朋友们好！我是老杨！
盘面进入下降中继阶段，三大梯队集体分歧引发快速轮动。
科创50箱体震荡、创业板下降三角整理、上证靠运营商护盘下台阶，缩量4532亿凸显资金观望情绪。。
第一梯队就是半导体存储芯片：两周内持续分歧，受韩美外围回落压制，但叠加本土利好早盘低开高走，反弹遇压1747后回落，短期面临方向选择。第二梯队是CPO和PCB：3–4月抱团主线未瓦解，在半导体分歧时承担接力角色，早盘冲高后横盘整理，技术结构相对健康但需观察持续性。第三梯队就是上证权重和三大运营商了：全天护盘主力，尾盘拉升稳住指数，印证其“防御锚点”定位，权重类表现直接决定大盘下台阶节奏。全天成交4532亿元，不足3万亿，较前两日持续萎缩，反映资金情绪性退潮而非主动撤退。黄白线分化，全市场黄线持续位于白线下方，显示题材活跃度低迷，唯科创50黄白线粘合，体现其作为弹性核心的局部韧性。早盘半导体带情绪，午后运营商护盘，尾盘进入“选择阶段”，典型电风扇行情，无主线、无持续、无共识。这个板块近期走的是加速拉升态势，近3日连续上涨且涨幅扩大，今天直接涨了2.35%领跑市场。盘后算力网政策算是间接强化，为上游材料的长线需求逻辑加了层保障。但板块已处于高位加速，明天核心是看龙头能不这条线近几天在回调整理，今天反弹1.52%属于修复。盘前双催化很实在：运营商启动Token工厂百亿集采，特种光纤价格1年涨了10倍还供不应求。今天修复算是对盘前逻辑的验证，但属于低位反弹，量能还没完全跟上。板块今天大涨2.15%，近3日加速特征明显，和电子化学品形成共振。虽然盘前没什么直接催化，但板块自身趋势很强，属于科技制造主线情绪带动。这个板块今天领涨2.89%，是近10日最大单日涨幅，属于超跌后的强反弹。盘后伊朗成立“波斯湾海峡管理局”管理霍尔木兹海峡，增加了能源供应不确定性，可能对油价形成支撑，但这个反弹更像事件驱动，没看到持续的基本面催化。这个板块今天微跌0.07%，止跌于前期平台。盘前SpaceX加快IPO时间表、计划6月12日上市的消息，是一个明确的事件催化，但今天军工装备板块对此几乎没有反应，存在预期差。板块近10日整体偏强，处于波段中位，属于当前市场环境下拥挤度较低的方向。如果明天盘面继续交易事件、资金注意到商业航天分支，这是一个值得左侧博弈的机会。明天先看沪深300能否在4800附近企稳放量拉红，成交额能否放大回3.0万亿以上，涨跌比能否回升到1.0以上。。
