2026年6月正式施行的《矿产资源法实施条例》，成为有色板块行情爆发的核心政策催化剂，从根本上重塑了行业供给格局与资源价值体系。新规明确将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产纳入国家战略性矿产资源目录，将核心有色矿产从普通商品升级为国家战略资产。
政策层面收紧战略矿产管控，核心矿产采矿权审批权限上收至自然资源部，严格把控开采规模、产能投放与出口节奏，彻底终结了行业粗放式开采的时代。这一举措直接锁定了核心有色品种的供给上限，有效缓解行业产能过剩压力，推动行业从“产能竞争”转向“资源竞争”，拥有优质矿产资源的头部企业稀缺性大幅提升。
与此同时，工信部同步出台有色金属行业稳增长专项方案，重点扶持高端铜箔、高纯电解铜、轨道交通专用铝材等高端新材料产能扩张，通过税收减免、低息贷款等政策支持企业技术升级，推动有色行业高端化、国产化替代，打开了细分高端品种的成长空间，实现传统有色产业的价值重塑。
轮有色行情的核心支撑，在于行业供给刚性收缩、需求持续扩容的双向失衡格局，尤其是新兴产业的爆发式增长，彻底改写了传统有色品类的需求逻辑。
供给端长期处于紧平衡状态。
一方面，全球优质有色矿山资源逐步枯竭，新矿勘探、审批、投产周期大幅拉长，从以往的3-5年延长至7-10年，短期新增产能难以落地；
另一方面，全球矿业企业长期资本开支不足，叠加各国环保、资源管控政策收紧，行业供给增量持续受限，钨、钼、铜等核心品种库存持续低位运行，供给刚性短缺已成行业共识。今年以来，钨价年内涨幅翻倍，钼价持续突破高位，正是供需失衡的直接体现。
需求端迎来传统需求复苏+新兴需求爆发的双重红利。传统领域中，国内基建稳增长、地产产业链逐步企稳，制造业回暖带动铜、铝、锌等工业金属需求稳步修复。新兴领域成为最大增量引擎，AI算力产业的高速扩张，成为重塑有色供需格局的核心变量。
AI服务器、高端光模块、算力基站的量产落地，带动高端铜箔、高纯铝、散热金属等原材料需求爆发式增长；同时新能源汽车、光伏、储能产业持续扩容，持续拉动锂、钴、稀土、永磁等战略有色品种需求，让传统工业金属具备了科技成长属性，彻底打开长期估值空间。
当前有色板块已进入全面修复阶段，但内部赛道分化显著，行情以结构性机会为主，可重点关注两大核心细分方向：
一是AI算力+新能源核心金属。以铜、高端铝、钼、钨为代表，深度受益于AI产业链扩张，供需格局最优，需求增量持续落地，具备持续涨价动力，是本轮行情的核心主线。
二是战略稀缺资源。稀土、镓、锗等国家管控核心矿产，政策壁垒极高，供给高度可控，叠加新能源、高端制造刚需支撑，资源稀缺性溢价将持续提升，具备中长期配置价值。
整体来看，本轮有色板块上涨并非短期炒作，而是宏观、政策、供需、资金多重逻辑共振的趋势性行情。故此也给大家梳理了5家上市公司，仅供参考。
主营业务：锡、铜、锌、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼
公司亮点：覆盖上游资源探采、中游选冶、下游深加工及贸易全流程，是全球唯一集“探、采、选、冶、深加工及贸易”于一体的锡行业上市公司。
主营业务：公司是全球钼行业中颇具影响力的钼专业供应商，着力构建“资源开发-精深加工-研发创新-全球贸易”四位一体的产业格局。
公司亮点：全球钼业领军者，以科技创新驱动高端钼产品研发与产业化，打造高附加值产业链。
主营业务：有色金属勘探、开采、选矿以及工程监理等业务。
公司亮点：公司保有锡、锑、铟、锌、铅、银、铜等金属资源量合计449.25万吨。AI金属等战略资源丰富。
主营业务：有色金属及贵金属勘探、开采及选矿。
公司亮点：主营银、锡、锌等多金属采选，银、锡资源储量规模国内居前。
主营业务：公司是一家专注于锆系列制品研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。
公司亮点：全产业链工艺协同与绿色制造优势,全链条研发创新与高效成果转化优势,行业标准制定与品牌市场优势,专业化人才梯队与组织机制优势,新能源战略前瞻布局与产业链延伸优势。
对于投资者而言，无需过度追高，可把握板块回调后的低吸机会，聚焦有核心矿产资源、高端产能布局、业绩确定性强的头部标的。
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杨平
执业编号为：A0210620100001；
张尊先
执业编号为：A0210620080007;
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执业编号为：A0210623100004；
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执业编号为：A0210622100007；
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执业编号为：A0210624120015；
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