黄仁勋押注AI下一主线:存储行情落幕,光连接赛道迎来史诗级机会

当全球AI产业的聚光灯从算力芯片转向存储芯片时，英伟达CEO黄仁勋已经把目光投向了更远处。2026年6月2日，在台北Computex电脑展上，黄仁勋与光互连巨头Marvell（迈威尔科技）CEO马特·墨菲同台对谈，抛出一个震动资本市场的判断：AI基础设施的下一个决定性战场，不是算力，不是内存，而是连接。

下一家万亿美元公司

在这场对谈中，黄仁勋盛赞Marvell在AI基建供应链中的价值，直言其“注定将成为下一家万亿美元公司”。Marvell的高速光电连接技术和网络芯片对AI数据中心至关重要——成千上万颗芯片需要快速共享数据，而连接能力正在重新定义基础设施的极限。

市场用真金白银投票。 当天Marvell股价暴涨32.52%，单日市值增加超过620亿美元。光通信板块被彻底点燃——Coherent上涨17%，Lumentum涨近14%，康宁涨超13%。

两位CEO的核心共识是：随着AI生成Token进入盈利期，分布式“智能体”计算引爆了对高速互联的巨大需求。

黄仁勋给出的策略框架干脆直接： “能用铜缆的地方就用铜缆，必须用光学器件的地方才用光学器件。”

铜线走到尽头

黄仁勋的“铜光共舞”并非妥协，而是基于物理现实的精确判断。

5月初，黄仁勋在接受采访时明确表示：下一代AI基础设施将需要大量的光学连接，因为计算需求正在迅速增长，铜线已经无法满足需求。他进一步强调：“我们将以前所未有的规模扩大光学技术的应用——坦率地说，这个规模是任何光学公司都未曾实现的。”

铜线的物理极限已成定局。 D.A. Davidson科技研究主管指出，铜线传输的信号衰减与高能耗问题，已无法匹配万卡级AI集群的算力增长节奏。在高频信号传输中，铜线存在显著的“趋肤效应”——电子被迫挤到铜丝表面流动，导致电阻急剧升高、信号衰减严重。随着芯片集成度持续提升，Marvell CEO墨菲指出，“铜缆边界”正向机架内部收缩，光互联及CPO技术将迎来爆发。

65亿美元全链条押注

黄仁勋的布局远不止于口头表态。

自2026年3月以来，英伟达在光互连领域展开了令人目眩的密集投资：

• 3月：同一天宣布向Lumentum和Coherent各注资20亿美元，总计40亿美元
• 3月底：向Marvell投资20亿美元，建立战略合作伙伴关系
• 5月：与康宁达成战略合作，通过认股权证方式投资最高27亿美元，首期投入5亿美元
• 参投光学初创公司Ayar Labs的E轮融资

三个月，五家公司，累计承诺超65亿美元——英伟达正以资本为纽带，全链条锁定光电子产业链的核心产能。

黄仁勋在3月GTC大会上明确表示，当前全球硅光子产能远不能满足AI产业的爆发式需求。业内普遍认为，英伟达的战略投入敲定了技术路线与下游需求的确定性，是光电子赛道从主题炒作转向产业落地的核心催化剂。

千亿级市场正在起跑

市场空间正在以惊人的速度打开。

TrendForce集邦咨询预估，CPO/NPO市场规模将从2025年约1亿美元跃升至2030年的390亿美元以上。2028至2029年间，成长动能将随Scale-up开始导入光互连后急剧增长。与此同时，可插拔光模组市场规模预计2030年仍将保持近260亿美元的水平。

以太网光模块（100G及以上）及CPO的市场规模预计2026年同比增长65%，2031年将超过500亿美元。

Marvell的财报已经验证了这条赛道的爆发力。截至2026年5月的第一财季，公司数据中心业务营收18.33亿美元，同比增长27%，占总营收的76%。数据中心光互联业务年度增速已连续上调至超过70%。公司预计到2027财年底，光互连业务将增长超过70%。

美股光电子赛道已批量诞生翻倍牛股。截至6月22日，Applied Optoelectronics年内上涨391.2%，Lumentum上涨142.5%。

存储退潮，光连接接棒

存储芯片的狂欢还在继续——美光2026财年第三财季营收414.6亿美元，同比增长346%，净利润同比增长近14倍。但当存储的供需缺口被市场充分定价后，资本的下一站正在转移。

算力→存储→连接，这是AI基础设施瓶颈迁移的清晰路径。Marvell CEO墨菲的判断一针见血：AI在过去几年对基础设施提出了新的需求，算力、内存的瓶颈相继涌现；如今，重新定义基础设施极限的，是连接能力。

当英伟达用65亿美元真金白银锁定光连接产能，当黄仁勋在Computex上公开“钦点”下一家万亿美元公司，当CPO/NPO市场从1亿美元向390亿美元狂奔——光连接赛道正在接棒存储，成为AI基建的下一个超级风口。