震荡行情多低吸高抛

2.27早评:

昨天指数震荡分化,深证成指创4年新高，成
交量回到2.5万亿，今天继续关注增量资金，
有量就有行情。但外盘表现不佳， 今天预计震荡的概率较大，注重做T。

英伟达大跌,预计会拖累科技股的表现。留意
锂资源股能否反包，小金属，稀土等继续关
注。热点不明确， 留意盘面。震荡不改看好后市行情， 关注主线不偏离。科创板业绩快报将全部发布，关注绩优股及业绩大幅增长的标的。

一、重大政策与重大项目

1. 生态环境部蓝天保卫战新闻发布会（2026 年 2 月 27 日）
政策动态：生态环境部将于 2 月 27 日 10 时举行例行新闻发布会，聚焦 “深入打好蓝天保卫战，全面推进美丽蓝天建设”，同步配合新修订的《环境空气质量标准》实施，收严 PM2.5 等污染物浓度限值。
核心逻辑：环保政策持续加码，叠加全国两会生态环境法典立法预期，利好环保设备、空气净化、尾气处理等领域企业。
概念股：启迪环境 、中科环保 、美丽生态 、龙净环保 、雪迪龙 、碧水源 、聚光科技 、华银电力
2. 生态环境法典草案提请审议（2026 年 3 月 5 日）
政策动态：作为中国第二部以 “法典” 命名的法律，生态环境法典草案将于 3 月 5 日提请十四届全国人大四次会议审议，涵盖污染防治、生态保护、绿色低碳 发展等内容，新增农业节水、氢能开发利用等规定。
核心逻辑：法典化整合生态环保法律体系，财政资金支持 + 税收优惠双重保障，利好环保、节水、氢能等产业链。
概念股：环保 - 福鞍股份 、蒙草生态 ；农业节水 - 大禹节水 、新疆天业 、润农节水 ；氢能 - 宝丰能源 、亿华通 、潍柴动力
3. 水利部推动重大引调水工程受水区节水（2026 年 2 月 26 日）
政策动态：水利部印发《关于加强重大引调水工程受水区落实节水优先的意见》，提出到 2030 年受水区用水效率优于国内同类地区平均水平，2035 年达到国内先进水平，强化节水评价全流程管理。
核心逻辑：节水政策落地带动节水灌溉、水处理等领域需求，利好相关技术及设备企业。
概念股：青龙管业 、国统股份 、新天科技 、清水源 、新农开发
4. 美国召集科技企业签署电力成本保护协议（2026 年 3 月 4 日）
政策动态：美国政府将于 3 月 4 日召集微软 、Anthropic 等全球领先的数据中心与人工智能企业参会，正式签署协议，以保护消费者免受不断上涨的电力成本影响。
核心逻辑：数据中心电力成本管控需求上升，利好节能设备、虚拟电厂、储能等新型电力系统相关企业。
概念股：东方电气 、动力新科 、长源东谷 、常宝股份 、应流股份 、春晖智控
5. 广州市 2200 亿元城市更新投资计划（2026 年 2 月 25 日）
政策动态：广州市住建局宣布 2026 年完成城市更新投资 2200 亿元，攻坚城中村改造四大重点片区和专项借款项目，推进白鹅潭等更新片区改造及危旧房改造试点。
核心逻辑：城市更新加速带动基建、地产、建材等产业链需求，利好区域相关企业。
概念股：珠江股份 、越秀地产 、广州发展 、广东建工 、东方雨虹 、北新建材

