一、今日复盘
今天是 2 月最后一个交易日，A 股没走出极端涨跌，却用一场外稳内裂的分化行情，给市场传递了清晰信号。沪指红盘收官稳住市场信心，创业板持续走弱拖累情绪，两市超三千只个股飘红，看似赚钱效应回暖，实则资金已经完成一轮隐蔽调仓。很多散户只看到表面上涨，没看懂背后的轮动逻辑，下周一旦盲目追高，很容易陷入 “赚指数不赚钱” 的困境。
今日整体三大指数走势彻底分化，走出了截然不同的节奏。截至收盘，上证指数小幅收涨，站稳 5 日均线，顺利给 2 月画上偏暖的句号；深证成指微幅震荡，走势相对平稳；创业板指则表现疲软，受高位科技权重拖累明显，成为盘面最弱指数。
两市成交额较前一日小幅缩量，月末资金兑现利润的意愿升温，整体以存量资金调仓为主，没有出现大规模出逃的恐慌盘。盘面上黄白线大幅分化，权重股托住指数，中小盘个股迎来修复，是典型的 “指数稳、个股活” 的结构性行情，而非全面普涨。
板块轮动上，今天的核心逻辑只有一个 ——高低切换，拥抱确定性。前期涨幅过高的赛道、科技硬件板块集体回调，资金纷纷撤离高位股，转向估值低、有催化的低位方向。其中顺周期资源板块成为全场主线，稀土、小金属、稀有金属全线爆发，多只个股涨停，核心逻辑是产品涨价叠加经济复苏预期，叠加自身低估值优势，成为资金避险和进攻的双重选择；同时电力、煤炭等板块同步走强，AI 算力带来的用电需求增长，给板块提供了实打实的支撑，逻辑扎实且可持续。
另一边 AI 产业链内部出现剧烈分化，这也是很多人踩坑的地方。前期被资金抱团的 CPO、半导体设备等高位硬件方向，迎来获利盘集中兑现，跌幅居前；而资金转而流向 AI 中下游应用、算力租赁等低位补涨方向，涨幅靠前的标的基本都有业绩落地预期，纯题材炒作的标的直接被资金抛弃。这说明市场已经从 “炒概念” 回归 “看业绩”，没有基本面支撑的高位股，风险正在快速释放。
资金层面不用过度担忧，央行今日净投放资金，维护市场流动性宽松，整体资金面保持稳定；北向资金短期波动不改长期流入趋势，外资对 A 股中期走势依旧认可。今天的缩量回调和板块分化，不是行情见顶的信号，只是月末资金的正常调仓换股，是为 3 月行情蓄力，而非趋势性转向。
技术面来看，沪指突破前期压力位后，进入震荡整固阶段，中期向上的趋势没有改变，下方 4100 点是核心支撑位，只要不有效跌破，短期回踩都是机会；创业板指受权重股拖累，短期仍有调整压力，暂时没有明确企稳信号，盲目抄底容易被套，耐心等待企稳信号再出手更稳妥。
二、下周策略：
仓位上，整体控制在 6-7 成即可，不满仓追高，也不空仓踏空，留部分现金应对轮动机会，应对月初行情波动更从容。
机会方向紧盯两条主线：
风险规避上，坚决离场无业绩的高位科技硬件股、前期过度抱团的题材股，不抄底创业板弱势权重，避免补跌风险。
关键点位参考：沪指上方压力看 4180-4200 点，下方支撑看 4100 点，围绕支撑压力做高抛低吸，不追涨杀跌。
总体来看，今天的分化行情，是市场一次理性的估值再平衡，A 股中期向好的逻辑没有变，3 月依旧是结构性机会主导的行情。对于散户来说，不用纠结指数的小幅波动，也不用跟风追涨热门股，踏准资金高低切换的节奏，坚守有业绩、有逻辑的核心方向，才能在震荡行情中守住收益、抓住机会。
今日无买卖，拓es有所表现，但力度不够，再观察一天。
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