一、原油
技术面 MACD 维持空头结构，期价承压明显，反弹动能不足。供给端利空落地，欧佩克 + 确定 8 月上调配额 18.8 万桶 / 日，自美伊冲突爆发后累计增产近百万桶，市场宽松预期升温，地缘溢价持续回落。需求端夏季用油提振有限，难以对冲增量供给压力。短期油价偏弱震荡为主，上方多重均线压制显著，重点跟踪欧佩克实际投放量、中东地缘冲突演变及海外成品油库存数据。二、沪金
技术面 MACD 红柱延续，短线多头趋势明确，价格依托短期均线稳步抬升。宏观层面，美国就业数据走弱，市场延后美联储降息时点的预期修复，美债收益率、美元指数同步走弱，利好无息贵金属估值。叠加中东地缘冲突持续，避险买盘持续流入提供底部支撑。短期震荡偏强运行，上方套牢盘存在阶段性阻力，需持续跟踪美国通胀数据与央行购金节奏。三、橡胶
2026.6.29-7.3 沪胶周度上涨 170 点，累计涨幅 21.43%。供应端扰动频发，海南产区台风、持续性降雨阻滞割胶，原料现货收紧；叠加 7-8 月厄尔尼诺干旱预期发酵，远期产出存收缩预期。需求端本周轮胎企业产能利用率环比回升，下游刚需采购回暖，供需共振支撑盘面上行。后市仍存上行空间，核心跟踪产区天气兑现、胶水现货库存及轮胎开工持续性。四、豆粕
截至 7 月 3 日当周豆粕期价收涨 9 点。供应端油厂开工率 61.94%，环比 + 3.9%、同比 - 3.62%；提货量 102.92 万吨，环比 + 2.12%。海外 USDA 种植、库存利空完全落地，资金转向美豆生长期天气与对华出口预期；国内维持 “弱现实、强预期” 格局，成本托底但到港增量压制涨幅。短期区间震荡为主，驱动来自下游饲料需求、北美天气、地缘及海外宏观政策。免责声明：本文内容仅为市场行情复盘分析，仅供参考，不构成任何投资建议与操作依据，投资有风险，入市需谨慎。
