一、市场行情总结
今日A股市场呈现极致的结构性分化行情，整体表现为“赚指数不赚钱”。上证指数下跌0.43%；深证成指上涨0.94%；创业板指上涨2.05%，刷新阶段新高；科创50大涨3.84%，创历史新高。沪深两市全天成交额达3.31万亿元，较前一交易日放量超2180亿元。然而，全市场超3300只个股收跌，上涨家数仅约2000家。
二、市场热点表现
1.领涨主线：AI硬科技与新材料
（1）半导体/算力/光模块：科创AI、集成电路、CPO概念全线大涨。寒武纪涨超14%创历史新高，中际旭创涨超7%且总市值超越贵州茅台。
（2）稀土与金属新材料：稀土、钨板块大幅走高，盛和资源、中稀有色等多股涨停。
原因分析：
2.领跌板块：传统价值与顺周期
保险、银行、券商板块集体下挫，中国太保、中国平安跌超6%；煤炭、电力板块同样表现低迷，深南电A跌停。
原因分析：端午长假前夕，资金避险情绪升温。机构锁定上半年收益，集中减仓顺周期、低估值权重板块，资金大幅切换至高景气科技赛道做防御。
三、相关政策动态
1.资本市场改革：证监会主席吴清强调，将有序推进深化创业板改革，扩大科创板第五套标准适用范围，支持量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业上市。
2.金融开放与离岸金融：央行宣布创设境外央行回购工具，在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，并出台《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》。
3.海外宏观环境：北京时间凌晨，美联储宣布维持利率在3.5%-3.75%不变，但点阵图显示年内可能“加息一次”，整体释放偏鹰派信号，对全球风险资产估值形成一定压制。
四、后市展望
1.短期节奏与支撑：节前抛压已部分释放，节后开盘需关注沪指4070-4080点区间的支撑有效性。
2.主线逻辑未破：科技成长依旧是核心主线，算力、半导体设备、光通信等高景气硬科技方向，在产业逻辑和业绩双重支撑下，趋势尚未破坏，回调或为资金低吸窗口。
3.风险提示：需警惕高位科技股短期获利回吐引发的剧烈波动，以及传统周期板块持续走弱对指数的拖累。
风险提示
本文鼎瑞基金版权所有，仅为市场行情客观分析，不构成任何投资建议、要约或承诺。股市有风险，入市需谨慎，投资者应结合自身风险承受能力理性决策。
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