大盘指数在5月14日创出4258点的新高后形成了一个经典的ABC回调浪形态,5.13的指数调整,本周周初止跌,周四高开反弹砸了一天,周五修复。 无论指数,还是核心的科技线,波动都在放大。
•行情阶段判断:当前到2026年6月中下旬重大IPO上市前,市场大概率处于鱼尾/右肩行情,指数还有望创新高,但轮动加速、赚钱效应减弱,类似2024年九三后9月中旬到10月中下旬的市场表现。
• 行情核心支撑动力:美伊局势缓和落地、全球风险偏好回升、通胀预期下降,以及后续中美互降关税措施预期落地。短期不确定性升高,但AI趋势未变,泡沫虽有,但尚未面临“产能过剩”的过热阶段。
• 非主升浪的核心原因:短端资金利率已出现拐头向上迹象、金融监管有所强化,且上周指数ETF持续大额流出,暂不具备主升浪资金条件;但重大IPO落地前不会出现强收紧或强监管动作,对行情形成托底。
• 美股科技股当前市值已显著透支,估值加权平均水平可对标2000年纳斯达克,市值占全部市场的比例已超过2000年,叠加后续潜在风险,2026年下半年出现较大波动、大幅回撤的可能性较高。在美股科技股出现大幅回撤前,A股市场风格难以发生切换,抱团行情会持续自我强化。
• 当前市场存在脆弱性:本周四可信度偏低的传闻就引发了整体性调整,若后续出现与AI牛底层逻辑相关的实质性利空,市场反应可能会更大。
•重大IPO节奏:长鑫存储已过会,参考中芯国际等重要IPO的最快16个交易日上市速度,预计2026年6月下旬或7月初大概率上市。
•风险提示:科技股减持,周五晚间7只半导体热门股公告拟套现127亿,创下本轮牛市以来减持规模之最;外媒本周报道XXX今年已出售大部分ETF持仓;低位多看逻辑变化,高位多看趋势量价。
周末消息面较热,川普说,美国与伊朗已经基本谈成一份协议,最终细节将很快公布!周六DeepSeek官方宣布,DeepSeek-V4-Pro模型API价格将于2026年5月31日结束2.5折优惠活动后,正式调整为原定价的1/4。这个力度是大超预期的,为什么这么干,一是DS模型架构做得比较省,有成本优势;二是算力瓶颈应该解决了(尤其跟华为昇腾的适配);三是DeepSeek首轮融资500亿-700亿元,不差钱啊!中美的AI竞争侧重点不同,中国强在能源和算法,美国强在芯片和模型!所以我们跟老美PK高端芯片、资本开支是没胜算的,不如走自己的路。总之,DeepSeek+华为的国产大模型+国产算力的闭环!有望加速降低成本,以后我们用AI,就像水电、网络一样方便,人人都用得起。重塑国内AI新的生态,新的玩法!对A股来说,比较利好两个方向,一是AI应用端,二是国产算力赛道。应用的逻辑是,调用成本下来了,会加速AI对各行各业的渗透,比如AI游戏,AI医疗、AI金融等。国产算力的逻辑是,DeepSeek跟国产算力绑的比较紧,这次砸出“地板价”,有望带动国产算力产业链需求加速释放
周六,SpaceX星舰V3顺利完成首飞测试,此次试飞取得关键性成果,展现出顶尖的重型运载火箭技术实力。在超级IPO前,SpaceX升级版星舰V3成功发射!马一龙是懂IPO造势的,又可以给资本市场“画饼”,SpaceX2万亿美元上市不是梦。国内商业航天也有利好,神舟二十三号载人飞船计划于5月24日发射。另外中国空间站将首次开展钙钛矿电池动态服役实验!商业航天事关大国博弈,SpaceX上市后,我们会更有迫切感,要加速全面追赶美国之路。A股商业航天板块、SpaceX概念、太空光伏这些都有机会,下周看市场买不买账了!国内机构主要抱团海外算力,国产算力,部分新能源,这些都是能兑现产业逻辑的;但商业航天、人形机器人、AI应用,脑机这些还是概念为主,长线机构布局比较少。所以,商业航天现在大部分是游资+量化+散户参与,股价波动比较大!建议大家波段为主,有发射任务+政策节点+科技“高低切”前潜伏,等到拉高20%~30%就跑。目前不要瞎拿长线,就做波段!