A 股收盘行情分析（6 月 5 日 周五收盘）

收盘核心数据

• 上证指数：4027.74 点，-0.74%，日内最高 4078.93、最低 4015.06
• 深证成指：15314.70 点，-2.21%
• 创业板指：3992.15 点，-3.02%；科创 50 大跌 3.16%
• 沪深两市合计成交额：3.07 万亿元（放量，较昨日增超 2700 亿）
• 盘面涨跌：全市场 1412 只上涨、3996 只下跌，个股普跌，亏钱效应扩散
• 北向资金：全天小幅净流出 18.6 亿元，高位成长赛道遭外资减仓

一、盘面核心逻辑：高位科技集体回调，资金高低切换落地

1、拖累大盘主因：前期抱团高估值赛道集中兑现

半导体、存储芯片、光模块、AI 算力、电力设备全天领跌，此前连续拉升的芯片、算力硬件迎来高位获利盘集中出逃，科创权重大幅杀跌直接拖累深创指数大跌。逻辑：短期板块涨幅过大、估值偏高，叠加晚间美国非农数据落地，资金提前避险减仓高位成长，落袋避险。

2、防御板块逆势抗跌（资金避险去处）

低估值中特估（银行、煤炭、水电）、消费白酒、CRO 医药、基建逆势收红，成为资金避险洼地；北交所小票、部分超跌制造小幅走强，典型高估值切低估值、高位成长切低位价值的轮动行情。

二、主力资金流向（全市场主力合计净流出 328 亿）今日头条

✅ 净流入板块（少数）：医药 CRO、煤炭、银行、通用机械、食品饮料❌ 大额净流出：电力设备（-122 亿）、有色金属（-95 亿）、计算机（-56 亿）、半导体通信（合计 - 83 亿），科技硬件是今日抽血主力。

三、关键技术点位

上证指数

• 短线压力
  ：4060、4080（5 日线压力，放量才能突破）
• 短线支撑
  ：4015（今日低点）、4000 整数关口，4000 为中期强弱分水岭，跌破则回踩 3970 区间

创业板指

• 压力 4100；支撑 3950，失守打开下行空间

四、消息面 & 外围扰动

1. 晚间美国非农重磅落地
   ：市场提前担忧非农数据偏强、美联储降息延后，全球风险资产承压，A 股成长股提前反应；国际金价震荡下行也压制有色板块。
2. 国内流动性平稳，无重磅政策落地，市场以存量资金博弈、板块轮动为主。

五、短中期行情预判

短线（下周一）

1. 非农落地后情绪落地，大盘大概率4000-4060 区间震荡修复；若非农超预期走强，全球风险偏好继续走弱，沪指考验 4000 关口支撑。
2. 行情延续分化：高位科技短期震荡磨底、难快速反转；低位消费、中特估、医药继续轮动补涨，跷跷板行情延续。

中期（6 月中下旬）

• 主线没变：AI + 半导体仍是中长期产业主线，本轮回调属于短线获利兑现，大跌后低位细分仍有配置机会；
• 配置两条线：①超跌低估值防御（银行、消费、医药）避险；②半导体、AI 应用端（软件、AIGC）回调分批低吸。

六、板块速览

1. 大跌梯队
   ：半导体、存储、光模块、小金属、光伏设备（-3%~-5%）
2. 上涨梯队
   ：CRO、煤炭、水电、白酒、基建建筑（+1%~+3%）

风险提示：以上内容仅行情复盘参考，不构成任何投资买卖建议。