一、上周股市行情

上周（1.12-1.16）A股市场呈现冲高回落。上证指数周下跌0.45%，收于4101.91点。深证成指周上涨1.14%，收于19174.13点。创业板指数周上涨1.00%，恒生指数周上涨2.34%。周中交易所上调融资保证金比例，调控市场炒作热度。

上周表现较好的指数板块为：恒生科技指数，周上涨2.37%，恒生指数，周上涨2.34%，中证500指数，周上涨2.18%。

上周申万各行业板块下跌多于上涨。计算机（+3.82%）、电子（+3.77%）表现强势。有色金属（+3.03%） 、传媒（+2.04%）表现突出。轻工板块方面：食品饮料（-2.10%）、轻工制造（-1.11%）、纺织服饰（-0.55%）、家用电器（-0.34%）。

二、行业动态

鸣鸣很忙——已通过港交所聆讯

近日，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司已通过港交所上市聆讯，一旦上市，即将成为港股“量贩零食第一股”。

截至2025年11月30日，鸣鸣很忙的门店数量达到21,041家，其中包含中国23家自营店及21,018家加盟店。快速崛起的背后，是这两年全国很多城市消费形势出现了变化，零食行业本身又有低门槛特性。

招股书披露，鸣鸣很忙2022年、2023年和2024年营收分别为42.86亿、102.95亿、393.44亿；毛利分别为3.19亿元、7.72亿元、30亿元；期内利润分别为7165万元、2.18亿元、8.29亿元。

成立至今，鸣鸣很忙已获得高榕创投、红杉中国、黑蚁资本、五源资本、启承资本等知名机构的投资。

林清轩——成功上市

近日，林清轩正式在港交所成功挂牌上市。这标志着这家专注于抗皱紧致赛道、以山茶花护肤研究享誉业界的国货品牌，不仅成功登陆国际资本市场，更一举摘得“国货高端护肤第一股”与“国油精华油第一股”两项极具分量的行业称号。

招股书显示，2022至2024年，林清轩营收年复合增长率达32.3%，毛利率稳定在80%以上；2025年上半年营收同比大涨98.3%，净利润同比增长117.4%，盈利能力处于行业领先水平。

其精华油品类作为增长主力，2025年上半年已贡献营收4.79亿元，占比达45.5%，全年有望突破10亿元，或将成为首个年销破10亿的国产精华油单品。

香飘飘——海外建厂

近日，香飘飘食品股份有限公司发布公告，宣布将通过其全资子公司四川香飘飘食品有限公司在新加坡及泰国设立孙公司，并投资建设泰国液体即饮饮料生产基地。该项目总投资额为3800万美元，约合人民币2.68亿元。

香飘飘在公告中表示，计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖泰国本土及柬埔寨、老挝、缅甸、越南等东盟国家。公司认为，泰国及周边国家的即饮饮料市场在消费者需求、购买行为和购买力方面呈现多元化，其杯装产品有助于打造高端形象，通过独特的异国热带风情口味、真实果汁含量、低糖零脂肪以及高端透明包装，与传统的瓶装产品形成差异化竞争。

台铃——已正式启动上市辅导工作

近日，有市场消息称，电动自行车品牌台铃所属公司——台铃科技股份有限公司已正式启动上市辅导工作，计划于2026年赴港上市。若消息属实，这将是继雅迪、爱玛之后，又一家冲击资本市场的国产两轮电动车头部企业。

台铃在全国拥有十大研发智造基地，年产能超过1500万台，线下门店超过3万家，产品远销全球90多个国家和地区，年营收突破120亿元，年销量估计在500万至700万台之间，市场占有率接近13%，稳居行业第三。

如今的台铃已成长为覆盖电动两轮车、电动摩托车、电动三轮车、智能共享电动车及充电、换电设备的全产业链集团，构建起研发、生产、销售、运营、服务一体化体系。

梦龙冰淇淋——三地同步上市

近期，全球最大冰淇淋公司——梦龙冰淇淋公司在阿姆斯特丹、伦敦和纽约三地同步上市，首日市值便突破640亿元人民币。梦龙冰淇淋公司的独立上市，是消费品巨头联合利华近年来最重要的战略调整之一。这一拆分酝酿近两年时间，最终在2025年12月完成。

目前中国为该公司全球十大市场之一。在中国，其主要经营的品牌包括可爱多、梦龙、和路雪和千层雪等。其中，按2024年零售额计算，可爱多和梦龙两个品牌分别位列中国市场第四、第五。

据上市文件披露，2024全年及2025上半年，梦龙公司在华收入分别为3.17亿欧元（约合人民币26.16亿元）、2.7亿欧元（约合人民币22.29亿元），增长已大幅提速。

万宁——宣布关闭内地所有门店

近日，万宁mannings官网发文宣布，将关闭中国内地所有线下门店及线上商城。

公告显示，其线下门店最后营业日为2026年1月15日，之后将正式停止运营；此外，其线上万宁官方商城（小程序）将于2025年12月28日24时停止运营，而天猫旗舰店、京东旗舰店、天猫保健品专营店、拼多多旗舰店则将在12月26日停运。

据了解，万宁是中国香港健与美连锁品牌，隶属于牛奶国际集团，创立于1972年，主营健康、美容、个人护理及母婴产品。该品牌在香港中环开设首家药行起步，2004年进入中国内地市场。据官网显示，万宁拥有超320间分店遍布港澳，同时亦有超120间分店在中国内地。

嘉美包装——控制权变更

嘉美包装12月16日发布的公告，公司控股股东中国食品包装有限公司（简称“中包香港”）与苏州逐越鸿智科技发展合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》。

根据协议，逐越鸿智拟以4.45元/股的价格，受让中包香港持有的嘉美包装29.90%的股份，交易对价约为12.43亿元。同时，逐越鸿智计划发起部分要约收购，以相同价格进一步收购公司25.00%的股份。若交易全部完成，逐越鸿智将合计持有嘉美包装54.90%的股份，涉及总对价约22.82亿元。交易完成后，公司控股股东将变更为逐越鸿智，实际控制人将变更为俞浩。俞浩更为外界所熟知的身份是智能清洁家电企业追觅科技的创始人。

三、热点新闻

八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》

近日，工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，其中提出，到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。推动3—5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景。培育2—3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商，选树1000家标杆企业。建成全球领先的开源开放生态，安全治理能力全面提升，为人工智能发展贡献中国方案。

《关于广告费和业务宣传费支出税前扣除有关事项的公告》发布

近日，财政部、税务总局发布《关于广告费和业务宣传费支出税前扣除有关事项的公告》（下称《公告》），明确对化妆品制造或销售、医药制造和饮料制造（不含酒类制造）企业发生的广告费和业务宣传费支出，不超过当年销售（营业）收入30%的部分，准予扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除。本公告自2026年1月1日起至2027年12月31日止执行。

2009年该政策首次推出，本次《公告》则将这一政策延续至2027年底。这也给化妆品制造或销售、医药制造和饮料制造（不含酒类制造）企业短期吃下“定心丸”，减轻企业现金流压力。