熟悉市场节奏的朋友都能感受到，A股各大指数的联动性近期被数据完全印证，相关度常年维持在0.78以上，行情启动向来有明确先后顺序。昨日复盘我就明确和大家强调，上证指数是全市场公认的行情先行官，历次大级别反弹，沪指都会提前3—5个交易日企稳筑底，再带动成长指数修复；只要节前科创50不出现单日跌幅超2%的深度大跌、守住1720点支撑区间，本轮为期8个交易日的震荡调整彻底结束、开启反弹就是板上钉钉的事。6月17日盘面走势完美兑现预判，给整体情绪吃下定心丸。
截至17日收盘，沪指收报4108.08点，单日上涨0.4%率先站稳4100整数关口完成先行筑底；科创综指大涨3.21%，科创50收涨2.87%，盘中最低回踩1732点、最高冲高1789点，收盘价站稳5日、10日均线，顺利形成日线级别金叉，技术面多头反转信号完全落地，足以确认新一轮科技主线的上攻攻势已经正式开启 。从指数中军逻辑拆解，创业板是成长赛道绝对中军，当前创业板指收盘4156点，距离前高4183点仅差27个点位、0.65%的空间，接下来只要创业板顺利突破前高刷新阶段新高，形成中军领涨、小票跟涨的共振格局，已经完成金叉启动的科创板，必然会同步拉升、打开上行空间。
复盘历史行情做周期对标，当下的调整节奏和2021年创业板运行轨迹高度重合，具备极强的参考价值。2021年2月18日创业板触及阶段高点3476点后，开启7个交易日的快速短期调整，区间最大回撤11.3%，调整周期刚好一周左右；调整结束后仅用12个交易日就再度突破前高，随后进入31天的温和震荡洗盘，在3月下旬二次刷新新高，一路震荡上行至7月22日终极高点3576点，整轮波段涨幅37.33% 。对照当前时间线，我个人做了完整周期推演：本轮科技赛道有望复刻这套走势，6月中旬完成第一波新高突破，随后进入30天左右的良性震荡，调整窗口落在7月中旬，蓄力完毕再度启动主升，在国庆节前冲刺本轮科技牛市终极高点，走完完整三浪上涨。当然所有周期推演，都是基于历史规律、量能、指数位置的合理预期推断，股市没有固定剧本，后续所有加减仓操作，依旧严格以盘面实际走势、量能变化为准，不主观重仓赌时间窗口。
指数全线走强的背后，依旧是A股极致割裂的结构性行情，赚钱效应分化程度创近三周峰值。17日沪深两市总成交3.11万亿元，较前一日放量277亿元，资金出现极端跷跷板分流，硬科技赛道全天超大单净流入737亿元，半导体、光模块、PCB、AI硬件批量20cm涨停，14只科技龙头成交额跻身全市场前30，硬生生撑起三大成长指数；但全市场3700只个股飘绿下跌，上涨个股仅1100余家，超七成中小盘非主线个股全程横盘下跌，再度沦为科技权重拉升指数的“血包” 。本周前三个交易日，市场好不容易出现普涨补涨苗头，周二上涨个股2727家、下跌仅2675家，弱势小票迎来修复窗口期，短短一日就被回流科技的资金打断，市场又走回“主线独涨、全域陪跑”的老路。即便短期分化反复，也不会扭转科创整体上行大趋势，本次金叉后的第一波上涨只是前菜，短暂一周内的小幅回踩蓄力后，科创板还会迎来本轮行情收尾的鱼尾行情，也是下半年确定性最高的短线机会。
再拆解两大低位赛道的盘面数据，先说中登新能源与光伏板块：16日中证光伏产业指数刚迎来修复，单日上涨1.38%，光伏ETF周度涨幅3.04%，储能、逆变器龙头集体回暖，本以为低位修复行情正式开启，17日就被科技赛道大幅分流资金，电力设备整体涨幅收窄至2.73%，板块内超六成个股冲高回落，反弹节奏再度中断，弱势震荡格局延续 。再看老登赛道，也就是白酒、创新药为核心的消费医药，食品饮料板块17日整体收跌0.89%，中证白酒指数处在近4年12%分位、创新药指数处在近5年8%估值分位，整体位置处于历史绝对底部，下行空间不足5%，对于已经低位持仓入坑的投资者，没有必要割肉离场，躺平等待估值轮动修复即可。
针对中登新能源光伏，我已经定好完整交易计划，严格知行合一、不恋战弱势赛道。本轮板块反弹过程中，中证光伏指数只要反弹至前高1860点附近，距离当前点位还有9.2%的空间，我会毫不犹豫全部清仓离场，回笼所有闲置资金，彻底避开新能源漫长的时间成本。这笔腾出来的资金不做分散布局，全部预留锁定，专门等待科创短暂回踩窗口，精准布局、完整吃下科创板最后一轮鱼尾行情，完成下半年主线收益的收尾兑现。
