一、当日市场核心表现
1. 指数走势:
◦ 沪深三大指数上午回落、下午拉回,最终收复5日均线;科创板50指数受科技股拖累收跌1.2%。
◦ 平均股价走势显示赚钱效应弱于昨日,情绪指标从高位主动回落;两市成交量跌破2.5万亿,呈现缩量特征。
2. 市场特征:
◦ 板块轮动极快,“老登板块”(传统价值股)与“小登板块”(成长股)呈对立博弈;缩量环境下微盘股指数创行情新高,为少数活跃方向。
二、明日行情预判
1. 关键条件:
◦ 今日指数回升依赖煤炭、地产、券商等权重板块拉抬,明日若想延续反弹需补量;若无成交量支撑,权重板块难有持续性。
◦ 观察重点:煤炭、地产、运输服务板块能否维持涨幅前列,以此判断指数修复的持续性。
2. 短期走势框架:
◦ 缩量状态下指数难创新高;若平均股价指数跌破5日均线,B浪反弹随时结束。
◦ 小概率情景:若成交量回到2.8万亿以上、平均股价创新高,春季行情或提前展开,但春节前最后2个交易日需减仓防范外围风险。
三、板块分化与核心逻辑
(一)领涨板块分析
(二)领跌板块分析
1. AI应用+半导体:
◦ 下跌驱动:AI应用受美股软件股大跌+腾讯元宝事件冲击;半导体受美股/港股科技股映射影响。
◦ 核心观点:
◦ AI应用:软件行业大洗牌是必然(无壁垒中小公司将淘汰,有数据/技术壁垒的龙头将胜出);云服务、算力租赁等分支属错杀,后续有修复机会。
◦ 半导体:需关注国产先进制程、模拟芯片/存储芯片涨价逻辑是否存续,大跌后是布局机会。
2. CPO板块:
◦ 分化原因:技术路径分歧(新易盛等因OCS替代大跌,腾景科技等创新高),行业呈现“内卷”特征。
四、个股与操作策略
1. 个股高度:
◦ 皇台酒业等个股断板,未突破5连板;明日关注名雕股份、杭电股份能否破局,若断板则个股高度受限,市场维持轮动。
2. 操作建议:
◦ 策略核心:在成交量未达2.8万亿、平均股价未破30.23元前,以“卖涨买跌”为最优选择。
◦ 布局方向:有色个股中率先横盘止跌的品种,可作为下周先手备选;错杀的AI分支(云服务、算力)、半导体核心标的,大跌后可低吸。