当前全球光伏行业正经历“需求增长分化与产能严重过剩”的结构性调整，中国在产业链中的主导地位持续巩固，新兴市场成为需求增长新引擎，行业已从高速扩张期逐步转向理性发展阶段。以下结合最新数据，从需求、产能两大维度展开原创性梳理分析：
一、全球光伏需求：规模扩容但增速放缓，区域结构持续优化
（一）整体需求态势：2024年达峰后，2025年进入“降速提质”阶段
2024年是全球光伏需求的爆发年，新增装机量达到553-601GW的历史峰值，同比增幅高达32%，较2022年规模近乎翻倍。这一增长主要得益于三大驱动力：硅料等核心组件成本大幅下降（2022-2025年硅料价格累计跌幅达89%）、全球各国气候目标下的政策扶持力度加大，以及中国市场对产能的强大消化能力。截至2024年底，全球光伏累计装机量突破2260GW，同比增长36%，光伏在全球能源结构中的占比持续提升。
进入2025年，全球需求增速呈现放缓态势。据国际能源署（IEA）最新调整，2025-2030年全球光伏新增装机总量预期被下调5%，至3.68太瓦。从区域数据来看，2025年前10个月中国新增光伏装机252.87GW，同比仍保持39.5%的高增长，但欧美市场受政策调整等因素影响，需求增长乏力，成为拖累全球增速的主要原因。整体而言，2025年全球新增装机量预计将从2024年的峰值小幅回落，行业需求逐步从“爆发式增长”转向“稳健增长”。
（二）区域需求分布：中国主导，新兴市场补位成熟市场缺口
1. 中国：全球需求核心引擎
作为全球最大的光伏需求国，中国2024年新增装机量达309-357GW，占全球总需求的近60%；截至2025年7月，中国光伏累计装机量已达1110GW，占全国发电总装机容量的30%，全球近半数光伏装机来自中国市场。无论是集中式大基地项目，还是分布式光伏应用，中国均处于全球领先地位，对全球光伏需求的支撑作用无可替代。
2. 成熟市场：增速平稳，政策影响显著
欧洲市场处于成熟期，2024年新增装机66GW，其中德国（17.2GW）、西班牙（8.7GW）领跑，整体增速保持平稳，仍是中国组件出口的重要目的地。美国市场则呈现波动特征，2024年新增装机47GW，同比增长40%，但2025年受住宅光伏税收政策调整影响，未来5年装机预期被下调超140GW，成为全球需求增速放缓的关键因素之一。
3. 新兴市场：成为增长新支点，潜力持续释放
2025年新兴市场成为全球光伏需求的重要补位力量，增速尤为亮眼。中国对非洲前10个月组件出口量达15GW，其中苏丹单月进口量同比激增4023%，南非、埃及等国也成为核心进口市场；印度2024年新增装机32GW，保持快速增长态势；中东（沙特、阿曼）、东南亚（巴基斯坦、菲律宾）等地区的国家级光伏项目加速落地，沙特更是提出2030年前建成逾百吉瓦光伏装机的目标。目前全球“吉瓦级”光伏市场已增至40个，40余个国家实现人均光伏装机超1kW，新兴市场正逐步改变全球光伏需求的区域格局。
（三）需求结构：集中式为主导，分布式与复合应用协同扩张
1. 集中式电站：需求压舱石
2024年集中式光伏电站占全球新增装机的62%，仍是需求主力。中国集中式光伏新增159.39GW，占国内新增装机的57.4%，核心依托西北、西南地区的大型风光基地项目并网；欧洲、中东等地区的大型电站项目也持续推进，为集中式需求提供支撑。
2. 分布式光伏：渗透率稳步提升
分布式光伏占全球新增装机的38%，中国2024年新增分布式光伏120GW，累计装机达370GW，其中工商业分布式以浙江、江苏、山东、广东等经济发达省份为主，户用分布式重心逐步南移。欧美分布式市场呈现分化，美国住宅分布式因税收政策调整增速放缓，而欧洲户用分布式受居民电价高企影响，需求仍保持一定韧性。
3. 复合应用：新兴需求增长点
农业光伏、漂浮式光伏、基础设施一体化光伏等复合应用场景快速兴起，成为土地资源紧张地区（如欧洲、日本）的重要需求补充。这类应用既实现了能源生产，又兼顾了土地利用、粮食安全等目标，有效平衡了光伏发展与资源约束的矛盾，未来增长潜力可期。
二、全球光伏产能：中国垄断格局稳固，全环节严重过剩
（一）整体产能规模：产能过剩达历史峰值，供需失衡凸显
