本周的科技板块，用“黑色星期四+暴力星期五”来形容再贴切不过。
周四科创50暴跌7.7%、周五114股涨停——同一个市场，两天走出了完全不同的剧本。半导体跌停、CPO反弹、PCB领涨、MLCC承压、恒科狂飙——资金没有离开科技，只是在科技内部加速切换。
7月正式进入中报业绩验证窗口，有业绩、有订单、有基本面背书的标的，才能在分化中走强；纯概念、纯情绪、纯跟风的品种，将在调整中被淘汰。一、 上周（6月29日-7月3日）A股市场总结
1. 指数走势：冲高回落，宽幅震荡
整体表现：A股呈现“先扬后抑、高低切换”的宽幅震荡格局。前半周（周一、周二）受科技股惯性冲高及机构月末调仓影响，指数冲高；后半周（周四）受外围美股科技股大跌及中报业绩验证压力影响，高位科技股大幅回调，周五市场缩量修复。
指数分化：沪指相对抗跌（周涨跌幅+0.41%，收于4043.64点），深成指、创业板指及科创50跌幅较深（创业板指周跌-4.16%，科创50周跌-2.79%），呈现“沪强深弱、大盘蓝筹强于小盘成长”的特征。
2. 板块表现：高低切换，分化显著
领涨板块：资金从高位科技向低位防御及业绩预增板块切换。表现强势的板块包括：大金融（券商、保险，受益于交易新规预期及中报业绩）、创新药/医药生物（受益于医保目录初审通过率超预期及中报预增）、贵金属/黄金（受益于避险情绪及降息预期）、汽车零部件/机器人（受益于新能源车销量及产业催化）以及养殖/农业（低位低估值属性）。
领跌板块：前期涨幅巨大、高拥挤度的高位科技板块（如算力、光模块、存储芯片、AI硬件）大幅回调，部分个股因中报业绩不及预期或估值透支出现跌停。
3. 资金与情绪：存量博弈，调仓换股
资金流向：市场以存量资金内部腾挪为主，周中（周三）出现天量成交，为机构半年度调仓及高位板块兑现所致；周四、周五缩量，抛压逐步释放。北向资金整体呈净流出，内资集中抛售高位科技，加仓低位防御及业绩股。
市场情绪：周初普涨，周中极致分化（亏钱效应集中），周五情绪局部回暖，市场呈现“冰火两重天”的割裂行情。
二、 下周（7月6日-7月10日）行情预测分析
1. 行情走势：震荡修复，结构性轮动
整体预判：预计下周A股将呈现“前半周磨底消化、后半周震荡修复”的宽幅震荡格局，无单边大涨或大跌。指数层面，沪指核心运行区间预计在3980-4100点，创业板指在4190-4300点区间震荡。
核心逻辑：前半周（周一、周二）受月末调仓余波及外围情绪扰动，指数仍有反复下探压力；后半周（周三至周五）随着机构调仓压力减弱、跨季资金回流及中报业绩预增催化，市场有望迎来结构性修复，但量能若无法有效放大，反弹高度将受限。
2. 板块轮动：业绩为王，高低切换
业绩预增主线：中报业绩窗口期全面开启，市场定价逻辑从“炒预期”向“看盈利”切换。重点关注中报业绩预增、订单确定性高的板块，如半导体设备/材料、存储芯片、新能源中游（储能/特高压）及部分医药龙头。
低位防御主线：高股息、低估值板块（如电力、银行、部分资源股）仍具备防御属性，适合作为底仓配置，对冲市场波动。
科技成长主线：AI硬件（算力、光模块）及部分高位科技股仍处于消化估值阶段，需谨慎追高，逢反弹减仓；AI应用端、人形机器人等低位成长方向具备一定修复弹性，可逢低关注。
3. 操作策略：控仓低吸，均衡配置
仓位管理：建议保持5-6成中性仓位，前半周逢反弹适度减仓（尤其是无业绩支撑的高位题材股），后半周逢低分批低吸业绩确定性高的低位板块，避免重仓满仓博弈单边行情。
风险提示：需警惕外围美股科技股波动对A股的情绪传导，以及中报业绩不及预期带来的“见光死”风险。
三、6月继续回升，新开户数为年内第三高。
上半年A股新开户突破2000万，已是去年前三季度总量，动力仍是科技行情？从单月数据看，6月A股新开户286.46万户，是今年以来继1月491.58万户、3月460.14万户之后的第三高月份。相比4月249.13万户的阶段低点，6月已回升约37.33万户；相比去年6月164.64万户，则增加约121.82万户。
四、周五涨的是谁？
①科技内接棒领涨的新面孔：人形机器人 + 商业航天。
人形机器人方面，雷赛智能已连续两个交易日一字涨停，对整个板块的人气带动较大，该股此次披露的业绩大超市场预期。与此同时，港股机器人概念股尾盘也持续走高，来福谐波一度涨超50%。
机器人暖场后，商业航天集体爆发，铖昌科技、盟升电子等涨停。
梳理发现，今天商业航天动就仨原因：政策+运力预期+技术验证。具体来看：
②科技内需修复：存储/PCB/液冷/铜缆局部活跃，说明有资金试着做龙头修复。韩国Kospi今天深V反转也给了A股部分资金“同频修复”的心理暗示。
韩股现在是我们科技情绪的校准器，涨看英伟达，跌看三星，V看首尔。
③低位老登续强：黄金/有色、电网设备、汽车链、消费/医药/军工温和飘红。
五、盘后发生了哪些大事？
1、今夜利好！存储巨头业绩预计暴增74394%
存储巨头江波龙(301308.SZ)晚间公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为92.00亿元—110.00亿元，同比增长62204%—74394%。
股价方面，江波龙最新报618.02元/股，最新市值2615亿元，今年股价上涨约153%。
近日，科技股剧震之际，存储市场长期的供需格局备受关注。有存储主控厂商预计，相关产品供不应求的状态有望持续到2027年。
2、减少一次性大额融资对市场扰动！证监会征求意见，优化再融资制度
今天证监会就再融资规则公开征求意见，简单理解就是给优质上市公司“开绿灯、设护栏”。核心改四点：
一是建储架发行制度，信披规范公司做竞价定增可一次注册、两年内分次发行，按市场时机分批拿钱，避免一次性大额抽血；
二是优化小额快速再融资，融资额上限从3亿提至6亿，净资产超100亿的大公司放宽到10亿，授权改由股东会出，更灵活；
三是统一市价发行，所有定增必须以发行期首日为定价基准日，减少打折套利，锁定期安排完善以保护中小股东；
四是简化向控股股东定增条件但限售延至36个月，鼓励大股东真金白银支持，防短线套现。募资须投主业，科创板须投向科技创新。
3、三部门调整节能汽车、新能源汽车车船税优惠政策
财政部、税务总局、工业和信息化部今天联合发布公告：自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。
那么对相关汽车行业，以及个人是否会带来明显影响呢？财政部有关司负责人表示，此次政策调整有利于税收公平、引导新能源汽车产业健康发展。
4、央行预告：下周一操作1万亿元！
央行今日公告，为保持银行体系流动性充裕，7月6日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。本次操作为加量续作，净投放2000亿元。
中信证券首席经济学家明明表示，这是今年3月以来，3个月期买断式逆回购首次实现净投放。6月以来，资金利率整体回升至政策利率附近，本次操作表明货币政策注重呵护流动性。
