双冰行情
受到海外地缘冲突影响，继昨天个股普跌之后，今天市场继续调整，虽然早盘一度在石油煤炭银行等权重的带领下翻红，但午后市场出现了无差别的单边回落。截至收盘，今天个股4800家左右飘绿，情绪上构成“双冰”，量能继续放大，两市成交连续第二天保持在三万亿以上，平均股价今天下跌4%，比较惨烈。当然这不是咱们自身的原因，今天整个亚太市场都在调整，日韩对中东原油依存度极高，年初以来领涨全球的韩国股市大跌7%，中韩半导体ETF今天大跌近8%，科技方向的题材，今天除了部分算力、封测外，都是大跌，科创50大跌超5%。另外，以三桶油为代表的权重连续放出百亿成交，也对大部分品种产生虹吸效应，加剧了个股调整的幅度。短期来看，还是昨天的看法，海外地缘冲突的不确定性仍在，尤其是霍尔木兹海峡目前仍处于封锁状态，扰乱全球能源供给，市场情绪要好转，大概要看到VIX指数下行，金油回落，纳斯达克和日韩股市回升。明天国内重要会议即将开幕，部分资金今天已经率先降仓，指数层面大概还是继续围绕4100附近震荡。价值股方向，今天除了石油煤炭外，大部分都出现了补跌，油价连续上涨已经开始影响今年美联储降息预期，避险情绪助推下，美元也出现了连续反弹，对于金属有压制。题材方向上，主要是流动性的问题。从去年开始，我们就有降准降息的计划，原本预期是等美元降息之后我们再降，结果现在进度不及预期。但是我们降息降准依然有空间。2026年，从宏观角度来说，市场不缺流动性，也不缺钱。从长期看，优质资产的价值总会回归，但短期的波动和回撤是市场的常态。但问题是，能不能熬过黎明前的黑暗？只有仓位配置得舒服，才能从容面对波动。大多数时候，不是持仓有问题，是仓位配置已经超过了内心承受的位置。
