上周行情基本给咱们预测差不多，双曲线走势，科技方向走弱，第二曲线开始走强，这种趋势的话，大概还能维持到中旬，7月15号等预报行情结束，行情将会发生一些改变！所以本周初行情会有反弹，反弹之后4130附近会有压力，行情会有小回踩，到时候需要注意仓位，中报预报行情最后时间可能会有业绩比较差出来，震荡结束之后，还能够再次向上！
周末业绩预报也是比较突出，很多科技也在陆续出业绩，储存芯片目前业绩出来还不错，不过外围业绩出来之后，冲高回落，所以储存走势更多要参考韩国！科技硬件走势更多看美股那边走势！在业绩影响时间，市场不可能全面上涨，很多业绩比较差的方向，很难有起色！ 下周科技走势，反弹不过“5日线和10日线”依然做防守操作思路！
科技硬件短期还是多注意风险节奏，因为既然分化，肯定只有一小部分核心业绩个股有机会，其他反弹就是控制仓位的时间！另外双曲线走势中登逻辑（物理AI(机器人 商业航天 应用端)，券商，化工和出海（创新药、储能）等！），目前是重点多看看轮动机会！
本周行情反弹注意4100-4130压力，行情在7月15日预报之前，还会存在震荡分歧，等预报落地，看出那些方向出业绩，那些方向业绩差，市场就会选择出主流机会！市场就会有新的合力！
目前看，科技的下跌已经释放了一部分风险，但筹码沉淀还需要时间；非科技方向已经开始承接，但还没有跑出能真正替代科技的主线。
长远看，算力没有全面过剩，科技也没有彻底结束。AI产业趋势仍然是主战场，算力通胀仍是高弹性细分行业的重要来源。
消息汇总：
1、国泰海通发布上半年业绩快报，也是券商首份中报，预计归母净利润200-205亿元，其中二季度扣非净利润135-140亿元，环比增长137%-146%。
GF对此解读称“业绩炸裂”，主要是泛零售（经纪、h两融、保证金利息）、泛自营（一二级权益、境外衍生品）二季度全面向好。硬科技投行项目和衍生品业务由头部券商主导乃至垄断，头部券商业绩显著优于中小券商。GJ也解读为“大超预期”，强调26Q2行业景气度高、科技投资贡献加强，券商业绩普遍高增，预计仍有多家公司将发布业绩预增公告，继续催化板块行情。
券商的三个逻辑：
其一 业绩不差：进入二季度，IPO扩容提速，市场交投持续活跃（日均股基成交额维持在数万亿级别），多家券商研报预计中报业绩有望延续高增态势。
其二 估值不高：当前中证全指证券公司指数较2025年初大幅下跌约15%，行业PB估值仅为1.2倍，处于过去十年5.88%的极低分位点，估值已经处于历史大底。
其三 政策向好：非银流动性宽松预期提升，陆家嘴论坛释放政策信号。央行宣布将研究设立"特定情景非银流动性支持宏观审慎工具"，旨在当市场出现系统性压力时，通过互换方式向非银机构提供紧急流动性。
2、上证报：华为首颗“韬芯片”霸气侧漏 韬定律在AI算力领域大有可为。华为韬定律V2论文正式发布，首次披露芯片路标与实测数据，亮出三大核心升级！
韬定律刚发布时，很多人说这是华为画的大饼。但时隔一个多月，韬定律二番战又要开始了！说明华为在死磕“韬定律”，就看这次国产芯片能不能走出区别于摩尔定律的全新路线吧。
这个主要利好国产半导体，一是先进封装（最受益），二是晶圆代工（最关键）、三是上游设备材料，四是EDA与芯片设计。这次还新提了一个华为的光互联方案，其实就是光通信，也是当前市场的热点主线。
3、人形机器人：三星、SK、韩华等企业计划投资312万亿韩元，用于人工智能、半导体和机器人等领域；同时央视财经发文：加速走向全球，今年前5个月我国机器人出口近200亿元。
消息构成海内外双重利好，巩固人形机器人长期景气逻辑。直接受益特斯拉、国内整机厂商量产放量等催化的上游核心零部件企业。其中，精密减速器是机器人核心高壁垒零部件，国内企业技术持续突破，产品性价比优势明显，已批量配套海内外整机厂商，头部企业订单充足，是机器人板块确定性较高的细分赛道。机器人板块隐忧还是业绩，有部分是蹭概念的，周五板块高潮后必然分化，重点聚焦绩优龙头。
4、豆包、千问：7月15日下线智能体功能。
有人把这件事儿当利空看，认为豆包和千问放弃智能体是国内AI Agent路线走不通，这是非常外行的。细分一下，智能体大致可以分两类：
一类是角色型。给智能体设定一个名字、头像、性格、身份和说话方式，它就可以按照用户的要求去扮演朋友、恋人、老师、历史人物、动漫角色，长期记住用户的聊天内容，提供情感陪伴。过去豆包、千问以及不少AI应用中的智能体广场，主要就是这类产品。
另一类是任务型。用户找它不为聊天，单纯是把它当牛马干活。整理文件、做表格、搜索资料、写代码、制作PPT、操作浏览器、订票、下单、调用企业系统。这种智能体的核心在于，不需要任何情感联系，只是单纯的拆分任务、调用工具、执行步骤并交付结果，提高用户效率。
这次下线的是第一类，为什么豆包和千问像约好了一样，先后发公告下线这个功能呢？原因很简单，上方放话了。新规的意思很直接，要求平台建立一套完整的风险控制系统。
如果是平台官方制作角色，是比较好管控的，甚至可以逐个审核、测试、备案。可如果是用户自由创建并公开发布，不管是数量还是内容，便会极难控制。这些角色表面上是一个聊天机器人，可实际上可能涉及泄露隐私、诱导消费、情感依赖、极端情绪、法律擦边等各种问题。
市场最容易把这个消息误读为AI应用进度降温，进而推导出大模型调用算力减少，算力需求下降，这个逻辑并不成立。
因为这次下线的是通用AI应用里的用户自建角色、拟人陪伴和开放式智能体广场。能够搜索、写文件、调用工具、操作软件、完成办公任务，帮助大家提高效率的执行型Agent，不但没有下线，反而仍是两家投入的重点。从这个角度看，更像是监管层第一次对智能体进行正式分流，并由此改变算力的需求结构。把低价值、重复性的角色聊天限制住。把更多算力供给到创造更高经济价值的企业级Agent上。
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