府库第1261期原创内容

科技股领跌，不是所有人都沉浸在行情里

昨天行情可跌了不少，科创50一天跌了7.7%，创业板跌了5.7%，一打开行情App满眼都是。不过这回可反过来了，之前都不正眼看别人的科技跌幅巨大，那些趴在地上的老登股反而相对稳定。

跌得最多的，正好是上半年涨得最多的

先看上半年。科创50这半年涨了64%，是所有宽基指数里最多的一个；创业板涨了36%，中证500、中证1000这些中小盘，也都涨了两成上下。都是上半年的领涨主力。

再看昨天。领跌的是科创50，接着是创业板，中证500、中证1000也都在其中。跌得最多的，正好就是上半年涨得最多的那几个。

反过来那一头也对应得上。上半年一直没怎么动、甚至还在下跌的那几个，昨天反倒是涨的。银行上半年是跌的，红利、医药也没涨，昨天银行和红利各涨了1.2%。

把上半年的涨幅榜和昨天的跌幅榜放在一起，几乎是原样倒了过来。涨得最多的跌得最多，之前偏弱的反而在涨。这不是单个板块的事，是一批资金在同时调整方向。

不知道是不是上半年完事，大家统计完自己的持仓之后，开始做一些调整的打算了？

落到具体个股，一边跌停一边涨停

指数是一篮子平均的结果，落到具体个股上，这种反差更明显。

昨天科技这一头，是成片下跌的。半导体设备的北方华创跌停，存储芯片的兆易创新也是跌停；半导体检测的中科飞测跌得更多，一天下跌15.6%。AI芯片里比较有代表性的寒武纪跌了7.6%，中芯国际跌了6.7%，光模块的新易盛跌了11.6%。基本都是接近或超过两位数的跌幅。

再看最近常被提到的那批"老登股"，也就是银行、白酒、中石油、黄金这些传统品种，基本是相反的。赤峰黄金涨停，中国神华涨3.3%，招商银行涨1.9%，中石油涨了1%，贵州茅台也小幅上涨。

看起来行情好的时候，不是所有人都沉浸其中

这两天有消息说，Meta打算把富余的AI算力卖出去一部分。这件事看着不大，但市场很快联想到，如果连Meta都开始对外出售算力，那"算力永远不够用"这个被普遍相信的判断，可能没有想象中那么牢固。海外的AI硬件股这两天也在同步下跌，费城半导体指数、韩国的几家存储大厂，跌幅都不小。近期这些股票的波动都明显上来了。

涨得太多，估值到了高位，总会有人担心风险。

股票市场里面大家都可精了，行情比较好的时候，大家都在科技里面热热闹闹的，但是心里面还都挺清楚的，对这些股票的预期到了一个非常高的程度，估值又非常夸张，大家都一步一步往门口挪，一旦有点风吹草动就跑路了。

从2021年新能源的那次经历里，我就发现咱们普通投资者特别容易遇到的问题，就是对行业跟踪的不连续。行情涨起来之后，信了那些长期逻辑，但并没有对行业的发展有长期跟踪，后来跌了下来没法做决策，还按照之前听到的长期逻辑去投资，后面情绪褪去，估值跌下去的时候，就吃了大亏。

这几年我发现自己在投资上的特点是这样的，我会通过研究之后，能用比较重的仓位去赚到长期成长的钱，但一些阶段性有爆发力的投资机会我基本识别不到，赚不到情绪的钱。但我对于一些极端状态是有识别力的，一般也不会踩大坑。

最近我也在琢磨着把自己的特点利用利用，能优化一下自己的投资策略呀。