二、科技与产业创新

1. AI 产业链全面爆发（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：
算力与模型：中国 AI 模型周调用量达 5.16 万亿 Token，首超美国，MiniMax M2.5、Kimi K2.5 等四款国产模型霸榜全球前五；DeepSeek 计划最快下周发布 V4 模型，优先开放予国内芯片厂商；华为云码道公测版发布，接入 GLM-5.0、DeepSeek-V3.2 等模型，覆盖 AI 编程全场景；华为字节联手研发 28nm 存内计算芯片。
业绩与硬件：英伟达 2025 年四季度营收 681 亿美元，数据中心营收 623 亿美元超预期；百度 2025 年 AI 业务营收 400 亿元，四季度 AI 收入占比 43%，文心助手月活同比增长 4 倍；谷歌和英伟达推进 LPU 推理加速方案，胜宏科技 、沪电股份 参与 PCB 研发。
核心逻辑：国产 AI 模型竞争力提升与算力需求爆发，政策支持叠加技术突破，利好模型研发、算力硬件及应用企业。
概念股：国产算力 - 海光信息 、寒武纪 、中科曙光 、拓维信息 ；AI 编程 - 金现代 、新炬网络 、普元信息 ；PCB - 胜宏科技、沪电股份、生益科技
2. 人形机器人 与低空经济（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：机器人：德国总理默茨参访宇树科技，春晚同款机器人表演引发关注，宇树科技拟与德国企业深化合作；小鹏人形机器人基地落地广棠，计划年底量产；美国商务部将于 3 月 10 日举办机器人制造活动；利亚德 与国内外知名机器人厂家建立合作，涵盖硬件销售、动捕训练等。低空经济：杭州市低空交通运行管理服务中心正式挂牌；德国总理默茨私人座驾为万丰钻石 DA62 飞机，带动低空经济关注度提升。
核心逻辑：人形机器人技术成熟度与商业化加速，低空交通管理体系完善，利好产业链上下游企业。
概念股：机器人 - 中大力德 、长盛轴承 、鸣志电器 、奥比中光 ；低空经济 - 万丰奥威 、上工申贝 、海特高新 、威海广泰
3. 商业航天与卫星技术（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：上海商业航天大会暨展览会将于 3 月 12 日至 14 日召开，航天科技 集团商业火箭有限公司参展；2026 年 3 月起商业航天发射密集，中科宇航力箭二号、蓝箭航天朱雀三号等陆续首飞或回收试验；卫星星间激光链路、相控阵天线需求提升，烽火通信 、臻镭科技 、铖昌科技等受益。
核心逻辑：政策支持 + 产业进展密集催化，商业航天发射与卫星应用需求升温，利好相关研发及制造企业。
概念股：航天电子 、航天动力 、中国卫星 、航天宏图 、天银机电 、航宇微 、广联航空
4. 半导体与存储芯片（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：苹果 同意将三星存储芯片价格提高 100%，存储行业进入卖方市场；普冉股份 2025 年营收同比增长 28.62%，Q4 净利润环比增长 714%；民德电子 拟定增募资不超 10 亿元，用于高压功率半导体器件及晶圆代工项目；优迅股份 单波 200G 电芯片（应用于 1.6T 光模块）处于研发进程中。
核心逻辑：AI 与终端需求驱动存储芯片涨价，半导体国产替代加速，利好芯片设计、制造及设备企业。
概念股：存储芯片 - 佰维存储 、北京君正 、兆易创新 、德明利 ；半导体 - 民德电子、华丰科技 、中芯国际 、北方华创
5. 光伏技术突破（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：中国科学院青岛能源所研发的铜锌锡硫硒太阳能 电池光电转换效率突破 15%，相关成果发表于《自然・能源》，标志着我国在新一代太阳能电池研究中处于世界前列。
核心逻辑：光伏技术效率提升推动行业降本增效，利好新型光伏材料及设备企业。
概念股：隆基绿能 、晶科能源 、天合光能 、爱旭股份 、福斯特

三、产业动态

1. 航运与油气板块高景气（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：VLCC 中东至亚洲航线日租金自 2020 年以来首次超 20 万美元；招商轮船 发布异动公告，国际油轮市场持续高涨，干散货需求强劲，BDI 指数表现超预期；美国 11 架 F-22 隐形战机部署以色列，中东地缘局势紧张；沙特提高石油产量及出口量，应对地缘局势升级。
核心逻辑：全球油气运输需求旺盛 + 地缘局势催化，航运与油气板块景气度提升，利好相关龙头企业。
概念股：航运 - 中远海能 、招商南油 、中远海特 、海通发展 ；油气 - 中曼石油 、山东墨龙 、洲际油气 、通源石油
2. 化工与材料涨价（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：化工：券商预测 2026 年化工品供需双底确立，迎周期拐点；美国将磷和草甘膦列入战略资源，金正大 6 天 4 板、澄星股份 3 连板；浙江龙盛 分散染料涨价 2000 元 / 吨，百川股份 TMP 涨价 2500 元 / 吨。材料：节后钨粉价格突破 1800 元 / 公斤，华锐精密 、新锐股份 上调刀具价格；MLCC 价格上涨，村田计划对 AI 服务器用 MLCC 涨价；台湾厂商停产 E-glass 玻璃布转产 lowDk 产品，电子布供需紧张。
核心逻辑：供需格局改善 + 政策催化，化工与材料价格持续上涨，利好行业龙头企业。
概念股：磷化工 - 云天化 、川金诺 ；染料 - 闰土股份 、吉华集团 ；刀具 - 欧科亿 、鼎泰高科 ；MLCC - 风华高科 、三环集团
3. 锂矿与新能源材料（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：雅化集团 表示津巴布韦锂矿出口禁令对其无影响，项目符合出口要求，1-2 周内有望获批，锂精矿已运回国内；天力锂能 全资子公司四川天力 2 月 24 日全面恢复生产；万顺新材 高达因电池铝箔进入小批量供应阶段，适用于钠离子电池等。
核心逻辑：锂矿供给扰动缓解，新能源材料需求提升，利好锂矿及电池材料企业。
概念股：锂矿 - 天齐锂业 、赣锋锂业 、中矿资源 、永兴材料 ；电池材料 - 万顺新材、诺德股份 、容百科技 、德方纳米
4. 新型电力系统与储能（2026 年 2 月 26 日）
行业动态：国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单（第一批）；东软载波 子公司拟投资 4.53 亿元建设 200MW/400MWh 电网侧独立储能电站；汉缆股份 近 6 日涨幅超 46%，发布异动公告称经营正常。
核心逻辑：试点项目落地 + 储能需求爆发，带动电力设备、储能等板块需求释放。
概念股：电网设备 - 国电南瑞 、许继电气 、平高电气 ；储能 - 派能科技 、亿纬锂能 、科陆电子 、南网储能
5. 代糖产业政策催化（2026 年 2 月）
行业动态：中国正酝酿对含糖量最高饮品加征糖税，政策落地有望推动代糖需求爆发式增长，代糖从 “可选品” 转为 “必需品”。
核心逻辑：健康消费趋势 + 政策催化，代糖替代空间扩大，利好行业龙头企业。
概念股：保龄宝 、金禾实业 、三元生物 、华康股份 、百龙创园 、莱茵生物

