2026年2月3日,盛达资源收盘49.46元,大跌9.94%,成交额32.37亿元,换手率9.78%,总市值341.26亿元 。此前连续三个交易日(1月30日、2月2日、2月3日)累计跌幅偏离值超20%,触发交易异常波动,公司核查并公告生产经营正常,无重大未公开信息 。龙虎榜显示三日机构净买入4.17亿元、北向资金净买入1.35亿元,资金面呈现分歧与承接并存 。近三个月股价涨108.25%,近一年涨252.78%,短期波动明显放大。
公司是国内白银龙头,核心业务聚焦银、金、铜、铅、锌等贵金属与有色金属采选冶,白银业务占比超70%,2025年前三季度白银相关收入占比突出,单位成本约1800元/千克,低于行业平均,毛利率达55.89%,成本优势显著。资源储备方面,累计查明银金属量约1.2万吨、金金属量约34吨,拥有银都矿业、金山矿业等主力矿山,东晟矿业力争2026年建成投产,伊春金石铜钼矿推进探转采,广西金石妙皇铜铅锌银矿处于发改委核准阶段 。
2025年前三季度,公司营收16.52亿元,同比增18.29%;归母净利润3.23亿元,同比增61.97%;扣非净利润同比增71.51%,净利率升至23.83%。单季表现更优,三季度营收1.71亿元,同比增10.97%,归母净利润同比增11.49%,扣非净利润同比增15.95%,量价共振推动盈利提升。财务结构上,资产负债率处于行业合理区间,现金流稳健,为项目推进提供支撑。
概念板块覆盖贵金属、白银、黄金、有色金属、小金属等,契合全球货币宽松预期与贵金属避险需求,银价上涨带动业绩弹性释放 。核心价值在于白银主业的高占比与低成本壁垒,主力矿山产能释放叠加菜园子金矿试产带来增量,新矿项目推进有望打开长期增长空间 。资本开支聚焦核心项目开发、在产矿山增储与优质资源并购,强化资源储备与产能布局 。
投资价值支撑点突出:白银龙头地位稳固,成本优势带来高盈利弹性;金价银价上行周期中业绩释放确定性强;机构与北向资金逆势布局,显示长期认可 。但风险不容忽视,短期股价波动大,估值处于高位,市盈率TTM达66.46倍,高于行业均值;客户结构与金属价格波动影响业绩稳定性,新矿投产进度、探转采审批及海外拓展不及预期可能制约增长;行业政策与环保要求变化也会带来经营压力 。
业务推进方面,公司加速东晟矿业建设,推进伊春金石、广西金石等项目落地,同时通过探矿增储与资源并购扩充储量,叠加技改提升产能与效率,增强可持续发展能力 。估值上,短期受情绪与资金影响波动大,中期需看银价走势与新矿投产进度,长期若资源储备与产能持续提升,有望实现价值重估 。
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