上周五那场大跌，今天A股给补回来了一些。
三大指数全线飘红：沪指涨1.16%收在4073.9点，深成指涨0.19%，创业板指涨0.54%，成交3.54万亿，比上周五缩量了360亿——量没上来，但信心回来了一点。
今天最提气的是科创50，暴涨4.61%，再创历史新高。
但你要问今天最多人赚到钱的是哪个方向？答案不是算力，是医药。
医保"双目录"引爆，今天医药是主角
今天早上，国家医保局低调发了一个公告，但市场把它当炸弹炸了。
医保局公示了2026年基本医保目录初审结果：557个药品通过初审，54个药品通过商保创新药目录初审，总通过率92%，比去年提高了8个百分点。
这意味着什么？意味着今年有一大批创新药，正走在进入医保的路上。药进了医保，就等于国家帮着铺销售渠道，收入确定性大幅提升。
市场立刻懂了：三生国健20cm涨停，万邦医药、广生堂、舒泰神、佰仁医疗同样20cm封板，恒瑞医药涨了8.75%，创新药ETF单日暴涨8.63%，创下上市以来最大单日涨幅。
用户感受最直接的是这个数字：市值超50亿的公司里，今天上涨的有2400多个，占比超过77%。
这跟上周五4600只股票绿油油的惨状比，简直是两个世界。
为什么今天医药涨了？
不只是今天这个政策。用户注意到，国内医药板块这一段其实是跟着美股纳斯达克的IBB（生物科技指数）走的。
IBB这几天连续强势，上周五又涨了2%。背后的逻辑：AI行情把美股里的资金大量虹吸到半导体，医药反而成了"避险板块"——涨得慢，但跌的时候也能扛。
国内创新药的基本面数据也在同步改善：
- 2026年前4个月，全球新开临床试验1948个，同比增长19%——I期+18.7%，II期+20.9%，III期+17%
- 2025年国内BD（对外合作授权）总金额1388亿美元，同比翻倍，2026年Q1单季已达614亿美元，相当于2024年全年
临床试验数量是收入的前置指标，通常滞后6-12个月。现在大量临床在跑，意味着2026年下半年到2027年，收入会加速兑现。
更重要的是，AI医药这条逻辑越来越硬：AI可以缩短新药研发周期、降低试错成本。这个方向既受益AI大趋势，又没法被大模型本身"替代"——药还是得临床验证，AI是工具不是答案。
算力硬件今天继续回调
跟医药的火热形成对比，今天算力硬件股延续了上周五的跌势——玻璃玻纤、覆铜板、电路板、液冷服务器概念全面调整，长盈通、中际旭创等上周强势的个股今天表现平平。
上周五那场跌，根子在美光财报暴露出来的一个逻辑漏洞：
三大存储巨头（三星、海力士、美光）加起来一年能赚5000亿美元，而全球AI资本开支一年才8000多亿美元。钱大头都被存储赚走了，光模块、PCB、电源、液冷分到的蛋糕在缩小。
这个逻辑一旦被市场定价，算力硬件的估值就要重新测算。
更有意思的是今天又来了一个新故事：三星、SK海力士、美光，三家公司同时在美国被起诉了。
6月25日，美国加州联邦法院受理了一起集体诉讼，原告是4名消费者和3家小型企业（就是电脑组装维修这种小商家），指控三家公司合谋操纵DRAM价格、人为制造"内存末日"恐慌，哄抬全球内存价格。
诉状里还专门翻出了历史旧账——2005年，美国司法部查过三星和海力士操纵DRAM价格，两家分别认罪缴了3亿和1.85亿美元的罚款。
现在这个案子刚立案，结果如何还是未知数，但这个消息传出来，市场对"存储三巨头的定价权到底能撑多久"这个问题，开始打了个问号。
今天其他的事
1. 美伊停止互相打了，谈判重回桌子
据美国媒体Axios报道，美国和伊朗已同意停止互相袭击，双方将于6月30日在卡塔尔多哈恢复谈判。
我已经不数这是第几次"停了又打、打了又停"了。但有一个指标很说明问题——布伦特原油现在跌到73美元，是这轮冲突以来的最低价。油价在跌，说明市场大概率认为海峡会打通，通胀压力会减轻，加息逻辑会弱化。
一会打一会停，但油价说真话。
2. 韩国今天又出大事
今天早盘，韩国KOSPI刚开市就暴跌超3%，年内第六次触发熔断。
之后韩国总统李在明宣布，三星集团和SK集团将宣布高达2000万亿韩元的投资计划用于扩产存储芯片，算是"政府级救市"。
结果市场一半人看到成长空间想买，一半人担心这么大规模扩产2028年之后价格撑不住，外国投资者今日净卖出7.7万亿韩元，创历史最大单日净卖出纪录。
这就很分裂——总统说扩产、总统救市，外资拼命跑，谁赢了？
3. SpaceX下周进纳斯达克100，43亿美元被动资金要进来
纳斯达克正式确认，SpaceX将于7月7日被纳入纳斯达克100指数。
摩根大通估算，仅被动资金就有43亿美元将流入SpaceX。一般来说，公司被纳入指数后，追踪该指数的ETF都必须买入，所以这波被动资金是锁定的，和公司好不好没关系。
下周创业板可以多少沾一点这个情绪。
说到底，现在的市场在变健康
上周更多是一九行情——AI科技吃肉，传统行业当血包。今天这种格局正在松动。
医药、半导体设备、工业气体同时爆，就算算力硬件回调，整体市场也有2400家在涨，涨跌比超过了1:1。
这才是相对健康的市场，多个方向有机会，不是押注一条赛道然后闭眼扛。
当然，"一九行情结束"说得太早了点。AI渗透率的叙事还没走完，只是市场开始往28年、29年的业绩看，各个行业要开始PK估值了。
在估值轮动的阶段，最怕的不是不会选行业，是手里拿着一堆业绩跟不上故事的票，等着中报兑现来打脸。
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