四、下周两会主题前瞻

1、政府工作报告
2024年，写入低空经济。（万丰奥威、上工申贝）
2025年，写入深海科技。（神开股份 、巨力索具 ）
3月5日政府工作报告，重点是新兴产业，有新名词最佳。商业航天24、25年连续两年写入政府工作报告；量子科技被十五五规划建议纳入未来产业首位。
商业航天：航天电子、航天动力、中国卫星
量子技术：国盾量子 、科大国创 、格尔软件

2、生态环境法典将提请审议
生态环境法典将是继民法典之后，中国第二部以“法典”命名的法律，通过对现行生态环境法律制度规范进行系统整合、编订纂修，这部法典将绿色发展理念融入法治实践，“典”亮美丽中国。（3月5日第十四届全国人大第四次会议）
环保：启迪环境、中科环保、美丽生态、正和生态 、蒙草生态
北交所+环保：新安洁

3、军费预算
近三年连续保持‌7.2%‌的稳定增长，关键看幅度。军工：长城军工 、北方长龙 、亚星锚链

五、中国AI调用量首超美国 四款大模型霸榜全球前五

全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token。平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商，分别为MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱 的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。这四款模型合计贡献了Top5总调用量的85.7%。（AI调用量指的是人工智能模型在处理用户请求时所消耗的计算工作量，通常以Token为单位进行统计）
算力：泰嘉股份、华胜天成、大位科技 、亚康股份 、润泽科技

六、华为云码道公测版发布 覆盖代码生成等AI编程技术

华为云码道（CodeArts）代码智能体公测版26日发布，集代码大模型、IDE、自主开发模式为一体，覆盖代码生成、研发知识问答、单元测试用例生成、专家技能Skills、Codebase代码库索引、规范驱动开发等AI Coding技术，同时接入开源模型GLM-5.0、DeepSeek-V3.2以及华为自研模型，并提供鸿蒙的专属模型，可为开发者提高研发效率，提供智能化编码体验。
AI编程：金现代、新炬网络、普元信息、卓易信息

七、Hetzner再次宣布涨价 云服务涨幅近40%

欧洲最大的数据中心运营商及云服务商之一Hetzner宣布，由于IT多个领域成本大幅上涨，公司将于2026年4月1日起调高全线产品及服务报价，包括云服务、专用服务器、存储及负载均衡器等。所有业务中，按欧元报价涨幅较为显著的是云服务报价，例如德国及芬兰的云服务价格根据配置等级的不同，涨幅在30%到38%之间；美国地区的CCX专用vCPU云服务器价格普遍涨幅在30%水平。这已是Hetzner本月第二次宣布提价。
云算力：青云科技 、优刻得 、网宿科技 、首都在线

八、DeepSeek计划最快下周发布DeepSeekV4

据媒体报道，DeepSeek计划最快下周发布DeepSeekV4。DeepSeek下一代旗舰模型预计将是一款万亿参数级别的基础模型。且正是由于模型规模大幅增长，训练速度明显放缓，导致发布时间被推迟。科技账号Legit率先披露，V4的轻量版本代号为sealion-lite（海狮轻量版），目前已在至少一家推理服务商处展开内测。
DeepSeek：每日互动
北交所+DeepSeek：并行科技

九，日常公告

中国天楹 ：已与国际头部能源巨头签订了全球首单电制甲醇供货订单

十、热门美股和中概股

美股量子计算板块普涨，IonQ Inc涨超21%.。
量子计算：国盾量子、科大国创、格尔软件