2026年元旦假期刚过，国内外市场就迎来多桩重磅事件：港股“国产GPU第一股”上市暴涨点燃科技热情，国家以旧换新国补政策持续发力稳消费，海外突发地缘冲突引发短期波动。这些事件相互交织，为1月A股行情埋下伏笔。
国内市场方面，最引人瞩目的莫过于港股新年第一股的亮眼表现。1月2日，壁仞科技（06082.HK）登陆港交所，成为港股“国产GPU第一股”，也创下港交所18C章节启用以来最大规模IPO纪录。
公司以19.6港元发行价上市，开盘即大涨82%，盘中市值一度突破千亿港元，最终收盘涨幅达75.82%，报34.46港元，对应市值826亿港元。
作为国内领先的通用智能计算解决方案提供商，壁仞科技的技术硬实力是其大涨的核心支撑——不仅是中国首家采用2.5D芯粒技术封装双AI计算裸晶的公司，还累计申请专利1600余项，产品已规模部署于全国多个智算集群，覆盖五家世界500强企业。
此次上市募资净额85%将用于研发投入，进一步强化技术壁垒。这一暴涨行情不仅验证了市场对半导体自主可控赛道的认可，也为科技股开年注入强心剂。
政策端同样传来利好，2026年以旧换新国补政策正式落地，625亿元资金精准发力促消费、稳增长。
与2025年相比，新一轮国补既延续核心支持方向，又优化补贴结构：数码智能产品新增智能眼镜品类，仍保持15%补贴比例（单件最高500元）；家电补贴聚焦1级能效产品，精准推动产业升级；汽车补贴按价格比例核算，新能源汽车报废更新最高补贴2万元，覆盖范围进一步扩大。
值得注意的是，政策还新增老旧小区加装电梯、养老机构设备更新等民生领域支持，同时严查骗补行为保障政策实效。这一系列举措既拉动短期消费，又助力产业结构优化，为消费板块和相关制造业提供持续政策支撑。
海外市场则爆发超预期“黑天鹅”事件，局势升级远超市场初期预判。当地时间1月3日凌晨2时左右，委内瑞拉首都加拉加斯传出多声巨响，多处地点升起烟雾，民众出现逃散，社交媒体上流传的照片显示有直升机参与行动 。
仅3小时后，美国总统特朗普在社交媒体发文证实，美军已对委内瑞拉发动大规模军事打击，由三角洲特种部队执行核心任务，成功抓获总统马杜罗及其夫人并带离该国，此次行动与美国执法部门协同推进 。
随后更多细节浮出水面：美军此次行动策划数月，曾因天气原因多次推迟，最终采用精准打击、电子干扰、多点突袭的协同战术，攻击目标覆盖委首都及多个州的民用与军事设施 。
美国联邦航空局已发布警告，禁止美国商业航班进入委内瑞拉领空，理由是“军事活动相关飞行安全风险” 。
委内瑞拉政府迅速发表公告，强烈谴责美方这一“极其严重的军事侵略行径”，宣布实施全国紧急状态，号召民众转入武装斗争，并在全国部署“综合防御指挥部”，副总统罗德里格斯则公开要求美方提供马杜罗夫妇活着的证据 。
特朗普已宣布将于美国东部时间3日11时（北京时间4日0时）在海湖庄园举行新闻发布会，披露更多行动细节及后续计划 。
作为全球重要的石油出口国，委内瑞拉局势突变直接引发全球避险情绪升温，国际油价、黄金等资产短期波动加剧。从市场影响来看，此次事件并非普通地缘摩擦，而是涉及主权国家领导人的军事行动，后续可能引发拉美地区局势连锁反应，短期内将压制全球风险偏好，对美股及A股外资流向产生阶段性影响。
但历史经验表明，若冲突未进一步扩大至周边区域，市场情绪将逐步消化这一冲击，核心运行逻辑仍会回归经济基本面与政策导向。
综合国内外事件影响及历史规律，预判1月份大盘将呈现“先抑后扬”格局，逐步迎接春季行情。
复盘近10年A股1月走势，“先震荡、后走强”的概率高达80%，核心逻辑在于：上旬需消化跨年行情获利盘、委内瑞拉局势引发的避险情绪，叠加68家公司限售股解禁压力，市场易出现震荡调整；中下旬随着央行流动性投放落地、春节消费旺季临近，资金回流意愿增强，行情有望逐步走强。
当前沪指在3968点附近徘徊，3950点成为关键支撑位，4000点整数关口虽有压力，但在政策托底、增量资金加持下，突破概率逐步提升。
板块布局上，重点关注三大高景气赛道，均契合新质生产力发展方向，政策与产业催化密集：
机器人赛道：2026年将进入规模化应用元年，核心驱动力来自三方面——智元机器人“擎天租”等创新模式降低使用门槛，谐波减速器、伺服系统等核心零部件国产化率提升至45%，叠加“十五五”规划支持具身智能发展。投资可聚焦上游核心零部件（如绿的谐波）、中游整机集成及下游工业质检、物流等刚需场景解决方案提供商。
半导体自主可控：壁仞科技上市暴涨印证赛道价值，在全球科技竞争加剧背景下，国产替代需求持续刚性。重点关注GPU、星载芯片等“卡脖子”领域，以及已实现技术突破、具备规模化商用能力的企业，业绩兑现能力将成为估值核心支撑。
商业航天：政策与产业共振下，行业步入规模化元年。国家航天局行动计划密集落地，朱雀三号等可回收火箭技术突破降低发射成本，1月下旬北京国际商业航天展览会将成为重要催化。可重点布局火箭发射服务、卫星制造、核心元器件等环节，关注中国卫星、铖昌科技等具备技术壁垒的标的。
需要提醒的是，1月市场结构性分化将较为突出，需规避解禁压力大、估值偏高的中小盘题材股，遵循“上旬防御、中旬布局成长、下旬锁定利润”的节奏，控制仓位不盲目追高。
元旦后的市场已释放清晰信号，政策托底与产业升级共振下，春季行情值得期待。
以上就是本次的复盘与预判，你对1月行情有何看法？最看好哪个赛道投资机会？欢迎在评论区留言交流，别忘了点赞、收藏本文，关注公众号获取后续实时行情解读和个股深度分析，一起在春季行情中把握确定性机会！
