短期来看，极端天气成为影响市场走势的关键因素。 1 月 17 日至 21 日，全国寒潮过程来袭，中东部地区将遭遇入冬以来最强雨雪冰冻天气，部分区域伴有冻雨，南方气温降幅显著。大范围雨雪冰冻天气预计将阻碍小麦购销流通，导致市场上量缩减，对小麦行情形成提振支撑。
从市场主体行为来看， 当前基层小麦余粮已逐步消耗，贸易环节售粮心态出现分化：部分贸易商为回笼资金选择积极走货；另一部分主体则看好后市行情，持粮待涨、观望出货时机。
需求端方面， 当前面粉市场消费表现疲弱，但随着春节备货季临近，面粉企业对小麦的采购需求有望出现一定好转。不过需要注意的是，近期政策性小麦投放规模有所扩大，市场供应不会出现明显短缺，这也决定了小麦价格大幅上涨的可能性较低，短期大概率将以震荡偏强运行为主。
