今日肥料行情 5月28日

今日国内化肥市场整体延续分化走势：尿素受到出口政策利好提振而表现坚挺，磷肥和钾肥在成本与需求双重挤压下高位僵持，复合肥则继续因上下游夹击而价格松动。

5月28日肥料价格概览

氮肥（尿素）：出口政策落地，市场情绪升温

尿素市场今日继续回暖，核心催化剂是出口配额政策的正式落地。

• 政策利好兑现：5月27日，2026年第二轮尿素出口配额正式下发，总量近200万吨，集中出口窗口期为6月至8月，并配套出台出口底价与差异化定价规则。政策时点恰好卡在高氮肥生产结束与追肥尚未开始的淡季，因而没有对市场造成过度冲击，但预期层面的提振效应已经显现。

• 现货价格坚挺：当前主流区域小颗粒尿素出厂价在1780-1850元/吨区间，符合甚至低于4-6月出厂价指导范围。在工厂待发订单支撑下，市场交投相对活跃。

• 反弹高度存在制约：基本面因素仍不容忽视——尿素周度开工负荷率维持在86.48% 的高位，市场货源供应依然充裕。国内农业用肥处于淡季，复合肥企业开工率持续下滑，内需支撑不足。有分析指出，基本面乏善可陈，本轮反弹高度可能有限。

品种小结：6-7月出口流速将决定价格走向，进一步细则落地后市场方向会更为明晰。

磷肥（磷酸一铵/二铵）：原料成本高压下的供需僵持

磷肥市场今日延续 "高成本、弱需求"的深度博弈格局，核心矛盾仍在原料端。

• 硫磺价格持续高位运行：镇江港固体硫磺日均报价约7450元/吨，较2025年末上涨86.48%，创近十年价格峰值。化肥贸易商表示硫磺已近乎"断货"，部分区域到岸价已逼近每吨1000美元。

• 企业大范围暂停报价：企业今日均暂停对外报价，企业集中精力执行前期订单，可流通货源偏紧。磷酸二铵方面，云天化、贵州开磷等同样暂停报价，主流出厂均价持稳在4550元/吨附近。

• 行业普遍陷入亏损：受原料价格持续攀升影响，磷酸二铵5月成本均价较上月增加357元/吨，利润空间继续压缩。部分承但保供任务的磷肥企业上半年亏损已达2亿-3亿元，湖北、云南等地部分工厂被迫停车或减产。国际方面，印度近期磷酸二铵招标CIF价格高达930-935美元/吨，创2022年7月以来新高。

• 保供政策逐步推进：平价硫磺资源的到位仍有一定制约，但随着进入6月后资源逐步到位，企业成本压力有望部分缓解。

品种小结：原料端仍是磷肥市场的核心变量，短期价格将维持高位僵持，企业亏损状况若持续，减产范围或进一步扩大。

钾肥（氯化钾）：供需双淡下的高位整理

国内钾肥市场今日延续高位盘整、交投清淡的格局。

• 价格区间稳定：港口62%白钾自提价参考3150-3550元/吨；国产60%晶到站价3100-3350元/吨；边贸62%俄白钾3150-3230元/吨。市场询单仍不积极，整体以有价无市为主。

• 需求季节性减弱：当前正值夏季高氮肥生产季，市场对钾肥的直接需求量有所下降。

• 国际预期有所支撑：印度5月18日2026年度钾肥大合同价敲定383美元/吨CFR，较我国去年11月签约的348美元/吨高出35美元/吨，价差主要源于签约周期差异及国际运费上涨。国际氯化钾到岸价约为每吨405美元，对国内市场心态形成一定支撑。

• 港口货源相对充裕：进口氯化钾到货量明显增加，而国产供给相对有限，整体处于紧平衡状态。

品种小结：在供应端和国内外价差的共同作用下，氯化钾短期价格有望维持高位，但需求疲软将抑制上行动能，预计持续窄幅盘整。

复合肥：上下游夹击，价格重心持续下移

复合肥市场今日延续弱稳运行态势，5月下旬以来价格松动明显。

• 价格显著下行：以45%硫基(15-15-15)为例，当前国内均价在3383元/吨，较月初下滑92元。山东市场45%硫基价格昨日持稳在3420元/吨附近。

• 成本支撑减弱：一方面是尿素、合成氨等氮肥品种价格近期波动走弱，直接拉低了高氮配比复合肥的成本；另一方面终端渠道尚有部分低价库存待消化，抑制了高价货源成交。

• 需求持续清淡：夏季肥补仓推进缓慢，企业开工率已降至三成左右。受5月中旬以来贯穿南北方的强降雨天气影响，多地补货发运延迟，进一步加剧了市场低迷情绪。

• 供需双弱格局持续：受原料下跌及订单减少影响，复合肥企业灵活降价促销的现象增多。

品种小结：复合肥市场短期维持弱稳震荡格局，夏季补仓的实际启动节奏和降雨天气的缓解将是打破僵局的关键变量。

总结与关键变量展望

整体看，肥料市场呈现 "品种分化、政策主导、成本高位" 三大特征。近期需关注以下核心变量：