8月20日，小麦市场延续震荡偏弱态势，部分企业小幅下调收购价格。
政策托底持续发力，河南托市收购范围持续扩容，继商丘、驻马店之后，新乡、周口、焦作等地也陆续开库收购，市场情绪得到提振。然而，部分贸易商趁势逢高出货，流通粮源有所增加，抑制了价格上涨空间。
当前行情反弹仍面临三重压力：一是面粉消费处于淡旺季过渡期，开学季虽对走货有所拉动，但增量有限，加工企业维持刚需补库；二是小麦品质分化问题突出，大量不达标粮源难以进入储备库，低质麦价格持续走弱；三是春玉米陆续上市，挤占饲用市场份额，小麦替代优势减弱，饲用边际需求进一步收窄。
总体而言，市场供需宽松的基本面并未因托市扩容而发生根本改变。在消费淡季、饲用替代缩量及品质分化等多重压力下，政策托底与市场压力之间的博弈仍将延续，预计短期麦价继续围绕最低收购价窄幅波动。
