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新一轮行情或开启,机构看好这两大板块弹性!

  • 2026-10-20 18:26:51
新一轮行情或开启,机构看好这两大板块弹性!

春节后A股上涨概率高,迎来做多的甜蜜期,有些板块表现十分突出。

Wind数据显示,2016年至2025年春节后至两会前(3月3日),A股呈现出显著的假日效应,市场整体赚钱效应凸显,万得全A上涨比率达90%,中证1000、国防军工比率达100%,印证中小盘风格及政策敏感型板块在此窗口更具优势。

对于马年春节后的行情,多数机构认为,利多因素累积,新一轮行情可期,具有业绩验证的科技股,景气向好的周期股有望表现更佳的弹性。

A股有望开启新一轮上行

中金公司首席策略师缪延亮表示,当前A股比历史任何时候更具备慢牛条件。伴随宏观范式转变与资本市场制度改革,A股底层环境已从量变到质变:国际货币秩序重构带来新机遇,全球资金再配置注入外部动力;经济转型与新质生产力崛起形成新动能,盈利稳定性提升;投融资改革与中长期资金入市构建“新生态”,市场韧性增强,形成“有底无顶”的慢牛格局。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢强调,长期看产业与公司竞争力是根本,盈利增长将成2026年中国资产核心驱动逻辑,预计沪深300指数盈利增长率达6%-7%。支撑因素包括:上市公司在AI、高端制造领域保持优势;房地产企稳与消费增长拐点显现;财政与货币政策支持。国际资金有望保持净流入。

中信证券宏观与政策首席分析师杨帆指出,美国最高法院裁决特朗普基于IEEPA的对等关税非法,特朗普政府受规则、国会及选举压力影响,完全复制此前关税格局难度较大。对中国而言,低税率窗口期内中国劳动密集型产品出口或将受益。

精选科技与周期

高盛在2026年春季策略报告中指出,科技股已进入“交作业”阶段,行情将从统一上涨转向剧烈分化。只有跑通商业闭环、实现业绩兑现的核心公司才能走出独立行情。

东吴证券陈刚分析认为,历史上A股“春节效应”特征显著,建议关注中期产业趋势确定性(错杀后弹性更大)和顺周期困境反转两条线索(传统经济全面复苏前缺乏赔率,但具备防御属性)。比如:泛AI领域、机器人产业链,以及顺周期的化工、战略资源等。

国投证券林荣雄表示,春节后科技成长风格将有望卷土再来,2026年AI新科技要配,但以顺周期(制造业、周期品)这些“旧动能”也要明显增配,这是最重要的再均衡。

银河证券首席策略分析师杨超称,今年春晚上,机器人、无人机、AI云等科技元素的“霸屏”,对后市会有情绪上的短期影响,长期应关注业绩确定性强的细分领域龙头。

国金证券莫一凌认为,节后主线将更加清晰,建议关注四大方向:实物资产(铜、铝、原油、稀土、黄金等);中国优势设备出口及制造业反转品种;消费复苏板块(航空、免税、食品饮料等);受益市场回暖的非银金融。

整体来看,市场短期或受政策催化,中期回归业绩主线。投资者可把握春节效应窗口,精选科技与周期,在波动中布局结构性机会,迎接马年行情。

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