风格切换?科技行情能否持续?
01 市场概况
7月21日，大盘走出探底回升行情，早盘市场再度下探，其后半导体、存储芯片、CPO、PCB 等科技成长赛道集体发力反弹，科创 50 指数创下年内最大单日涨幅。收盘上证指数上涨 1.79%，深证成指上涨 4.81%，创业板指上涨 7.05%，科创 50 大涨 10.73%；沪深两市合计成交约 2.96 万亿元，较前一交易日增量 2550 亿元。板块层面，半导体、存储芯片、CPO、玻璃基板、算力硬件领涨市场；油气、医药医疗、白酒、生猪板块出现回调。全天共有 2871 只个股收红，120 只个股封板，市场短线做多情绪相比昨日显著回暖。02 资金动向
沪深两市主力资金合计净流入 670.24 亿元。资金主要流入电子、计算机、通信、有色金属、电力设备行业；资金流出集中于银行、石油石化、房地产、食品饮料、建筑装饰板块。资金明显从前期红利权重板块回流硬科技领域。03 重要资讯
1.国务院总理李强7月20日主持召开国务院常务会议，听取对服务业扩能提质和水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”规划建设督查情况汇报，审议通过《知识产权保护和运用“十五五”规划》，研究优化社会保障体系有关工作，并听取2025年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改工作建议汇报。国务院常务会议提出，生产性服务业要加力支持科技创新和价值创造，生活性服务业要扩大优质供给；“六张网”规划建设要因地因业加快实施，加强资金要素保障，并统筹建设和运营服务能力；知识产权方面要求补齐制度短板、完善法律法规和配套政策、深化权益分配改革、提升转化运用效能。2.腾讯混元推出智能体Hyra-1.0；腾讯云高管在世界人工智能大会分论坛表示，公司将大规模部署国产化算力，并预计2026年第四季度部署NPO近封装光学超级节点，同时呼吁国内外统一NPO行业标准。3.台积电据悉计划自2027年起将先进及成熟制程芯片代工价格最高上调10%，相关谈判已在6月左右开始并于7月敲定，新价格计划于2027年初生效。4.阳光电源：董事长曹仁贤提议以自有或自筹资金回购公司股份，回购金额不低于5亿元且不超过10亿元，回购股份用于股权激励或员工持股计划。5.源杰科技：预计2026年上半年营业收入9亿元至9.5亿元，同比增长339.13%至363.53%；预计归母净利润6亿元至6.5亿元，同比增长1196.91%至1304.98%。6.腾景科技：预计2026年上半年归母净利润4800万元至5200万元，同比增长31.19%至42.12%；二季度净利润预计环比增长132%至160%。04 市场前瞻
整体来看，市场7月21日明显完成风格切换，资金从白酒、医药、银行等传统权重板块大幅回流半导体、AI硬件、光通信等硬科技赛道，叠加成交量显著放量、市场情绪全面回暖，短期，科技成长将重新成为市场主线。目前政策端持续加码算力、通信等新基建，叠加行业涨价、龙头企业业绩大幅预增的利好支撑，短期可重点关注半导体、国产算力、存储、光通信等高景气赛道，优先布局有业绩支撑、基本面预期好、走势稳健的赛道与个股。
