了霍尔木兹海峡并迫使出口削减，OPEC石油产量在3月大幅下降。

本轮计价周期，变化率负向开端，随着原油接连上涨，变化率由负向转为正向。据金联创测算，截至4月2日第八个工作日，参考原油品种均价为101.16美元/桶，变化率为1.81%，对应的国内汽柴油零售价应上调160元/吨。不过，近期国际原油市场波动剧烈，本轮汽柴油零售价格调整以官方发布的最终公示为准。

批发市场方面：国内成品油市场行情高位回落，市场交投表现清淡。分析来看，本周国际原油价格冲高回落，消息面较为震荡。适逢新旧销售周期交替之际，国内主营单位挺价心态较重，汽柴油多维持在高位。随着天气回暖，居民出行半径扩大，户外基建等行业陆续开工，汽柴油需求有望缓慢向好。进入新月，主营单位积极出货，部分单位逐步加大优惠力度，汽柴油价格理性回调。尽管国内汽柴油价格有所回落，但目前价格仍处于高位，故本周汽柴油均值环比依旧上涨。另外，前期终端客户多已补货完毕，业者高价接货谨慎，再度入市采购稀少，市场交投表现清淡。

本周零售价格稳定，批发行情高位回落，因此汽柴油批零差价上涨。据金联创监测数据显示，本周国内92#汽油零售利润均值为576元/吨，环比上涨172元/吨；0#柴油零售利润均值为460元/吨，环比上涨48元/吨。

进入下周，在美伊停火局势未明朗前，国际原油价格或继续以震荡为主，变化率维持正向区间运行，本轮零售价上调概率偏大，消息面偏利好指引。供应方面，国内主营及地方炼厂开工率或维持下降趋势，市场供应量将收紧。而需求方面，清明假期期间，私家车出行增多，汽油消费将有所提升。而随着气温进一步回暖，工程基建及户外用油企业开工率增加，且春耕提振农业用油，柴油需求亦存向好预期。基本面利好对市场较有支撑，但汽柴需求缓慢复苏，下游库存消耗有限，加之，业者对于高价抵触情绪明显，入市补货心态谨慎，市场成交难有实质性好转。综合来看，预计国内汽柴行情仍处于高位运行，上涨空间较为有限。