一周复盘+不同行情的交易②:单边回调系统
- 2026-01-18 19:33:11
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【近期市场回顾】
A股
指数：周一开局形势仍然大好，周二多空争夺已经相当激烈，周三早盘还是强势，上证指数冲到4190.87，创了新高，但是下午2点开始画风突变，明显有神秘力量控盘。我留意了当天行业的表现，基本都是银行等权重在跌。
26年开年至今仅半个月，就从4000到4190，涨了4.75%。
在周二文章中提到：
也就是说，如果今年是慢牛，上限大概在4800-5000之间，这半个月就干了一个季度的KPI，不被锤才怪！
现在回到4100点，涨幅2.5%，一切刚刚好，投资者体感也最好。
从周五沪深300分时表现来看，虽然资金接盘热情未减，但是稍微抬头，就会被大量的抛压给打下来，最后被打成了下台阶的状态。
下图是周五各主要指数的涨跌情况，沪深300跌幅最大，估计与汪汪队的操作有关。从图上可以看出，指数间的分歧又开始加大，而中小盘在这轮下跌中，相对占优。
指数间的分歧为什么会变大呢？
一方面，权重股对大盘股指的影响更大，汪汪队在去年低位时吃了不少筹码，更容易对市场产生影响；另一方面，中小盘股对资金更敏感，特别是小盘成长，更受杠杆资金的青睐，这与近期融资余额快速上涨也能相互映证。
行业：上周表现非常突出的航天、卫星、军工、AI应用，这周都出现了15-18%的下跌，其中卫星有止跌的迹象。而沉寂了一周的芯片半导体、电池、光伏，机器人等，下半周在热点板块回落后也迎来不错的表现，芯片的龙头个股在周五已经出现明显的短期机会。
成交量及情绪：
本周三市场成交量差一点就摸到4万亿，周四回落到3万亿左右，上证指数总点数波动不到3%，成交量的波动约30%。
本周融资余额与上证指数的走向竟然背离，这是少有的现象。
这种情况下我们要思考两个问题：
一是这种背离会走多久，是否要进入短期防守？
二是这些资金都去了哪里，短期的资金和情绪赛道值不值得去追？
操作：
周二文章讲了近期操作方向，本周市场表现应验了本次判断基本正确。
但在操作上，特别需要注意执行纪律和耐心等待，不到节点别乱开枪。
港股
恒生指数涨614点，涨幅2.33%，恒生科技指涨135点，涨幅2.38%，步履蹒跚但开始上行，港股是否可以关注起来了？我的观点如下：
恒生科技指数从25年10月初的6715到12月中旬的5418，跌了差不多20%，26年从5515涨到5822，涨幅5.5%，跟大A没有被锤之前的涨幅基本一致，港股市场也许是情绪的真实表达。
如果大A一直被按着，等1月份出了年报和季报，质地好的企业如果数据比较亮眼，在港股也许会有不错的表现，我们之前在分析港股市场时讲过，科技+红利可以先占位。
美股
1月份降息的可能性在变小，《大A回调，美股震荡，不要慌》里提到现在美股市场和政策的特点，比较混乱是当下的特色。
本周三倍做多标普生物和三倍做多科技半导体的震幅达到25%，在震荡市中合理利用杠杆工具，盈利就比较容易积少成多。
【本周重要信息】
1、结构性降息
主要针对央行结构性货币政策工具的优化，举措包括全面下调结构性工具利率，合并同类政策工具额度，新增贷款额度向民营企业、中小企业、科技企业集中，支持工具扩围，以及降低商办地产首付比例、提供汇率避险服务等。
总体来讲是一次兼顾内外均衡的结构性降息，既有效呵护了国内经济的韧性，又能够延续人民币升值的趋势。
结构性金融工具利率下调25个基点，其实就是在为降低LPR创造条件。
下周降低贷款利率，估计也是大概率事件。但LPR想要直接降25个基点还是有困难的，降10个BP还是更少，一年期和5年期是不是都要调整，现在仍有悬念。
2、12月份的金融信贷数据
社融下行到8.3%，代表整个社会资金需求正在减少。如果剔除政府债，社融只有6.1%，处于非常低位的水平。
M1缩减到3.8%，M2倒是扩张到8.5%，虽然到年底企业和居民账上都没啥流动资金，M1-M2剪刀差继续下行（负减刀差），这已经是连续4个月收缩，代表了信用不太积极，对股市来说也偏于不利。
如果把结构性降息和金融数据放在一起解读：
随着社融和剪刀差下行，信用出现收缩，央行也在新年伊始祭出结构性金融工具降息的支持性措施，延续宽松的货币政策，正是希望扭转这种局面。
由于现在股市情绪高涨，债市情绪低迷，短期来看政策对股市利好更多，而对债市，特别是长债利率的影响不确定。
但放眼长期，LPR持续下行是大概率事件，有利于今年债券市场走出颓势，在股市热情减弱之后，也有望重新回到上行轨道。
【单边回调系统的适用场景】
上周我们介绍了强势单边上涨系统的操作应用。
这周大A结束17连阳，开始小幅回调，正好可以讲单边回调系统。
在明确的上升趋势中，寻找“顺大势，逆小势”的加仓或入场机会，是常用的交易策略，如果判断精准，执行到位，就是增厚投资收益的好时机。
