最近文章一直喊大家坚定的站在芯里，今天盘面如此大的波动如果你把文章的思想内核都进去了肯定就会相对淡定，现在的行情是不太好做短线交易的，因为市场对于科技板块开始缩圈，国家队就想让科技涨，但是也不能涨得太快，最好的办法就是盘中剧烈的洗盘，所以早盘看到成交量预估到四万亿的时候，市场的科技方向全面跳水，这种现象在未来一段时间依然是要去警惕的，就是成交量剧烈放大，而科技板块高举高打，市场就非常容易跳水，A股的主力机构主打一个就是散户敢要，就给大家，因为大家喜欢做短线又是高位进来的，只要一暴跌就浮亏了，心态是经不住这种暴力洗盘的，散户敢卖，机构就敢接，然后就是继续新高，所以我们才从很多层面去讲国产半导体的一个逻辑，这是未来行情必须坚定去站的一个方向，光这个方向市场关注度已经非常高了，而且面临技术迭代的挑战，性价比是比不过技术含量更高，行业壁垒更高的，估值更低的芯片板块，所以今年以来我一直说芯片的涨幅一定不会落后于光的涨幅的，市场现在也确实在向这个方向演绎，当然最近市场有一个科技方向的走势，值得关注，就是ＣＸＯ板块带动创新药板块的上涨，今天盘面也是全面爆发，CXO的龙头走出了非常强势的月线看涨结构，前几天写文章的时候这个结构还在初期，现在来看已经非常明显。从走势来看香港的创新药和国内创新药指数都是日线级别的上涨，所以但从图形来看，CXO的上涨级别是更加强的，而且本轮行情发动也是CXO最先走强然后带动医药板块的爆发。这里面有海外映射的逻辑，因为市场进入6月之后，美股的创新药板块走的是非常强的，底层逻辑是专利悬崖迫使大药企高价买管线，并购给中小Biotech提供了“估值底”。Evaluate预计，2025—2030年间将有超过 3000亿美元处方药销售额面临专利到期，大药企到2030年的潜在增长缺口约为 940亿美元。这意味着大型制药公司即使自身研发效率不变，也必须通过收购、授权合作或联合开发补充产品管线。2026年前六个月，美国已经发生33宗价值超过10亿美元的Biotech收购，合计约1340亿美元；相比之下，2025年全年为26宗、约1120亿美元。换句话说，半年并购金额已经超过上一年全年。近期AbbVie以约109亿美元收购Apogee、溢价接近50%，就是典型案例。这会产生三层估值作用：
1.对被收购公司，直接兑现并购溢价；
2.对同靶点、同适应症的公司，形成可比交易估值；
3.对整个板块，提高“失败前被收购或授权”的期权价值。
因此，这轮行情的核心不是“所有创新药都能成功”，而是优质临床资产的潜在买方数量和支付能力增加了。
除了这个板块图形特别好看的股票，这个板块目前的持续性是无法去确定的，因为现在是季度末了，7月将会开启新的下半年行情。对于香港创新药来说，必须突破周线级别的下降通道，至于要不要参与仁者见仁智者见智，至少月线级别的上涨这种参与是没问题的，或者去参与这次最先站上布林线中轨的龙头公司，上涨的速度就是市场的认可度，对于这波创新药的启动没有太理解底层选股逻辑，这个时候跟着图形走是最正确，但是为什么要拿出来讲，因为这种科技缩圈的行情中，能拒绝被科技吸血的板块肯定是有底层逻辑的，不是市场情绪，所以确实高度关注，特别你本身就是喜欢投资创新药这个方向，但是我对这个板块经验不足，模拟盘出手多次都是惨淡收场，所以CXO启动的第一时间也没有去跟随。最后看一下市场数据，今天所有机构都是减仓的，中信净增加多单1082手，其他机构净增加多单1042手，从短线交易来说明天需要警惕科技板块继续放量大涨，特别今晚美股科技板块走势还是毕竟强的，周五的散户持仓指数是51，但是今天由于暴力洗盘，导致没有继续上升，震荡指数70.散户持仓今天数据是一个比较积极的因素但是抵不住今天芯片板块特别是设备板块涨幅诱人，所以明天的ETF申赎数据是比较关键的数据，这个会分享在分享群和订阅群，有需要的朋友欢迎私聊获得入群方式和条件。
