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2026年1月12日市场行情点评

  • 2026-09-07 20:14:18
2026年1月12日市场行情点评

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2026年1月12日市场点评

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一、板块轮动情况

（一）科技主线持续活跃

1.AI应用板块爆发

oAI应用题材成为1月12日市场最耀眼的热点，电商、短剧游戏等细分领域领涨。以蓝色光标为代表的AI营销传媒企业，凭借AI生成式内容重塑行业生态，短视频制作、广告投放效率提升数倍，商业价值快速兑现。此外，阿里等科技巨头在AI+出海、云业务加速发展等方面的布局，也带动了相关产业链的活跃，如AI政务领域的数字政通、太极股份，受益于地方政府数字化转型需求，订单确定性较强。

2.商业航天与可控核聚变联动

o商业航天板块延续强势，卫星通信、航天军工等细分领域持续获得资金流入。方正证券指出，3D打印技术在航空航天领域的应用，可实现新型构型的设计建造需求，带动行业降本与设计创新。2024年全球增材制造市场规模达219亿美元，其中3D打印火箭市场复合年增长率预计达22.84%，为板块提供长期增长逻辑。
o可控核聚变作为未来能源方向，虽处于实验室阶段，但市场对其期望较高，游资与量化资金在核心标的上炒作活跃，板块轮动特征明显。

（二）资源品板块强势崛起

1.稀土价格持续上涨

o北方稀土、包钢股份同步官宣上调稀土精矿价格，这是自2024年Q3以来的第6次提价，累计涨幅超60%。供给端，缅甸禁采导致全球41%的中重稀土供应中断，越南宣布2026年起禁止稀土原料出口，国内通过配额收紧和环保约束控制供给，全球稀土缺口达15%-20%。需求端，新能源车电机、风电、节能家电对钕铁硼磁材的刚需持续增长，叠加人形机器人关节驱动带来的千亿级新增需求，磁材企业库存处于近五年低位，补库需求推升价格中枢。

2.贵金属与工业金属共振

o贵金属方面，国际金价再创历史新高，站上4600美元关口，沪银主力合约暴涨超14%。宏观上，美国司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，引发市场对美联储独立性的担忧，叠加地缘风险，驱动避险资金涌入贵金属。产业上，光伏产品出口退税取消政策引发“抢出口”预期，大幅提振白银的工业需求前景，全球白银供需缺口持续扩大，交易所库存处于十年低位，放大价格弹性。
o工业金属方面，铜市处于“强成本、稳供给、弱现实”的平衡中，铜精矿加工费低位运行构成成本支撑，但高铜价抑制下游采购情绪，现货市场成交清淡，社会库存积累。不过，全球制造业补库周期开启，新能源、光伏、电网建设对铜、铝等工业金属的需求大幅增长，供需格局持续改善，为价格提供支撑。

（三）新能源产业链分化

1.碳酸锂价格强势涨停

o碳酸锂主力合约触及涨停板，现货价格快速上涨显著增强了上游散单出货意愿，部分锂盐厂报价积极，甚至大幅高于当前现货成交价格。上下游之间的长协谈判仍在持续，下游散单采购比例较去年有所提升，刚需采购意愿同步增强。受市场对后续需求较为乐观的预期影响，下游询价活跃度明显上升，实际成交带动现货价格迅速走高。此外，锂电芯受出口税收返还降低预期影响，存在抢出口需求，抵消部分需求淡季影响，在出口需求拉动下，下游采购需求回暖，锂价短期或偏强运行。

2.光伏板块受政策扰动

o光伏板块受新能源上网电价市场化改革影响，机制电价下调导致项目回本周期拉长，部分企业暂停投建光伏电站，转而投入光伏EPC行业。不过，行业长期需求仍受全球能源转型驱动，技术迭代与成本下降将持续推动行业发展。

二、投资建议

（一）科技主线：聚焦AI与商业航天核心标的

1.AI应用领域

o关注AI营销传媒、AI政务、AI金融等细分领域的龙头企业，如蓝色光标、数字政通、恒生电子等。这些企业在AI技术应用方面具有先发优势，商业化落地速度较快，业绩增长确定性较强。

2.商业航天领域

o布局3D打印服务/零部件领域上市公司、3D打印设备销售及材料领域，如相关航空航天产业链上的核心企业。随着3D打印技术在航空航天领域的广泛应用，这些企业有望受益于行业降本与设计创新带来的市场机遇。

（二）资源品板块：把握稀土与贵金属投资机会

1.稀土板块

o重点关注北方稀土、包钢股份等稀土龙头企业，以及具有稀土资源储备或深加工能力的企业。稀土行业供需格局持续改善，价格上涨趋势明确，龙头企业将充分受益。

2.贵金属板块

o配置黄金、白银相关ETF或黄金股，如稀有金属ETF、黄金ETF等。在全球地缘政治风险居高不下、美国财政风险持续、全球央行黄金配置意愿较强的背景下，贵金属价格有望继续保持强势。

（三）新能源产业链：优选碳酸锂龙头与光伏技术领先企业

1.碳酸锂领域

o关注具有锂资源储备、成本控制能力强、下游客户稳定的碳酸锂生产企业，如天齐锂业、赣锋锂业等。随着下游采购需求回暖，锂价短期偏强运行，龙头企业将率先受益。

2.光伏领域

o布局技术领先、成本控制能力强、具有全球化布局的光伏企业，如隆基绿能、晶科能源等。虽然行业受政策扰动，但长期需求仍受全球能源转型驱动，技术迭代与成本下降将持续推动行业发展。

三、后市展望

（一）短期市场：震荡上行，板块轮动加速

1.流动性支撑市场

o1月12日A股全天成交达3.6万亿元，创历史新高，显示市场流动性充裕。融资资金单周流入超650亿元，外资流出比例降低，场内场外资金积极进场，为市场提供有力支撑。

2.板块轮动持续

o市场板块轮动特征明显，科技主线与资源品板块交替活跃。随着热点轮换方式推进行情，有利于延长上行周期，但投资者需密切跟踪市场动态，及时调整投资组合，把握板块轮动带来的投资机会。

（二）中期市场：政策与基本面共振，行情有望延续

1.政策支持力度加大

o国家发展改革委、财政部等部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》，围绕政府投资基金“投向哪、怎么投、谁来管”三方面提出政策举措，将引导更多社会资本投向重点领域和薄弱环节，为市场提供政策支持。

2.基本面逐步改善

o12月PMI及核心CPI好于预期，显示经济基本面逐步改善。随着反内卷政策的持续推进，企业盈利有望修复，为市场提供基本面支撑。在政策预期、风险偏好与情绪面共振偏暖的背景下，叠加海外市场震荡上行，股指短线维持强势格局的概率较高。

（三）长期市场：科技与资源双轮驱动，牛市格局可期

1.科技革命引领产业升级

o以AI、商业航天、可控核聚变为代表的新质生产力方向，将成为未来经济增长的核心动力。随着技术的不断进步和商业化应用的加速推广，相关产业链将迎来快速发展期，为市场提供长期投资机会。

2.资源安全保障经济稳定

o在全球地缘政治风险居高不下、资源供需格局持续紧张的背景下，资源安全将成为国家经济安全的重要组成部分。稀土、贵金属、工业金属等资源品板块，将受益于资源安全逻辑的强化，为市场提供稳定收益。综合来看，长期市场有望在科技与资源的双轮驱动下，延续牛市格局。

四、行情总结

以上不构成荐股。

投资有风险！

下期精彩，敬请期待！

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