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【开源汽车|行业周报】小鹏汽车全球销售网络布局超60国家,宇树2025年人形机器人出货量超5500台

2026-08-28 00:34:55

报告摘要

行业重点新闻

（1）吉利自研全固态电池年内将完成首个Pack下线，并进行装车验证；（2）继马斯克宣布特斯拉汽车全面转向FSD订阅制后，目前特斯拉美国已悄悄对旗下ModelS/3/X/Y及Cybertruck车型进行调整，砍掉了汽车标配的Autopilot基础辅助驾驶（车道居中）功能；（3）轻舟智航：辅助驾驶量产车超百万辆，行业首个单征程6M城市NOA方案已落地AD Pro理想L系列智能焕新版，轻舟智航今年要发力交付城市NOA，而且大部分是基于J6M的方案；（4）特斯拉Robotaxi车队规模达200辆，同步推进无安全员测试，其中158辆部署于加州湾区，其余42辆投放至奥斯汀市；（5）小鹏汽车全球累计布局超1000家销售网点，海外已拓展至60国；（6）小鹏汽车首台ET1版机器人落地，计划2026年量产高阶人形机器人；（7）宇树科技公布2025年人形机器人出货量超5500台，同期该品类本体量产下线量超过6500台，或将跃居行业第一；（8）宇树科技人形机器人外观专利获批，适用于家庭服务等多场景；（9）2026年央视春晚完成首排，机器人再度登场展现科技艺术融合。

行情回顾

（1）本周沪深300指数跌幅0.62%，其中汽车板块涨幅2.21%，涨跌幅位居A股一级行业第8位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅0.67%，小鹏汽车-W、吉利汽车领涨。（3）本周商用车指数涨幅7.38%，潍柴动力、金杯汽车领涨。（4）本周汽车零部件指数涨幅2.70%，艾可蓝、交运股份领涨。电控系统涨跌幅-0.24%，保隆科技、伯特利领涨；轴承涨跌幅2.72%，南方精工、光洋股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-0.87%，隆盛科技、精锻科技领涨；轻量化&结构件涨跌幅3.58%，超捷股份、海泰科领涨；电机涨跌幅1.49%，云意电气、大洋电机领涨；Tier1涨跌幅8.91%，敏实集团、多利科技领涨；传感器涨跌幅2.47%，日盈电子、华培动力领涨；直线传动部件涨跌幅6.65%，新坐标、北特科技领涨。

投资建议

（1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。

（2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。

风险提示

乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。

报告正文

1、行业重点新闻

吉利自研全固态电池年内将完成首个Pack下线，并进行装车验证。IT之家1月24日消息，在1月22日的吉利控股集团战略解析会议上，吉利汽车集团CEO淦家阅宣布，2026年，吉利自研全固态电池将完成首个Pack下线（“Pack生产线”即单体电池组装成电池组的完整生产线），并进行装车验证。会上还提到，吉利采取了“多条腿走路”的策略，研发了雷神AI电混发动机、浩瀚超级电混技术、“神盾金砖电池”等技术，半固态与固态电池的产业化搭载也在稳步推进。

特斯拉美国车型取消标配Autopilot（车道居中）功能：仅提供TACC定速巡航，按需订阅/限时购买FSD。IT之家1月23日消息，，仅提供TACC主动巡航控制（定速巡航）功能。目前，在特斯拉美国下单新车可限时以8000美元（现汇率约合55839元人民币）买断FSD，或支付每月99美元（现汇率约合691元人民币）价格订阅FSD。

轻舟智航：辅助驾驶量产车超百万辆，行业首个单征程6M城市NOA方案已落地ADPro理想L系列智能焕新版。IT之家1月23日消息，轻舟智航今日举行QCRAFT DAY 2026直播，主题是“将无人驾驶带进现实”。轻舟智航公布了一系列自动驾驶技术、量产NOA辅助驾驶的最新成绩，还发布了全新轻舟乘风解决方案、L4自动驾驶开放平台及L4无人物流业务等等。轻舟智航宣布，行业首个基于地平线单征程6M芯片（算力仅128TOPS）的城市NOA方案已于1月21日实现量产上车，首发车型为搭载ADPro的理想L系列智能焕新版。据介绍，该方案由理想汽车主导研发，与轻舟智航共同打造，用128TOPS算力打造越级城市NOA体验。该量产方案基于轻舟智航行业首创的安全端到端大模型，全面覆盖用户日常出行城区场景。截至2026年1月，轻舟智航辅助驾驶搭载车辆突破100万辆。轻舟智航今年要发力交付城市NOA，而且大部分是基于J6M的方案。

特斯拉Robotaxi车队规模达200辆，同步推进无安全员测试。IT之家1月21日消息，特斯拉自动驾驶出租车（Robotaxi）已在美国加利福尼亚州湾区和得克萨斯州奥斯汀市投入运营。据Robotaxi Tracker证实，特斯拉共享出行车队的车辆总数已达200辆，其中158辆部署于加州湾区，其余42辆投放至奥斯汀市。尽管该项目率先在得州落地，但目前加州的车辆投放量明显更高。据IT之家了解，两地的运营模式存在差异，这也是加州运营区域面积远大于得州、且车辆规模更为庞大的原因：在加州，车辆由FSD主导行驶，安全员需坐在驾驶座上待命；而在得州，安全员通常坐在副驾驶座，但当车辆驶入高速公路时，安全员会切换至驾驶座。