2025年全球光伏产业链各环节产能均达到历史高位，硅料、硅片、电池片、组件产能分别高达1337GW、1088GW、1157GW、1343GW，而同期全球光伏总装机需求仅为600-650GW，产能规模是需求的2倍，全产业链过剩问题极为突出。
中国在全球光伏产能中占据绝对主导地位，贡献了全球85%以上的光伏产能。2024年数据显示，中国在多晶硅、硅片、电池片、组件四大核心环节的全球产能占比均超90%——多晶硅产能占比95%（产量占比93.2%）、硅片产能占比96.7%（产量占比96.6%）、电池片产能占比91.3%（产量占比92.3%）、组件产能占比83.3%（产量占比86.4%）。全球前30大电池片企业中外国企业寥寥无几，前10大组件企业中国占据8家，晶科、隆基、天合、晶澳等企业领跑全球市场。
（二）产能过剩的核心成因：多重因素叠加导致供给冗余
1. 地方政府政策驱动下的盲目扩产
中国地方政府将光伏产业作为拉动经济增长、提升政绩的重要抓手，通过税收返还、低价供地、专项补贴等优惠政策吸引企业投资建厂。加之光伏产业扩产周期较短（电池片约4个月、组件约3个月），导致各地光伏项目扎堆上马，产能快速扩张，进一步加剧了行业供给冗余。
2. 技术迭代倒逼企业扩产抢占先机
N型技术逐步替代P型技术成为行业主流，2024年N型技术占全球光伏产量的70%，双面组件占比超75%。为抢占技术红利，企业密集扩张N型硅片、电池片等产能，而需求端对新技术的消化速度跟不上产能释放速度，导致新旧产能叠加，过剩矛盾加剧。
3. 全球化布局分散并增加总产能
欧美为保障供应链安全，通过《通胀削减法案》（美国）、《净零工业法案》（欧盟）等政策推动本土光伏产能建设，但目前欧洲本土组件产能仅能满足其需求的20%，规模有限。与此同时，中国企业为规避欧美贸易壁垒，纷纷在东南亚、土耳其等地建厂（如捷泰科技土耳其基地重点服务欧洲市场），进一步分散并增加了全球光伏总产能，使得过剩问题从中国市场蔓延至全球。
（三）产能过剩的行业影响：价格暴跌、库存高企、行业洗牌
1. 产品价格持续探底
受产能过剩影响，光伏核心产品价格从2022年开始持续暴跌，2025年9月TOPCon组件成交价仅为0.69元/W，创历史低位；硅料价格从2022年的30.7万元/吨跌至2025年的3.4万元/吨，累计跌幅达89%。尽管2025年上半年多晶硅价格较年初上涨38.9%，但整体仍处于历史低位，行业盈利空间被大幅压缩。
2. 库存积压问题突出
2024年底全球多晶硅库存达39.8万吨，2025年上半年仅去库存3.1万吨，去化速度远低于市场预期；硅片、组件等环节也面临严重的库存积压，企业为缓解资金压力，被迫采取降价去库存策略，进一步加剧了价格竞争。
3. 产能利用率低迷，行业加速洗牌
中国光伏产业链各环节产能利用率均不足60%，部分中小企业因技术落后、成本控制能力弱，难以承受低价竞争压力，被迫停产或退出市场；头部企业则通过“以价换量”维持开工率，行业“内卷式竞争”从2024年三季度开始逐步缓解，新建产能扩张节奏明显放缓，行业进入产能出清期。
三、未来供需趋势展望：需求韧性支撑，行业转向高质量发展
（一）需求端：新兴市场与复合应用支撑稳健增长
尽管IEA下调了光伏增长预期，但长期来看，全球能源转型趋势不可逆转。预计2030年全球可再生能源将占发电量的43%，光伏将超越水电成为第一大可再生能源。中东、非洲、东南亚等新兴市场的光伏需求年均增速有望保持在20%以上，成为全球需求增长的核心动力；同时，复合应用场景的持续拓展、分布式光伏渗透率的提升，将进一步支撑全球光伏需求“稳中有增”。
（二）产能端：产能出清加速，行业集中度提升
2025-2026年将是全球光伏行业的产能出清关键期，中小产能将加速退出市场，头部企业凭借技术创新（如更高效率的N型技术）、全球化布局（适配欧美贸易规则）、全产业链一体化整合（从硅料到电站运营）等优势，竞争力持续提升，行业集中度将进一步提高。预计未来产能利用率有望回升至70%以上，供需矛盾将逐步缓解。
（三）核心结论：行业从“规模扩张”转向“降速提质”
全球光伏行业已告别高速扩张的野蛮生长阶段，进入理性发展的“降速提质”期。未来行业增长的核心驱动力将不再是单纯的规模扩张，而是技术迭代带来的效率提升、新兴市场与复合应用带来的结构优化，以及全球化布局下的供应链稳定。对于企业而言，唯有聚焦技术创新、成本控制与全球化合规布局，才能在行业调整期占据有利地位。
