今天是1月29日星期四，我们惯例工作日每天更新A股行情走势文章。如果大家觉得有用可以点赞关注，点点爱心推荐，转发给更多的人看到，如果有不同的看法，可以发在评论区大家一起讨论。
最新消息面：业绩与政策密集披露
今日消息面呈现多空交织态势，对市场不同板块影响显著。
上市公司业绩预告密集披露。工业富联发布业绩预告显示，预计2025年第四季度归母净利润同比增长56%到63%，AI服务器业务表现强劲。科大讯飞预计2025年实现归母净利润同比增长40%—70%，研发投入增长超过20%。
深圳市场监督管理局等五部门最新发布《深圳市优化消费环境三年行动计划（2026—2028年）》，明确提出鼓励智能家居企业加快适配国产操作系统和芯片，推动家具、电视、影音娱乐等全面接入AI。这一政策直接利好国产芯片和AI应用相关板块，可能成为今日科技股表现的重要催化剂。
中国航天科技集团商业火箭有限公司召开2026年度工作会议，强调坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术。
政策面观察：改革深化与产业升级
政策面对A股的支撑作用依然显著，近期政策密集出台涵盖产业升级、消费促进和金融改革等多个维度。
国资央企改革深入推进。国务院国资委企业改革局局长林庆苗表示，下一步将深入推进专业化整合，支持中央企业开展高质量并购，加快培育发展战略性新兴产业和未来产业。
国务院国资委科技创新局局长张剑龙透露，国务院国资委正在研究起草关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件。
税收政策积极调整。从全国税务工作会议上获悉，2026年税务部门将着力拓展地方税源，增加地方自主财力。2025年落实支持科技创新和制造业发展的主要优惠政策减税降费退税超2.8万亿元。
深圳发布的智能家居产业政策明确指向国产芯片和AI应用，是“新质生产力”政策导向的具体落地。
国际市场联动：美联储定调与避险情绪
国际市场对今日A股的影响主要体现在避险情绪传导和资金流向变化两个方面。
美联储维持利率不变。美联储最新议息会议决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。美联储主席鲍威尔表示，美国今年通胀表现大致符合预期，但就任何进一步宽松政策的时间或节奏而言，美联储还没有做出任何决定。
避险资产表现异常抢眼。国际金价1月28日继续大幅飙升，纽约期金突破每盎司5400美元关口，报收于5447.80美元，单日涨幅4.39%。现货黄金刷新历史高位至5415美元上方，黄金期货涨5.83%。
地缘政治风险持续发酵。美国总统特朗普在社交媒体上表示“一支庞大的舰队正驶向伊朗”，并希望伊朗能够回到谈判桌前。伊朗副外长加里巴巴迪回应称，伊朗的首要任务是“做好200%的自卫准备”。
基本面盘点：业绩验证期开启
A股市场正从“风险偏好驱动”向“基本面驱动”切换，企业盈利能否实现实质性改善成为后续市场走势的核心验证点。
业绩增长公司获得市场青睐。工业富联公告显示，公司云计算业务持续强劲增长。2025年，云服务商服务器营收同比增长超1.8倍；2025年第四季度，云服务商服务器营收环比增长超30%，同比增长超2.5倍。
受益于贵金属价格上涨，湖南白银预计2025年归属于上市公司股东的净利润同比增长67.88%-126.78%。湖南黄金预计2025年归母净利润同比增长50%至90%。
业绩分化现象明显。截至1月26日，共计1165家A股公司已披露2025年业绩预告，业绩下滑的有709家，占比约六成。月底往往是业绩雷集中释放期，在经济复苏基础仍需巩固的背景下，部分行业或公司的业绩可能不及预期。
资金面呈现复杂特征。一方面，高盛预测不计外资将有3.6万亿规模的增量资金流入中国股市；另一方面，宽基ETF近期遭遇大规模资金流出，近三个交易日单日净流出均超700亿元。这种资金流向分歧可能导致市场波动加剧。
