【引言】2025年下半年以来，中证500指数整体表现强势，相关量化指数增强产品超额普遍承压。而千朔投资凭借十四年中低频 Pure Alpha 策略的深耕积淀，以持续稳健的超额表现，成为当前市场中独具特色的中低频量化代表。
上海千朔投资管理有限公司（以下简称“千朔投资”或“公司”）于2018年8月组建，2019年1月获私募证券投资基金管理人资质（登记编号：P1069502），实缴资本1000万元。公司团队建立之初就聚焦中低频股票量化策略，2019年3月发行首只产品，之后经过多次迭代，形成了当前较为成熟的量化策略体系。截至2026年1月，公司管理规模约90亿元，覆盖指数增强、市场中性和量化选股等产品。公司创始人兼投资总监黄辉，北京大学基础数学专业本硕，拥有5年美股+9年A股量化投资经验，深耕中低频领域14年，2012年转业后加入美国知名对冲基金Laurion Capital 中国研发中心“量锐（上海）投资咨询有限公司”，主导海外市场多空策略；2017年加入古木投资，组建策略团队开发A股量化策略；2018年联合创立千朔投资，始终坚守“中低频 Pure Alpha”的投资理念。目前公司投研加技术团队16人，均毕业于清北复交、常青藤等顶尖学府，核心团队稳定。研究部下设基本面、量价、另类和AI研究小组，所有研究成果汇总至黄辉，辅以资深CTO带领下的技术团队，形成专业高效的投研体系。2025年9月，公司新增两位PM，其中内部培养PM从因子研究员成长为组合管理者，专注中低频方向研究；外部引入的PM为前世坤中国区研究总监，具有丰富的投资经验，其成熟的基本面研究能力有望丰富现有策略因子结构，为投研注入新活力。策略特点：深耕中低频Pure Alpha，同质化程度低千朔投资深耕中低频 Pure Alpha，在中低频赛道上不断积累，形成了自己独特的策略特点，具体来看：深耕中低频赛道，积淀深厚：公司坚守中低频赛道14年，因子挖掘兼顾人工逻辑与机器赋能，储备1100个低相关性因子，300+用于实盘。结构上，量化因子占比80%，基本面+另类因子占比20%左右。在重视前沿技术（AI/DL）的同时注重模型的透明度和可控性，模型平衡模型复杂度与可解释性，融合线性模型与非线性模型（树模型、深度学习等），因子信号覆盖2天到10天以上，模型平均预测周期约5天，双边换手率40-50倍（不叠加T0）。
策略同质化程度低，超额稳定，适应性强：依托中低频赛道的长期积累，管理人打造了一套低同质化的策略框架，该框架不追求短期爆发，而将超额的稳定性置于首位。在面对市场风格转换、流动性冲击、指数成分股强势等各类市场挑战时，策略展现出显著的韧性与自适应能力，不仅能有效抵御极端行情下的超额回撤压力，更能在各类结构性行情中保持超额收益曲线的平滑度与连续性，为投资者提供长期稳定的配置价值。
风险控制严格，市值下沉少，追求Pure Alpha：千朔投资严格风控贯穿全程，指数增强吃噶不怕一级行业偏离度≤2%，Barra风格敞口控制在±0.3个标准差，选股域限于前3300只个股，严格避免市值下沉带来的流动性与波动风险，其长期超额收益来源于纯阿尔法的选股能力，而非风格或市值暴露。
随着量化行业规模持续扩张，高频赛道拥挤度不断提升，策略同质或成为不可回避的挑战，降频或成为行业长期发展的重要方向。千朔投资以长期主义视野，始终深耕中低频赛道，依托长期的策略沉淀和严格的风控机制，在多变的市场环境中持续创造稳健价值。尤其在近期强指数的环境中，其中低频策略展现出独特的配置优势。随着公司投研人才引入与策略体系的持续优化迭代，千朔投资有望延续扎实表现，成为投资者多元化配置的重要选择。
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