2月3日:普反行情
- 2026-02-04 03:25:24
2月3日:普反行情一、指数 昨天ICU，今天KTV。 整体反弹节奏跟随亚太行情，韩国KOSPI指数昨天跌-5.26%，今天涨6.84%。 
A股也跟随做了修复，不好的点是今天是个缩量反弹，虽然有4500家上涨，也就意味着明天5日线位置可能会有压力位，弱势的方向会有冲高回落。 
二、市场节点 今天有色方向开始释放流动性，释放出来的流动性涌向多个方向，带来了市场的普反。明天预期白银有色和湖南白银也会开板，至此有色的退潮也结束，带动市场进入一轮向上的修复周期。但是与之前AI应用/商业航天调整不同的是，现在指数空头趋势，权重股会有比较大的压力，机构票不会有太高预期。只可以做低吸，比如赛微已经开始启动了。 另外理论上来说，这波有色流出的资金在明后天会抱团出一个新的高强度方向，需要特别留意盘中的机会，抓住就是一波大的主升机会，多留意今天的首板，多头趋势的票。 三、题材 总体而言市场还是在商业航天大的周期下进行演绎，只不过不同的分支强度不同。商业航天本身最强的是spacex线，已经创出新高，这波反弹的主动性也很强。另外就是衍生出来的太空光伏概念，这个最早在11.28的复盘文章中就有提及。 太空光伏方向也从最早的砷化镓电池转向钙钛矿电池和光伏设备的炒作，需要留意业务是太空光伏而不是传统光伏组件厂商，景气度有着非常大的差别。这波太空光伏的强度会类似锂电中6F的走势，大概率会批量创历史新高。 主要也是受益于SPACEX消息的发酵，收购XAI，完成太空算力拼图。马斯克整合了从发射（SpaceX）、能源（太空光伏）到应用（xAI）的完整链条，这意味着未来巨大的市场份额和技术定义权可能被其生态系统内部消化，留给其他企业的空间存在不确定性。而那些进入生态圈的企业将会受到资本追捧。 太空算力和陆地最大的差别就是可以低成本的利用太空的能源，并且可以解决散热问题，太空能源的核心在于太空光伏。对于长期超跌的光伏板块中的低位票，打开新的估值空间，会迎来一轮补涨。 对应的3条技术路线：砷化镓（高效、高抗辐射）、HJT异质结（低成本、潜力大）和钙钛矿（超轻、柔性、远期前景好）。此外，太空光伏需要全新的专用产线，为设备企业带来高附加值订单，作为卖铲人的设备商和材料商会最先受益。 ============================================== AI这个分支下，最大的预期差来自26年AI应用的爆发。除了我们看到的各个APP，还有后续AI Agent的陆续推出。这些APP能不能赚钱不好说，但是会直接大幅增加数据传输需求。CDN作为数据传输的管道，需求与AI Agent的数量成正比。近期，谷歌云、亚马逊云等国际巨头宣布上调CDN及数据传输服务价格，打破了行业二十多年来价格只降不升的惯例，市场预期行业景气度反转。海外的涨价也会打开国内的定价空间，云服务商的业绩会有修复预期。此外，AI应用对低延迟要求高，边缘计算节点价值凸显，可作为云计算的补充。
空间算力方向主要的关注点是：1）太阳能电池，支撑算力电力消耗；2）激光模块，提供必要的星间/星地数据交互；3）卫星制造，提供算力运行平台；4）火箭发射，是空间算力降本的必然途径；5）地面终端，解决末端用户接入数据中心问题。
这里看似资金炒作商业航天好热闹，但是盈利确定性最大的还是太阳翼与能源系统。这是太空算力的基石，直接决定系统功率上限和持续运行能力，是增量最明确的环节。
打工人，公众号：打工人小屋11月28日：本轮AI行情将如何演绎
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