技术形态：震荡整理格局延续
市场技术面呈现典型的震荡整理特征。上证指数在4100点附近获得支撑，短期依托这一区域进行窄幅震荡。
从技术指标看，三大指数均成功守稳于20日均线以上，展现出较强的承接动能，中期向上的趋势得以延续。
若指数跌破20日均线（目前在4090点附近），则可能进一步下探考验4000-4050点一线支撑。向上方面，4200点附近构成短线压力区。
市场短期无明显方向性选择信号，预计维持窄幅震荡格局。上证指数处于从前期3815点一线展开的跨年春季情绪行情中，4200点成为短期重要压力位。
资金动态：宽基撤退与主题承接并行
当前A股市场呈现“宽基资金出逃、行业ETF承接”的资金再配置格局-6。国家队的“功成身退”式减仓导致宽基指数短期承压明显。
沪深300ETF等遭遇压盘放量动作，近两周宽基ETF资金流出超过5700亿元-2-8。这种持续卖盘导致上证50和沪深300指数冲高乏力。
与此同时，资金并未离开市场，而是转向行业主题ETF。1月全市场行业ETF净流入超2200亿元，顺周期主题成为主要承接方。
资金选择更加精细化，从大规模指数投资转向对具体行业和主题的配置。
从板块流向看，有色金属成为资金博弈核心，贵金属板块受国际价格飙升推动获得资金关注。
科技板块中，存储芯片和商业航天获得机构资金集中流入。
融资资金呈现小幅回落，截至1月26日，市场融资余额为26971.48亿元。融资资金流向看，有色金属、银行、军工、通信等板块获得资金流入。
情绪指标：从狂热回归理性
市场情绪正从高位边际降温。监管层已释放明确“防过热”信号，引导市场回归基本面。
“拒绝题材炒作”的政策导向压制了部分题材股的炒作热度。这种政策引导正在促使投资者情绪从狂热回归理性。
从情绪指标看，短期情绪指标仍处于高位但边际降温。尽管情绪有所回落，但投资者情绪依然较高，成交额保持在较高水平，股票轮动活跃。
杠杆交易存在适度降温的可能。两融活跃度仍处于相对高位，但近期略有回落。
市场整体赚钱效应已逼近高位，开门红行情后续时间和空间都逐步受限。这提示投资者需对后续行情保持理性预期。
今日行情综合预判：震荡中寻求突破
综合消息面、政策面、国际市场联动、基本面、技术面、资金面和情绪面分析，1月29日A股市场大概率延续高位震荡格局。
上证指数预计在4100-4200点区间内波动，短期上下空间均不太大。市场面临上行压力与下行支撑的平衡。
板块轮动预计仍是主旋律。贵金属、有色金属板块受国际价格飙升推动，短期可能延续强势。
科技板块中，AI算力、存储芯片等细分方向可能获得资金关注。需要警惕的是，部分高位题材股在监管降温背景下可能继续调整。
今日市场可能继续呈现“指数震荡、个股分化”的特征，投资者宜控制仓位，避免盲目追高。
随着1月下旬上市公司年报业绩预告进入密集披露期，市场驱动力正在转向对业绩增长与盈利改善的验证。
操作与持仓建议：聚焦业绩，均衡配置
面对当前震荡分化市场，投资者应采取“均衡配置，聚焦业绩”的操作策略。
保持适度仓位灵活性，在5-7成之间动态调整。避免在方向不明时满仓操作，留足现金应对市场波动。
持仓结构上，建议采取“顺周期为盾，高景气为矛”的均衡配置思路。30%-40%配置红利和防御性资产，20%-30%配置顺周期资源品，30%-40%配置科技成长方向。
重点关注供需改善的顺周期板块，如有色金属、化工等。这些板块受益于涨价逻辑和产业趋势，具备基本面支撑。
科技成长方向，关注AI算力、存储芯片、商业航天等业绩确定性较高的细分赛道。对于近期涨幅较大的题材股保持谨慎，规避纯概念炒作品种。
利用市场震荡优化持仓结构，当指数上冲过快时可适当减仓，当指数下探至支撑位时可考虑低吸优质标的。
聚焦那些业绩确定性高、复苏逻辑顺畅的行业龙头，规避业绩不确定性较强的个股。
市场短期可能延续震荡，但中期向上趋势未改。春季行情仍在半途中，调整提供布局机会。
耐心等待市场方向明确，以业绩为锚，在结构性行情中把握投资机会。
