静下心反复复盘这一轮科技行情，不得不承认，我们都严重低估了本次调整的杀伤力。
过去很长一段时间，科技赛道形成了极强的固定规律：每一次深度调整过后，敢于逆势抄底的投资者，最终都能收获市场给予的丰厚回报。长期的顺势盈利，让绝大多数人养成了固化的交易惯性，下意识认为每一次大跌都是机会，每一次调整都能复刻过往反弹。
但资本市场最残酷的地方就在于：市场永远在变，唯一不变的就是淘汰旧思维。
“高手死于抄底”，这句话在本轮科技调整中，体现得淋漓尽致，也精准戳中了每一位坚守科技赛道投资者的真实处境。过往的成功经验，变成了本轮最大的亏损根源，惯性思维让我们把风险视作机会，最终在反复接飞刀的行情中持续回撤。
周五全球市场整体回暖，但A股科技赛道走势完全不及预期，独立走弱特征明显。指数高开低走、震荡回落，日内个股分化惨烈，不少标的回撤幅度甚至远超大盘暴跌阶段的力度。
从资金结构来看，成交额靠前的科技核心权重，全天几乎收在最低点，这意味着日内任意时间进场博弈的资金，最终清一色短期被套，盘面没有任何承接溢价，做多资金彻底陷入被动。
这也直接奠定了短期行情基调：科技赛道不存在单边企稳反转，后续行情将进入反复震荡、持续磨底的拉锯阶段。跌出空间就有资金抄底博弈反弹，小幅修复后又迎来获利盘震荡消化，反复洗盘、充分换手将是常态。
二、核心变量：行情依旧绑定外围，无法独立走出趋势
现阶段A股科技赛道，很难走出独立于全球市场的单边行情。AI作为全球性产业主线，行情具备极强的共振属性，没有任何市场可以独善其身。
因此后续操作的核心观察变量，依旧是外围科技股走势。美股科技、费城半导体的强弱节奏，将直接决定A股科技的修复力度与调整深度，外围不稳，国内赛道难言持续性反转。所有修复行情，都只能定义为超跌反弹，而非趋势重启。
三、后市选股逻辑：彻底去伪存真，聚焦硬核龙头
经过本轮极致洗盘，市场风格将彻底完成切换，赛道内部分化会愈发极致。
首先，当前位置无需过度悲观。对于基本面扎实、业绩确定性强、行业地位稳固的科技核心公司，短期下行空间已经极度有限，估值与风险均已充分释放，继续深跌的概率极低。
其次，坚决摒弃纯题材炒作、蹭热点、无业绩支撑的杂毛标的。震荡磨底阶段，市场资金会愈发理性，不再盲目炒作题材，资金虹吸效应将持续凸显，逐步向各细分赛道能够真实兑现业绩的核心龙头集中。去弱留强、择优布局，将是下一阶段行情的核心主线。
短线维度无需过度激进，保持耐心观望即可。重点跟踪震荡过程中的结构性机会，观察是否有超预期强势标的率先突破盘局、走出独立行情，这类率先破局的个股，将成为后续短线行情的核心风向标。
四、行情展望：八月终否极泰来，未来值得期待
熬过七月极致惨烈的震荡杀跌，市场底部蓄力已经十分充分。整体来看，八月行情大概率不会复刻七月的弱势格局，最煎熬、最黑暗的阶段已然过去。
市场交易向来有玄学也有周期，所谓“七上八下”的弱势魔咒，不适用于当下磨底反转的行情节奏。黑暗散尽便是黎明，极致调整过后终会迎来修复，熬过震荡低谷，八月必将迎来回暖行情。
沉淀过往复盘得失，摒弃惯性交易思维，坚守核心优质标的，静待市场拨云见日。相信八月，会很好，会非常好。
风险提示：本文仅为市场复盘与个人感悟，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
