AI 算力军备竞赛引爆光纤行情,国产龙头迎量价齐升黄金期

核心逻辑：海外算力扩张 + 行业供需失衡，光纤板块开启高弹性行情

海外科技巨头掀起 AI 算力基建 “军备竞赛”，微软、Meta、OpenAI 等企业大幅上调资本支出，亚马逊、谷歌算力服务提价印证行业需求稀缺性，全球 AI 算力需求迎来数倍至数十倍增长，作为算力网络物理底座的光纤光缆成为最具边际变化的细分赛道。Meta 与康宁 60 亿美元光纤采购协议进一步加剧行业供需矛盾，2026 年全球光纤需求缺口达 30-40%，而光棒扩产周期长、行业产能出清导致供给刚性，光纤价格进入加速上涨通道，2026 年 1 月较 2025 年初涨幅达 20%-50%，部分高端产品 “一日一价”。国产光纤龙头占据全球中低端市场主导地位，头部四家企业产能占比超 60%，2025 年海外出口量同比大增 48.7%，在海外需求爆发 + 国内价格上涨的双重驱动下，国产光纤企业迎来量价齐升的业绩黄金期，成为接棒光模块、PCB 的 AI 赛道核心标的。

核心标的：技术 + 产能 + 海外布局三重优势，龙头企业各领风骚

长飞光纤

公司是全球光纤光缆行业绝对龙头，光纤预制棒、光纤及光缆产销量常年稳居全球首位，也是全球唯一同时掌握 PCVD、OVD、VAD 三大主流预制棒制备技术并实现产业化的企业，构建了棒 - 纤 - 缆全链条一体化生产的成本与供应链优势。公司研发强度稳居行业前列，在 G.654.E 光纤、空芯光纤等高端产品领域技术全球领先，适配 AI 数据中心高端传输需求。同时公司海外布局深入，深度嵌入全球通信基建体系，充分受益于 “国内周期修复 + 海外扩张对冲 + AI 需求拉动” 三重逻辑，在行业涨价周期中具备最强的业绩弹性与估值溢价。

亨通光电

公司位列全球光通信行业第一梯队，实现光通信全产业链垂直整合，且在高端光纤领域实现技术突破，打造了超低损多芯光纤、高性能多波段多模光纤、超低损空芯反谐振光纤的 “超级光纤” 产品矩阵，其中空芯光纤已通过权威检验并进入工程应用阶段，成功突破传统光纤的传输损耗与时延瓶颈，精准匹配 AI 算力集群的低延迟、大容量传输需求。公司不仅布局光纤光缆核心业务，还深耕高速铜缆、CPO、液冷设备等算力基建相关领域，与英伟达、阿里云等头部企业深度合作，多赛道协同受益于 AI 算力扩张，同时全球灯塔工厂的制造优势进一步强化其产能与交付能力。

中天科技

公司构建了完善的空芯光纤研发体系，反谐振空芯光纤实现光信号传输的时延、衰减、容量三大物理极限突破，同时布局下一代 1.6/3.2T 光互联技术储备，技术实力贴合 AI 算力高端需求。公司海外业务布局广泛，在东南亚、非洲、拉美等新兴市场的电力 EPC、海缆项目中持续突破，海外储能、光伏制氢业务与光纤出口形成协同，2025 年海外收入占比稳步提升至 30% 以上，充分承接全球光纤需求爆发的行业红利。公司光纤产能充足，在行业价格上涨周期中，产能利用率的提升将直接推动业绩大幅增长。

烽火通信

作为国内民族光通信产业发源地，公司是光通信与算力基建领域双龙头，光通信设备市占率国内第一，光纤光缆年产能突破 5500 万芯公里，技术层面实现自研空芯光纤、宽波段高带宽多模光纤等高端产品突破，其中空芯光纤传输容量达常规光纤 5 倍、延迟降低 30%，完美适配 AI 数据中心、金融跨境交易等高端场景。公司海外市场表现亮眼，出货量同比增长 30%，在东南亚市场市占率达 15%，中标多国国家骨干网项目，海外业务成为业绩增长重要引擎。同时公司背靠中国信息通信科技集团，在国产替代与自主可控的产业趋势下，获得更多算力基建项目资源倾斜。

投资展望

全球 AI 算力基建的竞赛远未结束，OpenAI IPO 募资投向超大型数据中心、英伟达布局专属算力生态等动作，将持续拉动光纤光缆的长期需求，行业供需失衡的格局在 2-3 年内难以缓解，光纤价格有望维持高位。国产光纤龙头企业凭借技术突破、产能优势与海外布局，将充分享受行业量价齐升的红利，同时在高端光纤领域的持续研发，有望逐步打破康宁、藤仓等海外企业的垄断，打开高端市场的成长空间。未来随着 AI 大模型迭代与算力中心建设的持续推进，光纤光缆板块将成为 AI 算力产业链中业绩确定性最高、弹性最强的细分领域，国产龙头企业的估值与业绩有望实现双重提升。