通过天然气竞拍,预测7月LNG市场行情!
- 2026-06-29 16:31:43
原创文章，不得转载
6月29日上午，中石油直供全国液厂2026年7月上半月原料气竞拍结果出来了。
但我们得先把时间拉长一点，看一下最近三期竞拍结果的对比：
6月上半月：起拍价2.80元/方，成交3.75-3.90元/方，均价3.795元。投放量15000万方，无流拍。液厂成本约6155元/吨。
6月下半月：起拍价上涨至3.15元/方，成交3.97-4.25元/方，均价4.11元。投放量还是15000万方，无流拍。液厂成本冲到6685元/吨。
7月上半月：起拍价维持3.15元/方，成交3.18-3.50元/方，均价3.34元。投放量减到12900万方，无流拍。液厂成本5570元/吨，较上一期下跌1000+，较6月上半月下跌500+。
三期的轨迹是：温和上涨→冲上高点→断崖跳水。
而且还有个有意思的事情是，7月上半月的管道气投放量也砍了——从15000万方减到12900万方，少了14%。
奇怪的是，量少了，价反而崩了。这说明什么？说明需求是真的撑不住了。上游想控量稳价，但市场根本不买账。
为何LNG工厂原料气会降价？
不是它想降，是它不得不降。
过去一个月，国际天然气市场发生了很大的变化——霍尔木兹海峡通了。
6月中旬，美伊达成临时谅解备忘录，霍尔木兹海峡重新开放。6月22日，4艘卡塔尔LNG船单日穿越海峡，创下冲突以来最高纪录。到6月26日，海峡通行量已经恢复了近一半。连最近短视频平台也都有之前在霍尔木兹海峡滞留的船员相继发布启航的消息。
这意味着什么？意味着被堵在中东的上千万吨LNG，正在重新流向全球市场。
市场对于消息面是最敏感的。消息一出，国际气价开始跳水。
根据振邦能源积累的数据显示：6月1日到26日，中国LNG现货到岸价从17.73美元/百万英热跌到14.55美元，跌了18%左右。欧洲TTF从16.69跌到13.63，也跌了约18%。
国际价格一跌，国内管道气成本优势迅速减弱。所以原料气只能降价。这不是让利，这是自救。
下游需求不争气
7月是传统淡季。工业用气、车用气都处于低位。尤其是目前部分加气站表示，很多地区的柴油价格低于加气价格。燃气发电这块也不乐观——2026年燃气发电量预计同比下滑8%。虽然迎峰度夏用电高峰来了，但天然气发电更多是调峰角色，量起不来。
但“高温”问题也值得关注一下。国家气候中心预测，7月全国大部气温偏高，内蒙古西部、陕西、甘肃、宁夏、新疆等地偏高1到2℃。四川盆地7月中旬后期到下旬还有大范围高温热浪。7月3日前后，吐鲁番盆地最高气温可能达到50度。
高温意味着什么？空调开得猛，用电量大。虽然燃气发电整体在萎缩，但边际上会有一波调峰需求。另外，高温天气下LNG运输和卸货可能受影响，阶段性供应扰动会带来价格波动。
7月份LNG市场行情预测
综合来看，预计7月份国内LNG市场预期下跌。原因有下面几点：
第一，成本下滑。前文说了，7月上半月的LNG工厂原料气成本价格下跌，而且均价较上一期下跌了1000+，这个下掉的空间一下子就打开了。
第二，国际气价的下跌还没完。宏观的从中东地缘的角度来看，冲突结束是必然，国际LNG逐渐恢复供应是大势所趋。之前就看新闻说花旗预测JKM下半年均价13.5美元（目前来看，我预测得到12），而6月26日还在14.55美元。也就是说，国际价格还有下行空间。只要国际在跌，国内就不可能独善其身。
第三，供应在增加，需求没跟上。7月国内天然气与LNG市场将整体进入宽松下行通道，比如月末就已经有相关的液厂复工消息了，例如沁源通州、新疆新业在今天就传来了复产复销的市场消息，7月预计还有相关新液厂会复产或新投产。届时LNG供应会增强，而需求面暂时还没有较大的乐观消息面指引。
所以前文说的那高温能托住行情有多少？我觉得能减缓7月市场下跌的速度，但改变不了下跌的方向。
（声明：以上分析仅为市场讨论，不构成任何投资建议。任何投资决策请自行负责。）
欢迎大家私信探讨交流！
--END--
往期优秀文章：
