一、本周行情回顾：探底回升，大跌后震荡蓄力
本周国际现货黄金走出先抑后扬、探底回升的修复行情。周初金价受美元和美债收益率双重压制，遭遇空头集中抛售并创下阶段新低，随后空头集中止盈离场推动金价强势反弹，周五市场观望情绪升温，行情陷入窄幅震荡。周线最终收下影线较长K线，周内大跌行情得到有效修复，国内黄金盘面紧跟外盘同步波动，全周多空分歧加大，市场处于大跌后的休整蓄力阶段，静待下周重磅利率决议指引方向。
二、消息面复盘：利率预期主导涨跌，地缘行情短暂扰动
消息面来看，本周金价走势完全由美联储利率预期、中东地缘局势两大因素主导，也为下周行情埋下核心伏笔。美国通胀、非农就业数据双双超预期走强，市场彻底抹去2026年降息预期，甚至开始计价加息可能性，叠加黄金ETF持续资金流出，黄金无息资产持有成本走高，引发周初金价断崖式下跌。周中中东地缘风险快速降温，避险资金离场，空头集中平仓带动金价触底反弹。中长期来看，全球央行持续购金持续托底金价底部，但长线利好难以抗衡短期货币政策带来的盘面波动，本周反弹仅为超跌修复，并未形成趋势反转。
三、技术面研判：短期底部确立，大级别空头未反转
技术面上，周初金价连续大阴下行，接连跌破关键支撑，空头动能集中释放，盘面出现明显超卖信号。随后金价快速触底反弹，日线连续阳线收复大部分跌幅，KDJ低位形成金叉，MACD空头动能持续收缩，短期底部正式确立。但中长期均线依旧保持空头排列，上方均线压制明显，整体大级别下跌趋势并未改变。4小时级别多头动能逐步衰减，短线存在小幅回踩需求，下方支撑4150-4170，上方短期阻力4245-4260，短期盘面缺乏方向，行情重心等待下周数据破位。
四、下周行情前瞻：美联储决议重磅来袭，三大情景预判走势
展望下周，美联储6月利率决议及鲍威尔讲话是本月核心变盘节点，将直接决定金价后续中期走势，行情将脱离当前窄幅震荡，走出明确方向。市场普遍预期本次维持利率不变，行情博弈核心集中在美联储点阵图、通胀表态与下半年货币政策指引，分三种行情情景预判：其一为鹰派基准行情，若美联储强调通胀粘性、延后降息周期，美元和美债收益率再度走强，金价将承压回落，回吐本轮反弹涨幅；其二为中性震荡行情，若美联储维持原有政策口径，不释放明确鹰鸽信号，金价将维持4170-4340区间来回震荡；其三为意外鸽派行情，若释放宽松信号，金价将突破上方阻力，开启新一轮上行走势。除此之外，美国初请失业金数据、中东突发地缘消息，也会阶段性扰动盘面，整体呈现决议前震荡观望、决议后单边破位的行情规律。
五、下周关键点位与实操交易策略
结合技术面细化下周多空关键分界：金价大周期空头结构依旧完整，本轮反弹只是下跌途中的修复行情。下方4170是短线反弹核心支撑，守住该位置则多头修复格局不变；4130为本轮反弹生命线，有效跌破则反弹彻底终结，金价将开启二次探底。上方4260为短期箱体压力，突破后短线多头空间打开；4300-4340是中期多空分水岭，只有站稳该位置，金价才能彻底扭转空头趋势，打开上行空间。操作上切忌提前预判方向，一切以利率决议落地后的盘面突破信号为准。
文/王召金
