一、政策端
2026年政府工作报告首次将商业航天列为战略性新兴支柱产业，与集成电路、新能源汽车同级。
国家航天局设立商业航天司，统一监管全链条；发射审批周期从3-6个月压缩至15-30天。
2026 年 3 月：工信部、国家航天局印发商业航天发射服务管理细则，简化海上发射许可，回收试验绿色通道，支持海南、海阳双场高密度运营。
4月24日发布《商业航天标准体系(1.0版)》，覆盖火箭、卫星、发射场等6大模块千余项标准。
国家设立200亿元商业航天发展基金；证监会将商业航天列入并购重组优先支持清单。
卫星互联网纳入国家级新基建，与5G、AI同级。
二、发射安排
2026年计划发射超2000颗卫星，同比增长约300%。
低轨卫星组网加速：千帆星座等推进，全年计划发射800-1000颗商业卫星，商业发射占比将超 60%。
长征十号乙5月中下旬文昌首飞，验证全球首创海上网系回收技术。
朱雀三号、天龙三号二季度完成回收试验，发射成本降低50%-70%。
海南、海阳两大发射场实现"五天两发、一月三发"常态化。
三、利好A股细分领域
火箭制造与发射：可回收发动机、轻量化箭体、箭载控制设备——成本下降+频次提升，订单最饱满。
卫星制造：卫星平台、有效载荷、星载计算机、电源系统——低轨星座批量招标，2026-2027交付高峰，业绩确定性较强。
核心材料与元器件：碳纤维、高温合金、抗辐射芯片、航天连接器、射频芯片——国产化率突破80%，毛利率40%-50%，弹性较大。
卫星应用与服务：卫星互联网、手机直连卫星、遥感数据、导航增强——万亿级市场，2027年后进入收获期。
太空算力（新兴方向）：星载GPU、星间激光通信、星上计算模块——中长期最具想象力的增长赛道。
