黄金回调行情或已结束!BCA Research:关键宏观不利因素开始消退

据Kitco News报道，加拿大研究机构BCA Research最新表示，黄金近期的回调行情可能已经结束，因为此前对贵金属构成压力的关键宏观不利因素开始消退。该公司认为，实际利率可能已经见顶，美元最终将从对黄金的不利因素转变为有利因素。

该公司在最新报告中表示：“实际利率对黄金构成的最严重阻力很可能已经过去。”报告还补充说，虽然与中东相关的地缘政治风险仍可能造成短期波动，但其基本预期是美国实际利率在未来几个月内将保持总体稳定，这将有助于黄金触底反弹。

BCA Research首席大宗商品策略师Roukaya Ibrahim表示，投资者不应过度聚焦通胀，而应更多关注实际收益率的前景。“现在建议买入的根本原因在于，实际利率和美元不会再进一步上涨，而且这种不利因素已经消失。”Ibrahim指出，尽管近期面临宏观逆风，金价依然守住了每盎司4000美元关口。

BCA Research报告指出，黄金已经重新回到主要由宏观因素驱动的交易逻辑。过去几年，央行买盘一度压过传统市场驱动因素，但如今实际利率和美元再次成为决定金价的核心变量，央行购金更多是在为市场提供底部支撑，而非推动金价继续大幅上行的主要催化剂。