不过，回撤/回踩是“顺大势，逆小势”的高阶操作，在实际操作中经常会遇到如何区分“健康回调”和“趋势反转”的困惑，也容易犯几种错误：
忽视更大周期趋势、过早认为趋势反转而卖出，错失主升浪；
把支撑当绝对底部，真正反转误认为回调而深套；
趋势没有明确前，仓位过重，出现反转损失惨重等。
所以要弄清楚核心逻辑：
1. 如何确认回撤只是“回调”而非“反转”，当在回撤发生时，什么时候该进场，什么时候该观望，什么时候该离场；
2. 四个指标在回调中各自的角色分工；
3. 具体的入场、加仓、止损规则。
而且特别要注意风险控制，因为回调交易本质上是“逆小势”操作，包括入场点，止损，仓位管理都需要严格的纪律。
【单边回调系统实战步骤】
和强势单边上涨系统一样，还是按四大指标层层分析：
第一步：MA与BOLL定位“回撤的深度与性质”
这是判断回调健康度的第一道滤网。
先看MA健康回调的深度：
强势回踩：价格回落至 5日或10日短期均线，表明趋势极强，回调仅是日内或短期行为。
标准回踩：价格回落至 20日均线，而BOLL通道显示价格从上轨附近回落到中轨，并且通常不会跌破中轨，当中轨的支撑与20日均线支撑重合时，效力加倍。
这是最常见也是最关键的支撑位，是多头趋势的“生命线”,如果在此获得支撑，就是趋势延续的典型信号。
深度回踩：价格回落至 60日均线。这可能意味着上升速度放缓，进入宽幅震荡上行通道，但只要不跌破，趋势仍在。
但是，如果回踩时，布林带带宽在过度扩张后急剧收缩，可能意味着趋势动能衰竭。
第二步：MACD确认“动能的暂时收敛而非衰竭”
这是区分“回调”与“反转”的核心。
健康回调模式：
危险的衰竭信号：MACD在高位形成明显的顶背离（价格创新高，MACD双线或红柱高度不创新高）后，再发生死叉。
预示着反转风险增大。DIF线有效跌破零轴，这通常意味着趋势性质可能发生改变。
第三步：KDJ捕捉“回踩结束的精确转折点”
这是寻找具体买入时机的“扳机”。
从超买到快速回归：在价格上涨至高位时，KDJ通常处于80以上的超买区。健康回调时，KDJ会快速从超买区向下回落。
理想的买入信号：
50中轴线金叉：KDJ值（尤其是J和K线）回落至40-60的强势区域后，再次形成金叉，这是最理想、最稳健的入场信号。
低位超卖区金叉：在深度回调中，KDJ可能回落至20以下的超卖区并形成金叉，这提供了更高的安全边际，但需结合前两步确认趋势未被破坏。
关键要点：不要在KDJ刚从高位死叉向下时就急于买入，应等待其回落至安全区域并出现拐头。
第四步：共振决策与入场
当以上三个步骤的信号形成共振时，便是高概率的入场点，归纳如下：
价格回踩至20日均线与BOLL中轨的共振支撑位；
同时MACD呈现“将落不落”或绿柱极度缩短的形态 ；
同时KDJ从低位（约50区域）向上形成金叉。
此时，是明确的“顺大势（MA向上）、逆小势（回踩到位）、等动能（MACD休整）、抓时机（KDJ金叉）”的加仓或入场点。
【单边回调系统的常见问题和操作纪律】
在回撤中交易，最大的风险是 “误将反转当回调”。
以下是必须严格遵守的纪律及应对策略：
问题1：支撑位不是“铁底”，可能被击穿
应对策略（止损纪律）：“买在支撑，破位即走”，如果买入逻辑（支撑有效）被证伪，必须无条件离场。
问题2：指标可能形成“失败信号”
应对策略（仓位管理）：
在回调中买入属于“逆小势”操作，必须轻仓试探。不要在第一次信号出现时就重仓押注。
只有当股价按照预期反弹，并放量突破回调前的高点或下降压力线后，才能确认回调结束，趋势重启，此时方可考虑加仓。
问题3：忽视更大的周期趋势
应对策略（周期验证）：在日线图出现回踩买点时，务必检查周线图的趋势。如果周线也处于健康的上升通道中（例如，周K线在5周均线上方），那么日线的回踩成功概率将极大提高。
如果周线已显疲态，日线反弹的力度和空间就存疑。
问题4：对“正常回撤深度”抱有幻想
应对策略（接受不确定性）:上涨趋势中的回撤深度是不可完全预测的。它可能只到10日线，也可能深至60日线。不要有“必须买到最低点”的执念。
例如，在20日线支撑处买入第一笔，如果价格继续下跌至60日线且其他指标仍显示趋势未坏，再买入第二笔，如果能建仓70%以上就已经很不错了。
问题5：妄想“高卖低买“，但高卖后上不了车
应对策略（坦然面对）:这种情况在单边市场时屡有发生，特别是创新高后找不到参照物，最好的办法就是分批次卖出。
放下“必须卖到最高点”的执念。
。。。
还是一句话，市场不可预测，指标也不是万能的。
这套方法能让我们在享受趋势主升浪的同时，利用回撤巧妙地优化持仓成本，实现“涨时持仓，跌时赚股”，在趋势中，耐心等待回撤后的共振买点，是比盲目追高更专业、风险回报比更优的策略。
点击右上角“…”→点选“设为星标”，才不会走丢
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