某机构行业研报更新了多晶硅市场的行情与期货走势研判。从现货市场表现来看，国内多晶硅价格延续下行态势，但下跌节奏已明显放缓。据硅业分会监测数据显示，当前多晶硅复投料市场均价跌至3.27万元/吨，较上期小幅回落，环比跌幅收窄至0.30%。
当前市场层面，不少参与者对行业能耗调控政策落地抱有乐观期待，不过这一利好预期并未在期货盘面得到充分体现，多晶硅期货整体上涨动能持续不足，走势相对疲软。对此，中信建投期货分析指出，企业能耗标准的核定工作周期较长，相关调控政策的落地见效存在明显滞后性，短期难以对行业市场形成实质利好，因此期货市场无需过度透支远期乐观情绪、高估政策红利。
从行业供需基本面来看，当前市场整体供需格局依旧偏弱。尽管下游硅片企业排产计划相对固定、具备较强刚性，带动行业库存出现小幅、持续性的去化态势，但目前多晶硅整体库存基数仍处于偏高区间。下游企业现阶段的高排产运转，主要依托现有库存资源支撑生产，仅保留刚需采购需求，无法有效拉动上游多晶硅的增量需求。
除此之外，行业后续供应端压力仍将持续攀升。预计2026年第三季度，国内部分停产检修的硅料企业将陆续重启生产，随着新增产能逐步释放，行业库存有望结束当前去化态势，重新进入累库周期，后续多晶硅市场仍将面临供需宽松的压力。（文章内容仅供参考，不构成决策建议。）
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初审一校：张成坤
复审二校：孔德鑫
