要担心当下半导体行情会一哄而散吗？
美光公司斥资93亿美元扩建日本工厂。why日本？笔者查阅了一下，2013年美光收购了破产的日本企业Elpida，这次扩产就是这部分产能扩张。日经的报道，这次93亿美元扩建里面，产线设备的部分日本政府补贴1/3——论单笔政府补贴强度，远超过韩国：韩国让企业在前面扛，政府在后面用税和软环境还
日本政府此类直接补贴的法律抓手，是2021年修订的《特定高度信息通信技术活用系统法》（5G促进法）第29条——经NEDO「特定半导体基金」对经产大臣认定的fab计划发助成金。法案在2021年修订，当时的背景也包括新冠全球芯片荒
笔者综合查阅各类官方文件资料，日本大方的补贴原因包括：美国CHIPS/IRA等产业补贴刺激、泡沫经济崩溃后民间投资的萎缩
【过去几年围绕供应链问题、大国博弈的政策法律环境的建设，为这一轮AI扩产创造了良好的基础】。无独有偶，7月3日，路透社报道日本铠侠CEO表态：“我们将在 Fab2 扩大生产...以充分满足不断增长的市场需求”
美国这边，应对来自美国潜在的政治压力，SEMI行业协会（成员含三星美光海力士等等）致信财长贝森特提出：存储“鼓励长协、延长产能补贴”是良策，“价格管控、配额制”是昏招——后者只会不利于扩产
SEMI在此轮美国政治压力下公开发声回应——美国联邦地区法院集体诉讼（6月25日立案）、行业协会预警，汽车大州俄亥俄州的参议员Bernie Moreno写信告状。SEMI的意思是：【想要存储下游好，还得存储先吃饱】。贝森特应该明白这个道理？
韩国这边，周末韩媒报道了Meta找三星代工自研芯片，笔者关注的星主ARK亚太顾问didier对此评价是：【Meta认为AI推理会大到必须自建成本曲线】。笔者本周路演，有领导提到韩国举国扩产是不是昏招？ 这个事件看得出，三星完全可以凭借存储优势，绑定自己的HBM从而反哺和加强先进制程晶圆代工业务，延伸产业价值链
从解决当前的问题出发，第一，下游要给存储厂吃饱，所以存储行情虽然未必最好，但也倒不了；第二，各国来看，目前的趋势可能就是用财政补贴，支持加快扩产（SEMI在向美国政府建议，日本激进补贴），其他相关国家会怎么应对？
所以，要担心当下半导体行情会一哄而散吗？
20260706盘前