小鹏汽车全球累计布局超1000家销售网点，海外已拓展至60国。IT之家1月20日消息，小鹏汽车董事长何小鹏今日发文称，截至2025年12月31日，小鹏汽车全球已累计布局超1000家销售网点。海外已拓展至60国，年内新进入近30个市场。在1月8日的2026小鹏全球新品发布会上，小鹏汽车董事长何小鹏宣布：小鹏2025年全球累计交付429,445台，同比增长126%。1-12月海外市场交付量45,008台，同比增长96%，位居1-11月海外10国新势力品牌销量第一。

小鹏汽车首台ET1版机器人落地，计划2026年量产高阶人形机器人。小鹏汽车董事长何小鹏于2026年1月19日宣布，采用汽车标准研发的首台ET1版本机器人已顺利落地，此举被视为迈向2026年底规模量产高阶人形机器人的关键一步。此前在2025 AI DAY上，小鹏发布了全新一代IRON人形机器人，其具备仿生脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤及拥有22个自由度的灵巧手，并能通过头部3D曲面显示实现类人交互。该机器人计划于2026年底实现量产，并将开放SDK以协同全球开发者共建应用生态。

宇树科技公布2025年人形机器人出货量超5500台，或将跃居行业第一。宇树科技（UNITREE）于2026年1月22日发布澄清公告，首次公布其2025年度核心经营数据：全年纯人形机器人实际出货量超过5500台，同期该品类本体量产下线量超过6500台。公司明确该数据仅统计纯人形机器人，不包含双臂轮式等其他形态产品，并呼吁行业在对比时尊重产品形态差异，避免合并不同类型机器人的数量而造成误导。值得关注的是，此前行业媒体发布的预测榜单显示宇树科技出货量为4800+台，位列第二，而排名第一的智元机器人出货量为5100+台；若以本次公布数据为准，宇树科技的出货量或将超越智元，位居行业首位。

宇树科技人形机器人外观专利获批，适用于家庭服务等多场景。2026年1月20日，宇树科技股份有限公司申请的“人形机器人”外观设计专利获得授权。根据专利摘要，该产品设计用于工业生产、商业、家庭服务或空间探索等多种场景，其设计要点主要在于整体形状。

2026年央视春晚完成首排，机器人再度登场展现科技艺术融合。2026年1月17日，中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》顺利完成首次彩排，实现了各类型节目与创新技术应用、舞美视觉设计的融合。本届马年春晚从中华优秀传统文化中汲取智慧，融入寓意自强不息的生肖马元素，通过AI、AR、XR等技术营造“人在景中、景随人动”的沉浸立体视觉效果，舞台以马纹样艺术装置构成万马奔腾空间，并呈现节奏明快的原创歌曲及基于传统程式“趟马”创新编排的戏曲马舞。晚会作为“科技+艺术”的再升级，继蛇年春晚智能机器人表演后，机器人将再度登场，以科技范和创意彰显我国科技进步。

2、板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘

本周汽车零部件细分板块中：

电控系统涨跌幅-0.24%，保隆科技、伯特利领涨；轴承涨跌幅2.72%，南方精工、光洋股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-0.87%，隆盛科技、精锻科技领涨；轻量化&结构件涨跌幅3.58%，超捷股份、海泰科领涨；电机涨跌幅1.49%，云意电气、大洋电机领涨；Tier1涨跌幅8.91%，敏实集团、多利科技领涨；传感器涨跌幅2.47%，日盈电子、华培动力领涨；直线传动部件涨跌幅6.65%，新坐标、北特科技领涨。

3、本周乘用车板块PE估值下降，商用车、汽车零部件板块PE估值上升

4、上游重点数据跟踪

5、投资建议

（2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、金固股份，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。

6、风险提示

（1）乘用车行业需求不及预期：乘用车行业整体需求会影响车企的销量，对车企规模效应的发挥、进而对业绩都会造成影响。

（2）汽车行业竞争加剧：随着智能车市场的扩大，越来越多的整车厂进入，部分汽车品牌通过加大优惠力度获取市场份额，车企竞争带来的持续降本需求可能导致产品的安全可靠性存在问题。

（3）电动智能化转型不及预期：续航能力及补能效率仍为消费者对新能源车的重要担忧，而自动驾驶技术难度大、投入资源大、研发周期长，短期内很难完全实现“可用、好用、爱用”，因此电动智能化转型不及预期可能不利于自主新能源品牌的进一步崛起。

（4）政策支持力度不及预期：若以旧换新政策、补能基础设施支持政策、L3级智驾试点政策等支持力度不及预期，可能对汽车行业整体销量、电动智能化转型造成影响。

（5）原材料价格大幅波动风险：智能车制造商需要大量钢铁、铝、锂电池等原材料，若原材料产生剧烈波动，车企和零部件厂商可能面临原材料供应短缺或交付延迟的风险。

证券研究报告：《开源证券_汽车行业周报_小鹏汽车全球销售网络布局超60国家，宇树2025年人形机器人出货量超5500台_20260125》

对外发布时间：2026年1月25日

报告作者：

邓健全汽车行业首席分析师

执业编号: S0790525090003

邮箱: dengjianquan@kysec.com

赵悦媛汽车行业联席首席分析师

执业编号: S0790525100003

邮箱: zhaoyueyuan@kysec.com

傅昌鑫汽车行业分析师

执业编号: S0790525090005

邮箱: fuchangxin@kysec.com

王镇涛汽车行业研究员

执业编号：S0790124070021

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